Saham Tesla merosot selepas penghantaran terlepas dan risiko menjejaskan sentimen

Saham Tesla Inc tenang pada hari Jumaat apabila pelabur menimbang gabungan kebimbangan jangka pendek dan optimisme jangka panjang, dengan kegagalan penghantaran, kelemahan sokongan opsyen, dan pandangan penganalisis yang berbeza membentuk sentimen menjelang laporan pendapatan lewat bulan ini.

Saham turun sedikit pada $345.29 ketika artikel ini ditulis, dibebani oleh tekanan berterusan daripada prestasi suku pertama yang lebih lemah daripada jangkaan.

Tesla melaporkan penghantaran sebanyak 358,023 kenderaan, di bawah anggaran konsensus 365,645, manakala pengeluaran juga tidak memenuhi jangkaan pada 408,386 unit berbanding ramalan 446,063.

Reaksi yang suram menonjolkan pasaran yang terhimpit antara kebimbangan mengenai pelembapan permintaan dan keyakinan terhadap kedudukan jangka panjang Tesla dalam kecerdasan buatan dan pemanduan autonomi.

Kegagalan penghantaran dan kekurangan tenaga membangkitkan kebimbangan jangka pendek

Kemas kini suku pertama Tesla mengekalkan pemerhatian yang ketat terhadap perniagaan automotif terasnya.

Kekurangan dalam kedua-dua penghantaran dan pengeluaran telah menimbulkan persoalan mengenai momentum permintaan, terutamanya ketika syarikat menuju laporan pendapatan 22 April.

Selain metrik kenderaan, penempatan penyimpanan tenaga ialah 8.8 GWh, jauh di bawah jangkaan 14.4 GWh.

Prestasi yang lebih lemah daripada jangkaan telah memperkuat fokus pelabur terhadap margin automotif dan tenaga dalam jangka pendek.

Penganalisis kekal berpecah. Ryan Brinkman dari JPMorgan mengulangi "tahap kehati-hatian yang tinggi", menunjukkan risiko berterusan dalam operasi teras Tesla.

Pada masa sama, Morgan Stanley mengekalkan sasaran harga $415, menggambarkannya sebagai hampir kenaikan 15% dari paras semasa, menekankan tarikan berterusan naratif pertumbuhan jangka panjang Tesla.

Konsensus lebih luas Wall Street kekal konstruktif, dengan penarafan Beli dan sasaran harga purata $417.82.

Aktiviti opsyen merosot, menghapuskan sokongan utama

Selain daripada asas, dinamik dagangan juga memainkan peranan dalam prestasi Tesla baru-baru ini.

Penganalisis GLJ Research, Gordon Johnson, menyorot peralihan ketara dalam aktiviti opsyen, yang secara sejarah telah menyokong saham itu.

Johnson menyatakan bahawa pembelian opsyen panggilan yang agresif oleh pedagang runcit telah membantu menaikkan saham Tesla sebelum ini, mewujudkan gelung maklum balas melalui aktiviti lindung nilai oleh broker.

“Untuk melindungi opsyen panggilan, seorang broker boleh membeli saham asas. Dengan cara itu, jika saham naik, broker memperoleh sedikit wang pada saham untuk mengimbangi kerugian daripada menjual kontrak opsyen.”

Bagaimanapun, beliau mendapati sokongan ini nampaknya melemah pada 2026, berpotensi menghapuskan dorongan penting bagi saham itu. Tanpa tahap pembelian panggilan yang sama, dinamik yang dipanggil "gamma squeeze" yang pernah mengangkat saham Tesla dalam rally sebelum ini mungkin kurang memberi kesan.

Johnson, yang mengekalkan penarafan Jual dan sasaran harga $25.28, berhujah bahawa peralihan ini boleh menyumbang kepada penurunan lanjut, terutamanya memandangkan saham itu telah jatuh 23% tahun ini dan hampir mencapai rentetan kerugian lapan minggu.

Laporan pendapatan, penilaian dan naratif AI menjadi tumpuan

Melihat ke hadapan, laporan pendapatan Tesla 22 April dijangka menjadi pemangkin utama.

Wall Street menganggarkan pendapatan sesaham 33 cents dan hasil sebanyak 22.7 bilion USD (anggaran RM 91.7 bilion), kedua-duanya lebih tinggi daripada setahun lalu.

Penilaian kekal sebagai perdebatan utama. Tesla diniagakan pada gandaan yang tinggi, dengan nisbah harga kepada pendapatan sekitar 320x berdasarkan anggaran jangka pendek dan kira-kira 170 kali pendapatan dijangka 2026, mencerminkan jangkaan pelabur terhadap pertumbuhan dipacu AI.

Usaha syarikat ke dalam kecerdasan buatan, termasuk perkhidmatan robo-taksi dan pembangunan robot humanoid, terus menyokong hujah kenaikan.

Pada masa sama, beberapa pelabur memerhati sama ada modal boleh beralih ke usaha lain Elon Musk, seperti potensi penyenaraian SpaceX.