Inilah prestasi saham mewah jika perang Iran reda pada April

Pemulihan rapuh ekuiti mewah Eropah, yang diharapkan pelabur akan stabil selepas Tahun Baharu Cina yang bercampur, telah tergugat secara tuntas oleh tercetusnya Perang Iran pada 2026.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, sektor itu telah menyaksikan kira-kira 100 bilion USD (anggaran RM 404.7 bilion) dalam permodalan pasaran lenyap apabila premi risiko geopolitik meroket dan sentimen pengguna merosot. Gergasi termasuk LVMH, Kering, Richemont dan Hermes masing-masing susut antara 10% hingga 20%.

Walaupun Timur Tengah menyumbang sekitar 6% daripada jualan mewah global, ia berfungsi sebagai pemacu "pertumbuhan penting" semasa tempoh kebuntuan di pasaran utama lain.

Namun, penganalisis percaya saham mewah Eropah akan pulih dengan ketara sebaik sahaja konflik AS-Iran reda.

Menurut mereka, penurunan baru-baru ini bukanlah kegagalan struktur, tetapi penurunan penilaian kitaran yang sebenarnya menawarkan titik masuk berkeyakinan tinggi untuk kitaran pasaran seterusnya.

Mengapa saham mewah berpotensi pulih dengan ketara?

Dalam nota terkini kepada klien, penganalisis kanan Deutsche Bank Adam Cochrane berkata pemangkin utama bagi kebangkitan pasca-perang yang dijangka dalam saham mewah bergantung pada anomali penilaian.

Konglomerat utama kini diniagakan pada diskaun besar berbanding gandaan sejarah mereka, sebahagiannya disebabkan premium risiko yang telah memutuskan kaitan antara harga saham dan keupayaan pendapatan asas.

Walaupun masa masih tidak pasti, Cochrane menjangka algoritma pertumbuhan industri akhirnya akan kembali, didorong terutamanya oleh kebangkitan semula permintaan di AS dan China.

Deutsche Bank mengekalkan penarafan “beli” ke atas penanda aras sektor, menyesuaikan sasaran harga kepada €620, menandakan nilai intrinsik gergasi fesyen itu kekal kukuh walaupun diskaun semasa perang.

Firma pelaburan secara lebih meluas telah memotong ramalan pendapatan mereka separuh kepada 3% untuk suku pertama. Namun, landskap penilaian mencadangkan potensi kenaikan ketara sebaik gambaran makro menjadi jelas.

UBS — sebagai contoh — melihat potensi pemulihan sehingga 40% pada saham LVMH dan 32% pada Richemont.

Menurut pakar mereka, sebaik ketidakpastian geopolitik mereda dan sentimen pelabur dinormalisasi, ia akan mencetuskan gelombang pembelian institusi apabila dana berputar kembali ke saham sektor perbelanjaan diskresionari berkualiti tinggi.

Ini akan memacu pengembangan pesat gandaan P/E ke arah julat sejarah, kesimpulan mereka.

Saham mewah dijangka meningkat apabila runcit perjalanan disambung semula lewat 2026

Wall Street percaya berakhirnya permusuhan secara rasmi akan menjadi pemangkin segera untuk normalisasi operasi, terutamanya di rantau bermargin tinggi.

Penutupan hab serantau utama bukan sahaja menjejaskan angka runcit tetapi juga memberi tekanan kepada rantaian bekalan, dengan pengeluar mewah seperti Ferrari dan Bentley sebelum ini terpaksa menggantung penghantaran kerana kebimbangan keselamatan.

Penyambungan semula penghantaran ini dan pembukaan semula runcit perjalanan mewah di hab seperti Dubai dijangka memberi rangsangan tertumpu kepada hasil separuh kedua.

Kerana Timur Tengah — dalam beberapa tahun kebelakangan ini — telah menjadi salah satu daripada beberapa "tempat cerah" dalam landskap global yang bergelut, penstabilannya kritikal untuk memulihkan keyakinan pelabur.

Pengembalian pelancong kaya ke Teluk, yang menyumbang majoriti perbelanjaan mewah di rantau itu, kemungkinan akan mencetuskan pemulihan pantas dalam saluran bebas cukai dan mengurangkan kos penghantaran yang tinggi berkaitan logistik semasa perang.

Ini mungkin membantu saham mewah meningkat lagi seiring berlalunya tahun.