Ramalan harga Brent: bolehkah minyak jatuh di bawah $85 apabila kebimbangan Hormuz reda?

Brent melanjutkan penurunan ke sekitar pertengahan $80 pada hari Khamis ketika pedagang menganggarkan kemajuan menuju pembukaan semula Selat Hormuz.

Niaga hadapan Brent turun 0.5% pada $87.43 setong dalam dagangan, dengan Perdana Menteri Qatar dijangka ke Iran untuk menghidupkan semula usaha diplomatik dan Tehran meneruskan rundingan dengan Oman mengenai kawalan laluan perairan tersebut.

Sebelum perang, Hormuz mengendalikan penghantaran minyak dan gas bersamaan kira-kira satu perlima daripada penggunaan global, tetapi kini aliran masih hanya sekitar suku daripada tahap pra-perang.

$86 boleh menentukan sama ada Brent menguji paras yang jauh lebih rendah

Susunan teknikal semakin memihak kepada ujian penurunan lagi jika jualan berterusan.

Penganalisis kanan FXEmpire Muhammad Umair mengenal pasti $86 sebagai paras sokongan utama bagi Brent. "Sebuah penembusan di bawah $86 akan mendorong harga ke arah $76," tulisnya pada Khamis.

Umair melihat Brent mengukuh dalam segitiga luas, dengan $86 bertindak sebagai pencetus penurunan segera.

Penembusan tegas akan membawa minyak mentah menembusi ambang $85 dan berpotensi mendedahkan sokongan yang jauh lebih rendah. Pergerakan di atas $95 boleh membuka semula laluan ke arah $101.

Ini penting kerana jualan besar-besaran terbaru tidak didorong oleh kejatuhan mendadak dalam permintaan global.

Sebaliknya, peniaga sedang mengurangkan sebahagian premium geopolitik yang terbina akibat gangguan penghantaran di Teluk.

Baca juga: Mengapa harga minyak jatuh walaupun risiko Iran masih belum diselesaikan?

Harapan Hormuz mendahului aliran minyak sebenar

Argumen paling kukuh menentang kerosakan berpanjangan ialah diplomasi dan bekalan fizikal bergerak pada kelajuan yang sangat berbeza.

Strategis ING Warren Patterson dan Ewa Manthey memberi amaran bahawa "sebarang perjanjian... tidak bermakna kita akan melihat normalisasi dalam aliran minyak."

Mereka berkata pemulihan sebenar mungkin memerlukan Washington mengangkat blokade ke atas pelabuhan Iran dan melonggarkan sekatan.

ING juga mempersoalkan anggaran AS yang mencadangkan 8 juta hingga 9 juta tong sehari bergerak melalui Hormuz, dengan anggaran penjejakan kapal lebih hampir kepada 2 juta hingga 6 juta.

Strategis komoditi kanan ANZ Daniel Hynes turut memberi amaran bahawa "kebimbangan terhadap kekurangan di pasaran minyak berterusan."

Diesel amat ketat. Inventori distilat AS turun 2.2 juta tong minggu lalu kepada 103.4 juta tong, paras terendah pernah direkodkan untuk masa ini tahun.

Kerosakan kilang penapisan di Timur Tengah dan serangan terhadap loji Rusia telah lebih menyekat bekalan.

Di bawah $85 adalah munasabah, tetapi kekal di situ lebih sukar

Ramalan institusi menunjukkan Brent di bawah $85 bukanlah satu senario yang melampau.

HSBC menurunkan ramalan Brent 2026 kepada $80 setong daripada $95, dengan andaian eksport minyak Teluk kembali normal menjelang akhir September. Tinjauan Reuters yang diterbitkan pada Julai meletakkan ramalan purata 2026 pada $85.22.

Angka-angka itu menjadikan ujian $85 semakin munasabah jika diplomasi terus bertambah baik.

Tetapi tinjauan Reuters yang sama memberi amaran bahawa normalisasi penuh boleh mengambil masa berbulan-bulan, sementara penganalisis masih menjangkakan gangguan besar di Timur Tengah.

Perbezaan itu adalah kritikal.

Pasaran boleh menghapuskan risiko geopolitik lebih cepat daripada kapal tangki, kilang penapisan dan infrastruktur eksport boleh memulihkan bekalan yang hilang.

Oleh itu Brent boleh jatuh di bawah $85 semata-mata kerana peniaga menjangkakan masa depan yang lebih baik sebelum tong-tong itu tiba.

Pergerakan berpanjangan ke bawah secara ketara memerlukan lebih banyak bukti: trafik Hormuz yang lebih tinggi, pelonggaran sekatan, pemulihan inventori produk dan pengurangan gangguan kilang penapisan.