Saham MSTR memimpin reli ekuiti berkaitan kripto ketika Bitcoin melonjak

Saham Strategy Inc. (sebelumnya dikenali sebagai Microstrategy) melonjak ketara pada hari Rabu, mengetuai kenaikan dalam kalangan ekuiti berkaitan kripto apabila pemulihan harga Bitcoin mengangkat sentimen dalam sektor itu.

Saham itu, yang sering dilihat sebagai proksi berleveraj bagi mata wang kripto terbesar di dunia, naik hampir 9.4%, melanjutkan lonjakan kukuh sejak permulaan konflik Iran.

Reli itu berlaku ketika Bitcoin meningkat ke paras tertinggi 11 minggu, disokong oleh meredanya ketegangan geopolitik selepas Donald Trump memanjangkan gencatan senjata antara Amerika Syarikat dan Iran.

Langkah itu membantu memulihkan selera risiko, mendorong aliran kembali ke aset digital dan ekuiti berkaitan.

Coinbase, Robinhood juga meningkat selari dengan Bitcoin

Reli yang lebih meluas dalam saham berkaitan kripto menyusuli kenaikan Bitcoin kepada sekitar $78,259 dalam 24 jam lalu.

Penganalisis berkata lonjakan dalam ekuiti yang berkaitan aset digital sebahagian besarnya adalah fungsi momentum mata wang kripto itu.

“Keuntungan bagi saham berkaitan kripto semuanya berpunca daripada Bitcoin,” kata Iliya Kalchev, penganalisis di Nexo, memberitahu Barron's.

Beliau menambah bahawa “pedagang bijak yang mencari alternatif kepada aset digital memilih saham kripto.”

Bersama Strategy, saham Coinbase naik 6.4%, manakala Robinhood naik kira-kira 3%.

S&P 500 yang lebih luas juga meningkat, naik 0.7% pada dagangan awal, mencerminkan peningkatan sentimen pelabur.

Reli itu menekankan betapa rapatnya ekuiti berkaitan kripto mengikuti pergerakan Bitcoin, kerap menggandakan keuntungan semasa fasa menaik disebabkan pendedahan operasi dan kunci kira-kira mereka terhadap aset tersebut.

Geopolitik memacu sentimen risiko

Lanjutan gencatan senjata oleh Trump menyusuli ketidakpastian sekitar usaha diplomatik, termasuk pembatalan lawatan yang dirancang oleh Naib Presiden JD Vance ke Pakistan untuk perbincangan berkaitan Iran.

Walaupun lawatan yang dibatalkan menonjolkan risiko yang berterusan, henti sementara dalam permusuhan itu mencukupi untuk meningkatkan aset berisiko.

Ryan Lee, ketua penganalisis di Bitget, berkata pasaran boleh menyaksikan kenaikan lanjut jika ketegangan reda dengan lebih tegas.

“Sebarang kejayaan diplomatik positif boleh...mencetuskan reli meluas merentasi kripto dan ekuiti,” katanya, sambil memberi amaran bahawa “berhati-hati dalam jangka pendek adalah wajar sehingga isyarat yang lebih jelas timbul.”

Mengapa Strategy mengatasi Bitcoin dan emas

Prestasi terkini Strategy telah mengatasi malah Bitcoin itu sendiri.

Sejak permulaan perang Iran, saham syarikat itu meningkat kira-kira 33%, berbanding kira-kira kenaikan 20% bagi Bitcoin.

Pergerakan luar biasa saham itu menyerlahkan kedudukannya sebagai pelaburan berbeta tinggi terhadap mata wang kripto.

Syarikat itu, yang diketuai oleh pengerusi eksekutif Michael Saylor, memegang kira-kira 815,000 bitcoin, menjadikannya pemegang korporat terbesar bagi aset digital tersebut.

Penilaiannya oleh itu sangat sensitif kepada pergerakan harga Bitcoin.

Menariknya, kedua-dua Bitcoin dan Strategy juga telah mengatasi emas sepanjang tempoh konflik, mencabar andaian tradisional mengenai aset selamat.

Satu laporan MarketWatch mencadangkan bahawa peralihan posisi pelabur mungkin menerangkan tren itu.

Menurut laporan itu, emas merupakan salah satu perdagangan paling sesak di kalangan pengurus dana awal tahun ini.

Walau bagaimanapun, apabila volatiliti meningkat susulan tercetusnya permusuhan, pelabur mula mengurangkan posisi, termasuk dagangan yang memadankan posisi panjang emas dengan pendedahan pendek terhadap Bitcoin.

Faktor teknikal dan posisi pelabur

Peserta pasaran juga menunjukkan dinamik teknikal yang menyokong reli itu.

Dalam laporan MarketWatch, Stephen Coltman, ketua makro di 21Shares, menyatakan bahawa minat pendek dalam Strategy, walaupun ketara pada sekitar 11% daripada free float, tidaklah luar biasa tinggi mengikut standard sejarah.

Beliau menambah bahawa strategi dagangan terdahulu, seperti apa yang dipanggil basis trade yang melibatkan posisi panjang Bitcoin dan posisi pendek Strategy, menjadi kurang ketara apabila premium penilaian meruncing.

Peralihan Strategy ke arah mengeluarkan saham pilihan untuk membiayai pembelian Bitcoin juga telah mengubah dinamik pasaran syarikat.

Coltman mencadangkan bahawa keupayaan Bitcoin untuk mengekalkan paras harga utama antara $60,000 dan $70,000 memainkan peranan penting dalam memulihkan keyakinan pelabur.

Dengan harga kini bergerak naik secara tegas, sentimen terhadap kedua-dua Bitcoin dan Strategy telah bertambah baik.

Keuntungan bergantung pada paras Bitcoin

Prospek kewangan Strategy kekal berkait rapat dengan trajektori Bitcoin.

Kos pemerolehan purata syarikat dianggarkan sekitar $75,500 setiap syiling, menjadikan keuntungan syarikat sangat sensitif kepada pergerakan harga.

Apabila Bitcoin bergerak lebih tinggi melepasi ambang itu, kemungkinan keuntungan belum direalisasikan meningkat, mengukuhkan keyakinan pelabur terhadap saham tersebut.

Sebaliknya, sebarang kemerosotan mendadak boleh dengan cepat membalikkan sentimen.