Pratonton pendapatan Intel: penetapan harga opsyen menyarankan reaksi 'jual berita'

Intel (NYSE: INTC) telah meningkat ketara menjelang pengumuman pendapatan Q1 pada April 23^rd, dengan saham semikonduktor itu kini naik sekitar 60% berbanding permulaan bulan ini.

Konsensus ialah INTC dijangka mencatatkan pendapatan $12.42 bilion – mewakili penurunan kecil 2.2% secara tahun ke tahun. Walau bagaimanapun, pendapatan dijangka sebanyak 2 sen sesaham, meningkat secara luar biasa 90%.

Namun, pedagang opsyen berposisi untuk reaksi "sell the news" terhadap saham Intel minggu ini, bertaruh bahawa penilaian pembuat cip itu telah mengatasi pemulihan asasnya.

Arah saham Intel menurut data opsyen

Menurut Barchart, nisbah put-to-call bagi kontrak yang tamat pada April 24^th ialah 1.13 pada masa ini – menandakan kecenderungan menurun yang kuat.

Harga lebih rendah pada kontrak opsyen tersebut pada kira-kira $60 mencadangkan saham INTC boleh merosot sehingga 9% sejurus selepas siaran pendapatan Q1 syarikat.

Secara asasnya, pasaran derivatif nampaknya percaya bahawa sebarang masalah kecil, terutamanya dari segi panduan hadapan, boleh mencetuskan jualan besar-besaran ke atas Intel sehingga hujung minggu ini.

Menambah tekanan teknikal ini ialah indeks kekuatan relatif (RSI) syarikat – yang baru-baru ini mengapung ke paras awal 70-an.

Keadaan "overbought" sebegini secara sejarah menunjukkan bahawa saham berkemungkinan memerlukan konsolidasi atau bahkan penarikan balik tajam apabila pelaku ambil untung keluar.

Apa yang perlu diperhatikan dalam pendapatan Q1 Intel

Peralihan Intel kepada budaya "engineering-first" di bawah CEO Lip-Bu Tan telah memperoleh pengesahan berprofil tinggi – terutamanya melalui projek Terafab dengan Elon Musk dan pengukuhan hubungan dengan Google.

Namun pasaran kekal skeptikal terhadap pulangan kewangan. Pelabur tidak lagi sekadar mencari "nama" dalam senarai; mereka mencari bukti pulangan dan kestabilan margin.

Jika laporan pendapatan Q1 mendedahkan bahawa peningkatan proses 18A sebenarnya memakan margin atau jika segmen Data Center and AI (DCAI) menunjukkan pengikisan lanjut berbanding pesaing, lonjakan terbaru saham Intel akan dianggap pramatang.

Untuk INTC mengekalkan kenaikan pesatnya, Tan mesti melangkaui perkongsian dan menunjukkan bahawa syarikat benar-benar boleh menghasilkan cip ini pada skala yang menghentikan kehilangan berbilion-dolar dalam segmen foundry.

Apakah penarafan konsensus untuk saham INTC

Pelabur dinasihatkan berhati-hati memainkan saham INTC juga kerana gandaan P/E tiga digitnya tidak memberikan ruang untuk kesilapan.

Didagangkan pada premium berbanding purata sejarahnya, Intel sedang dinilai sebagai kisah "pusingan balik yang sempurna", namun kewangannya masih mencerminkan sebuah syarikat yang berada di tengah peralihan yang mahal dan berisiko.

Khususnya, pelabur bimbang perbelanjaan modal besar yang diperlukan untuk bersaing dengan syarikat seperti TSMC akan terus membebankan aliran tunai bebas firma itu untuk beberapa tahun akan datang.

Dan Wall Street nampaknya bersetuju, seperti yang dibuktikan oleh penarafan konsensus "tahan" pada INTC.

Penganalisis kini mempunyai sasaran harga purata $53 bagi firma semikonduktor itu, menunjukkan potensi "penurunan" kira-kira 20% dari paras sekarang.