PPI AS naik kurang daripada jangkaan kerana kos perkhidmatan stabil

Harga pengeluar AS meningkat kurang daripada jangkaan pada bulan Mac, kerana kos perkhidmatan yang stabil membantu mengimbangi kenaikan mendadak harga tenaga yang dicetuskan oleh konflik yang sedang berlangsung dengan Iran.

Indeks Harga Pengeluar (PPI) bagi permintaan akhir meningkat 0.5% bulan lalu, menyamai peningkatan Februari yang disemak turun, menurut data daripada Bureau of Labor Statistics pada hari Selasa.

Ahli ekonomi yang disoal selidik oleh Reuters menjangkakan kenaikan lebih ketara sebanyak 1.1%.

Secara tahunan, inflasi pengeluar mempercepat kepada 4.0% pada bulan Mac, meningkat dari 3.4% pada bulan Februari, mencerminkan tekanan kos yang meningkat dalam rantaian pengeluaran.

Kesan kejutan tenaga mula terasa

Kenaikan bulanan harga pengeluar yang agak sederhana menyembunyikan impak awal lonjakan mendadak kos tenaga.

Harga minyak telah meningkat lebih 35% sejak konflik AS-Israel dengan Iran bermula pada lewat Februari, dan sekali-sekala melintasi $100 per barrel selepas AS mengumumkan rancangan untuk menyekat pelabuhan Iran.

Lonjakan kos tenaga sebahagiannya diimbangi oleh harga perkhidmatan yang tidak berubah pada bulan Mac, menunjukkan tekanan inflasi yang lebih luas masih terbentuk secara beransur-ansur.

Walau bagaimanapun, ahli ekonomi memberi amaran bahawa kesan penuh kenaikan harga minyak masih belum tercermin dalam data inflasi.

PPI Mac kemungkinan hanya menangkap fasa awal kejutan itu, dengan peningkatan lanjut dijangka dalam bulan-bulan akan datang apabila kos bahan api yang lebih tinggi meresap ke dalam sektor pengangkutan, pembuatan, dan logistik.

Unjuran inflasi kekal tidak menentu

Data terkini sudah menunjukkan peningkatan tekanan harga di peringkat pengguna.

Indeks Harga Pengguna mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam hampir empat tahun pada bulan Mac, dipacu oleh lonjakan harga petrol dan diesel.

Federal Reserve, yang menyasarkan inflasi 2% berdasarkan Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), kini menghadapi persekitaran dasar yang lebih kompleks.

Ahli ekonomi menganggarkan bahawa inflasi teras PCE, yang mengecualikan makanan dan tenaga, meningkat 0.2% pada bulan Mac, bersamaan kadar tahunan 3.1%.

Walaupun diharapkan kejutan tenaga memberi kesan yang lebih sederhana terhadap inflasi teras, ia masih berisiko mengekalkan kadar pertumbuhan harga keseluruhan pada paras yang tinggi untuk lebih lama.

Pelepasan data PCE yang akan datang pada 30 April akan dipantau rapat untuk pengesahan trend ini, kerana ia menggabungkan input harga pengguna dan pengeluar.

Fed berdepan dilema dasar ketika pasaran berubah

Inflasi yang berterusan tinggi boleh menekan belanjawan isi rumah, terutamanya selepas beberapa tahun harga meningkat melebihi sasaran bank pusat.

Pada masa yang sama, petanda pasaran buruh yang melambat menambah cabaran dasar bagi Federal Reserve.

Pasaran kewangan sudah mula menyesuaikan jangkaan.

Sejak tercetusnya konflik, pedagang telah mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar faedah tahun ini, membalikkan unjuran awal yang menjangkakan satu atau dua pemotongan.

Dengan tekanan inflasi yang meningkat dan pertumbuhan ekonomi menunjukkan tanda-tanda sederhana, pembuat dasar mungkin terpaksa kekal berhati-hati, mengimbangi risiko inflasi yang berakar dengan kemungkinan perlambatan.