Kering, Hermès jatuh susulan hasil lemah — impak perang Iran ke sektor mewah

Saham mewah merosot teruk pada hari Rabu selepas keputusan suku pertama yang mengecewakan daripada Kering dan Hermès menonjolkan peningkatan kesan konflik Timur Tengah ke atas perbelanjaan mewah, pelancongan dan keyakinan pelabur.

Jualan besar-besaran itu, yang merebak merentasi sektor mewah Eropah, menandakan kebimbangan yang meningkat bahawa ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi menjejaskan harapan pemulihan dalam industri bernilai $400 billion.

Saham Hermès merosot 14%, manakala Kering jatuh 10%, menarik rakan sebaya seperti Burberry, Christian Dior, LVMH dan Moncler turun antara 2% dan 3% pada Stoxx 600.

Awal minggu ini, penunjuk sektor LVMH melaporkan jualan yang lebih lemah untuk suku pertama, dengan memetik gangguan terhadap landskap geopolitik dan ekonomi, terutamanya akibat konflik di Timur Tengah.

Sektor mewah, yang sudah bergelut dengan ketegangan perdagangan dan latar ekonomi yang mencabar, kini menghadapi tekanan baharu daripada perang di Iran, yang menurut penganalisis boleh meredakan permintaan serantau dan mengehadkan perbelanjaan pelancong Timur Tengah di Eropah.

Kelemahan Gucci memperdalam tekanan ke atas Kering

Di pusat prestasi Kering yang mengecewakan ialah kelemahan berterusan pada jenama ikonnya, Gucci, di mana jualan suku pertama merosot 8% berbanding tahun sebelumnya.

Syarikat berkata perang di Iran telah menekan perbelanjaan pengguna Timur Tengah dan mengehadkan perjalanan antarabangsa, kedua-duanya pemacu utama permintaan mewah.

Hasil runcit di Timur Tengah merosot 11% sepanjang suku itu, walaupun terdapat pertumbuhan kukuh dalam dua bulan pertama tahun ini sebelum konflik memuncak pada 28 Februari.

Ketua kewangan Armelle Poulou berkata perang itu mengurangkan 3% daripada jumlah jualan kumpulan pada bulan Mac, atau kira-kira 1% bagi suku keseluruhan, dengan impak serupa ke atas Gucci.

Kering menyatakan bahawa Timur Tengah menyumbang kira-kira 5% daripada jumlah hasilnya dan berkata ia memantau perkembangan dengan rapi.

“Walaupun beberapa kawasan mengalami gangguan sementara, keseluruhan rangkaian runcit beroperasi hari ini,” kata syarikat itu, menambah bahawa “di luar impak yang terlokalisasi,” kebimbangan yang lebih luas berkaitan dengan trend pelancongan global dan latar makroekonomi.

Walaupun persekitaran tidak menentu, Kering menegaskan semula hasratnya untuk kembali mencapai pertumbuhan dan memperbaiki margin tahun ini.

Bagaimanapun, penganalisis kekal berhati-hati tentang kadar pemulihan.

“Walaupun panduan disahkan, garis masa untuk pembalikan nasib Gucci kekal tidak menentu dan kemungkinan beransur-ansur, berdepan latar makro yang mencabar dan ketegangan geopolitik yang berterusan,” tulis penganalisis Citi, merujuk kepada cabaran struktur yang berterusan pada jenama itu.

Gucci, yang pernah menjadi enjin keuntungan utama Kering, telah menyaksikan jualan sukuannya kira-kira separuh berbanding tahap 2023, mencerminkan kesan daripada kenaikan harga agresif, perubahan estetika dan pergolakan pengurusan yang telah menjauhkan sebahagian pelanggan jenama itu.

Perlahan pertumbuhan Hermès menandakan tekanan lebih meluas dalam sektor

Sementara itu, Hermès melaporkan perlahan pertumbuhan jualan, menunjukkan bahawa bahkan pemain paling tahan lasak dalam sektor ini tidak kebal terhadap kejutan geopolitik.

Syarikat itu mencatatkan hasil sebanyak 4.07 billion euros ($4.80 billion) untuk suku pertama, mewakili kenaikan 5.6% pada kadar pertukaran tetap.

Bagaimanapun, angka itu kurang daripada jangkaan penganalisis sebanyak 4.16 billion euros dan menandakan perlahan daripada pertumbuhan 9.8% yang direkodkan pada suku sebelumnya.

Pada kadar pertukaran semasa, jualan menurun 1% tahun ke tahun, apabila turun naik mata wang menghapuskan 290 million euros dalam hasil.

Pertumbuhan dalam kategori produk utama, termasuk beg Birkin dan Kelly, skarf sutera dan minyak wangi, adalah 6%, di bawah 7.1% yang dijangka oleh penganalisis.

Syarikat itu mempersalahkan sebahagian kelemahan kepada penurunan aliran pelancong yang berkaitan dengan konflik.

Jualan di Timur Tengah jatuh 6% kepada 160 million euros, manakala permintaan di destinasi pelancongan utama seperti UK, Italy dan Switzerland juga melemah.

“Timur Tengah, turun sebanyak 6%, sudah tentu terjejas dengan ketara oleh peristiwa geopolitik yang menjejaskan rantau itu pada bulan Mac,” kata ketua kewangan Eric du Halgouet.

Beliau menambah bahawa jualan di pusat beli-belah mewah di United Arab Emirates turun 40% pada bulan Mac.

Gangguan di Timur Tengah menjejaskan pelancongan dan perbelanjaan

Timur Tengah merupakan salah satu rantau yang berkembang paling pesat untuk jenama mewah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menyumbang kira-kira 5% daripada penggunaan global.

Bagaimanapun, konflik itu telah mengganggu corak perjalanan dan keyakinan pengguna, meruntuhkan salah satu tonggak utama permintaan.

“Ia memang sebuah rantau strategik. Segalanya baik,” kata Carole Madjo, ketua penyelidikan mewah di Barclays kepada Reuters.

Gambaran itu berubah dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Jualan di destinasi membeli-belah utama di Dubai dan Abu Dhabi telah menurun dengan ketara, dengan beberapa jenama melaporkan penurunan 30% hingga 50% di Mall of the Emirates pada bulan Mac, laporan Reuters memetik sumber.

Impak itu melangkaui rantau itu sendiri.

Pelancong Timur Tengah adalah antara pembelanja tertinggi di peringkat global, dan pengurangan perjalanan mereka telah menjejaskan jualan mewah di Eropah, terutamanya di bandar-bandar dan kedai runcit di lapangan terbang yang bergantung kuat kepada pelawat antarabangsa.

Dubai, hab utama untuk runcit mewah dan pelancongan, juga terjejas secara langsung oleh konflik itu.

Gangguan infrastruktur dan kebimbangan keselamatan telah menjejaskan imejnya sebagai destinasi yang stabil, dengan penganalisis memberi amaran bahawa pemulihan boleh mengambil masa berbulan-bulan walaupun ketegangan mereda.

Harapan pemulihan berdepan ketidakpastian baharu

Keputusan pendapatan terkini menekankan keadaan rapuh sektor mewah, yang sudah bergelut dengan permintaan lembap, ketegangan perdagangan, dan ketidakpastian ekonomi.

Sejak berakhirnya bonanza mewah pasca-pandemik pada 2022, jumlah permodalan pasaran gabungan LVMH dan Kering telah turun lebih daripada 100 billion euros.

Jualan industri menurun 2% tahun lalu, menurut Bain & Company, dan jangkaan untuk pemulihan tahun ini kini tertekan.

Penganalisis memberi amaran bahawa kesan rantaian perang itu boleh melangkaui rantau Teluk.

Bernstein berkata harga minyak yang lebih tinggi, kos perjalanan yang meningkat, dan potensi turun naik pasaran kewangan boleh “mudah mengganggu” permintaan mewah di seluruh dunia, terutamanya di Amerika Syarikat.

“Jika ternyata pemulihan mewah yang kami harapkan pada 2026 tidak akan berlaku, dan paling baik ditangguhkan ke separuh kedua tahun ini atau ke tahun depan, saya rasa tidak ada yang boleh terkejut mengenainya,” kata Christopher Rossbach, pengurus portfolio di J Stern & Co di London dalam laporan Reuters.

Walaupun syarikat seperti Hermès mengekalkan keyakinan terhadap prospek jangka sederhana mereka, persekitaran jangka pendek kekal sangat tidak menentu, dengan risiko geopolitik, turun naik mata wang, dan perubahan tingkah laku pengguna terus membebankan sektor itu.