Saham PayPal tiba-tiba bangkit: boleh naik setinggi mana?

Harga saham PayPal telah membuat pemulihan kukuh dalam beberapa minggu lalu ketika pelabur berburu barangan murah. PYPL juga melonjak apabila pelabur mengambil kira kemungkinan pengambilalihan. Ia naik kepada $50 pada hari Rabu, paras tertinggi sejak Februari tahun ini. 

Saham PayPal melonjak susulan pemburuan barangan murah

Kenaikan saham PYPL semasa bersamaan dengan syarikat fintech serupa lain seperti SoFi, Affirm, Block dan Upstart.

Satu sebab utama ialah PayPal dan syarikat-syarikat ini menjadi nilai murah kerana kelembapan mereka berterusan. Dalam kes PayPal, nisbah P/E hadapan jatuh kepada 9.30, jauh lebih rendah daripada median sektor sebanyak 10. 

Purata lima tahun PayPal ialah 21, manakala Indeks S&P 500 mempunyai gandaan 19. Ini menghasilkan diskaun yang lebih besar berbanding kebanyakan syarikat, menjadikannya sasaran pengambilalihan yang menarik. 

Satu laporan Bloomberg yang dikeluarkan awal tahun ini mencadangkan bahawa Stripe sedang mempertimbangkan untuk membuat bidaan bagi syarikat itu. Namun, tiada pengumuman dibuat setakat ini, dan tidak jelas sama ada PayPal akan menerimanya. 

Satu sebab mengapa PayPal mungkin tidak menerimanya ialah ia baru-baru ini mengumumkan Ketua Pegawai Eksekutif baru (CEO) yang ditugaskan untuk melaksanakan pemulihan. Oleh itu, hujahnya ialah kemungkinan pemulihan mungkin lebih baik daripada pembelian sepenuhnya.

Mengapa saham PYPL menjadi murah

Terdapat alasan kukuh mengapa saham PayPal menjadi tawaran murah. Sebagai contoh, PayPal kini berbeza berbanding beberapa tahun lalu. Pada masa itu, ia dinilai sebagai saham pertumbuhan apabila bilangan pengguna dan hasilnya melonjak.

Hari ini, pelabur melihatnya sebagai saham nilai yang mengalami pertumbuhan hasil dan pengguna yang lemah. Ia tidak lagi menambah jutaan pengguna seperti sebelumnya. Malah, bilangan penggunanya kekal stagnan pada 439 juta pada suku lalu.

Pertumbuhan hasil PayPal juga telah terhenti. Ia merekodkan $8.6 bilion pada suku keempat tahun lalu, naik 4% tahun ke tahun (YoY). Hasil tahunan meningkat hanya 4% kepada $33 bilion. Dahulu, PayPal biasa mencatat pertumbuhan dua angka.

Salah satu sebab ialah persaingan meningkat merentasi semua perniagaannya. Sebagai contoh, syarikat seperti Stripe, Klarna, dan Affirm telah mengambil bahagian pasaran pada proses pembayaran (checkout). 

Begitu juga, stablecoin seperti USDT dan USDC semakin mendapat bahagian dalam pembayaran rakan-ke-rakan kerana kos transaksi yang rendah dan kelajuan pantas. 

PayPal telah mencatat beberapa kejayaan dalam industri stablecoin, di mana PYUSD mencapai permodalan pasaran melebihi $4 bilion. Walau bagaimanapun, hasil PYUSD masih sangat kecil. 

Dengan kadar faedah pada 4%, dan aset kekal pada $4 bilion, syarikat itu memperoleh $160 juta, jumlah yang kecil memandangkan ia menjana lebih $33 bilion.

Penganalisis mempunyai jangkaan rendah terhadap harga saham PYPL. BNP Paribas baru-baru ini menaikkan sasaran daripada $41 kepada $43, manakala Citigroup menaikkan kepada $48. Penganalisis Bank of America dan KGI Securities mempunyai sasaran masing-masing $48 dan $55.

Analisis teknikal harga saham PayPal

Carta saham PYPL | Sumber: TradingView 

Carta harian menunjukkan harga saham PYPL jatuh kepada paras rendah $38.91 pada Februari dan kemudian pulih kepada $50 sekarang. Ia sedang cuba mengisi jurang yang terhasil selepas mengeluarkan keputusan kewangan yang lemah.

Saham telah bergerak di atas paras rintangan penting pada $48.40, bahagian atas corak cup-and-handle kecil, satu tanda kesinambungan menaik biasa dalam analisis teknikal.

Oleh itu, prospek jangka pendek untuk saham adalah menaik, dengan sasaran utama seterusnya pada $58, paras 50% Fibonacci (Fibonacci Retracement), iaitu kira-kira 20% di atas paras semasa.