Pasaran bersiap untuk tarikh akhir Trump terhadap Iran, risiko minyak membayangi, Dow turun 250 mata

Pasaran global kini memasuki fasa ketidakpastian yang meningkat apabila pelabur bersiap untuk hasil daripada tarikh akhir yang ditetapkan oleh Presiden AS Donald Trump bagi Iran membuka semula Selat Hormuz, laluan kritikal bagi aliran minyak global.

Iran tidak menunjukkan tanda-tanda akan mematuhi tuntutan itu menjelang tarikh akhir Selasa, meningkatkan risiko eskalasi lanjut.

Menurut laporan, Tehran juga telah menghentikan diplomasi langsung dengan Amerika Syarikat, menambah kebimbangan mengenai hala tuju konflik tersebut.

“Pasaran berhadapan dengan situasi yang bersifat dua hala apabila mereka cuba mengambil kedudukan menjelang tarikh akhir yang sama ada akan menyaksikan penyelesaian segera atau eskalasi pantas,” kata David Morrison, penganalisis kanan pasaran di Trade Nation dalam laporan Reuters.

Pada hari Selasa, penanda aras S&P 500 jatuh hampir 1%, Dow Jones menurun 255 mata atau 0.55% sementara harga minyak naik sedikit, dan kedua-dua dolar serta emas merosot, mencerminkan ketidakpastian merentasi kelas aset.

Eskalasi ketenteraan boleh mendorong minyak naik, ekuiti turun

Konflik yang berpanjangan dan gangguan terhadap bekalan minyak boleh memberi kesan ketara kepada pasaran global.

Citigroup menganggarkan harga Brent crude boleh naik kepada sekitar $130 setong di bawah senario eskalasi yang teruk.

Ekuiti berkemungkinan menurun, terutamanya saham yang sensitif terhadap kadar faedah dan saham kitaran, apabila pelabur mula mengambil kira pertumbuhan yang lebih perlahan dan inflasi yang lebih tinggi.

Saham berkaitan perjalanan seperti American Airlines dan Carnival Corporation dilihat terutamanya terdedah disebabkan kenaikan kos bahan api dan permintaan yang melemah.

Berbeza pula, syarikat yang berada pada persimpangan kecerdasan buatan dan pertahanan, termasuk Palantir dan CrowdStrike, boleh mendapat manfaat jika volatiliti berterusan dan ketegangan geopolitik meningkat.

Dolar AS mengukuh berikutan permintaan bagi aset selamat. “Jika jangkaan beralih kepada harga minyak yang tinggi untuk tempoh lebih lama, USD boleh mengukuh lebih lanjut, kerana ini mungkin membesarkan tekanan inflasi dan pengeluaran yang dihadapi oleh pengimport tenaga,” kata Steve Englander.

Dolar yang lebih kuat juga boleh memberi tekanan kepada yen Jepun, meningkatkan kebarangkalian campur tangan oleh Bank of Japan jika mata wang itu terus melemah.

Perjanjian damai boleh mencetuskan reli pasaran meluas

Senario pengurangan ketegangan berkemungkinan membalikkan banyak trend pasaran baru-baru ini.

S&P 500 telah mula pulih kira-kira 4% dari paras terendah akhir Mac berikutan harapan terhadap penyelesaian.

“Jangka untuk hasil bon menurun, harga minyak/tenaga menyaksikan penurunan ketara, USD dijual, sela kredit merapat, dan ekuiti melonjak,” kata penganalisis JP Morgan.

Dalam senario ini, sektor yang mendapat manfaat daripada harga minyak yang lebih tinggi dan risiko geopolitik—seperti pertahanan, baja, dan tenaga—boleh melihat keuntungan mereka terbalik.

Sementara itu, saham syarikat penerbangan dan kapal persiaran yang tertekan mungkin pulih apabila kos bahan api menurun dan permintaan menstabilkan.

Penurunan ketegangan juga boleh mengubah jangkaan dasar monetari, dengan pasaran berpotensi menilai semula pertaruhan kepada pemotongan kadar faedah apabila tekanan inflasi reda.

Lanjutan tarikh akhir mungkin menyokong sentimen 'risk-on' berhati-hati

Lanjutan lagi tarikh akhir boleh menawarkan kelegaan jangka pendek kepada pasaran, kerana pelabur mentafsirnya sebagai isyarat bahawa rundingan sedang berlangsung.

“Secara realistik, bagaimanapun, satu lagi 'TACO moment' bagi Trump lebih mungkin daripada Iran berundur dan ini mungkin apa yang menghalang pasaran daripada ke arah keruntuhan,” kata Raffi Boyadjian.

Namun, penganalisis memberi amaran bahawa sebarang optimisme mungkin terhad. Pasaran boleh bergerak mendatar selagi ketidakpastian berlanjutan, dengan JP Morgan memihak kepada pendirian neutral pasaran di tengah risiko berterusan kepada laluan penghantaran dan bekalan tenaga.

Brent crude dijangka kekal disokong sekitar $110 setong, manakala harga emas mungkin kekal stabil ketika pelabur mengekalkan posisi lindung nilai walaupun penurunan baru-baru ini.

Menjelang tarikh akhir, pasaran kekal seimbang antara eskalasi dan penyelesaian, dengan implikasi ketara bagi ekuiti global, komoditi, dan mata wang.