Citi jangka kenaikan hingga 410% bagi 2 saham biotek: adakah risikonya berbaloi?

Penganalisis Citi Yigal Nochomovitz melihat potensi kenaikan besar pada dua saham biotek, tetapi unjuran tersebut menggambarkan sebanyak risiko seperti ganjaran yang berpotensi.

Nochomovitz meletakkan sasaran $7 pada Biomea Fusion, yang menunjukkan sekitar 410% kenaikan daripada harga yang digunakan dalam panggilan Citi, manakala sasarannya $57 untuk Syndax Pharmaceuticals menunjukkan kira-kira 190%.

Kes-kes itu berbeza secara asas. Biomea adalah syarikat peringkat klinikal yang menghampiri keputusan penentu bagi ubat obesiti.

Syndax sudah menjual ubat kanser yang diluluskan dan menjana pendapatan yang berkembang pesat.

Ramalan 410% Biomea bergantung pada satu keputusan kajian obesiti

Citi memberi penarafan Beli pada Biomea dan meletakkan saham itu pada "pantauan pemangkin 90-hari untuk kenaikan" menjelang data Fasa 1 bagi BMF-650, calon GLP-1 oral untuk obesiti.

Nochomovitz memberitahu TipRanks bahawa BMF-650 mungkin menawarkan alternatif oral yang "lebih selamat, tetapi sama berkesan" kepada terapi GLP-1 sedia ada.

Biomea menjangkakan data awal pengurangan berat selama 28 hari dari kajian GLP-131 dalam suku ketiga.

Hasilnya dipertingkat oleh penilaian Biomea yang merosot.

Data manusia yang memberangsangkan boleh mengubah jangkaan secara ketara untuk sebuah syarikat yang nilai pasarnya memberi kredit terhad kepada BMF-650.

Tetapi risikonya nyata.

BMF-650 masih berada di Fasa 1. Kajian praklinikal menunjukkan kehilangan berat sehingga kira-kira 15% pada primat bukan manusia, tetapi keputusan haiwan tidak menjamin keberkesanan atau tolerabiliti yang setara pada manusia.

Biomea juga tidak mempunyai produk komersial yang diluluskan. Ia menamatkan Jun dengan $35.2 juta dalam tunai, setara tunai dan tunai terhad, dan berkata jangka masa operasi (runway) hanya menjangkau sehingga suku kedua 2027.

Itu meninggalkan pembiayaan dan pencairan sebagai risiko tambahan.

Syndax mempunyai jualan, tetapi Citi kekal sangat optimistik

Dua ubatnya yang diluluskan FDA, Revuforj dan Niktimvo, menyokong hasil suku kedua sebanyak $72.8 juta, meningkat 92% tahun ke tahun.

Revuforj menyumbang $54.7 juta, manakala Syndax merekodkan $18.1 juta hasil kolaborasi daripada Niktimvo.

Walau bagaimanapun, syarikat itu mencatat kerugian bersih suku tahunan sebanyak $49.4 juta.

Tesis Citi sebahagiannya bergantung kepada pesakit kekal menggunakan Revuforj lebih lama.

Nochomovitz memberitahu TipRanks bahawa pertumbuhan sepatutnya semakin "berganda melalui tempoh rawatan yang lebih lama daripada bergantung semata-mata pada permulaan rawatan baharu."

Beliau juga menjangka separuh kedua yang sarat data, termasuk keputusan revumenib dan axatilimab, akan mengukuhkan francais itu.

Namun sasaran $57 Citi hampir berada di hujung paling optimistik Wall Street.

Penganalisis UBS David Dai menurunkan sasarannya kepada $33 dari $37 pada 21 Ogos sambil mengekalkan penarafan Beli.

JPMorgan mengurangkan sasarannya kepada $40 dari $44, manakala H.C. Wainwright menurunkan ramalannya kepada $38 dari $40.

Potensi kenaikan besar juga menandakan ketidakpastian besar

Bagi Biomea, risiko utama adalah klinikal dan kewangan.

Jika BMF-650 menghasilkan data pengurangan berat dan tolerabiliti manusia yang meyakinkan, saham itu boleh mengalami penilaian semula yang tajam kerana jangkaan adalah rendah.

Keputusan mengecewakan boleh melemahkan teras hujah penilaian Citi sekaligus meningkatkan tekanan ke atas sumber tunai Biomea.

Syndax menghadapi ujian yang berbeza: pelaksanaan komersial.

Ia mesti menunjukkan Revuforj boleh berkembang melalui tempoh rawatan yang lebih lama, indikasi yang lebih luas dan penembusan pasaran yang lebih mendalam sementara pipelinenya menghasilkan data yang cukup kukuh untuk menyokong pertumbuhan masa depan.

Citi percaya itu boleh berlaku. Sasaran yang lebih rendah dari UBS, JPMorgan dan H.C. Wainwright menunjukkan terdapat kurang persetujuan tentang berapa banyak pelabur patut bayar untuk peluang itu.