Shell akan mengambil alih ARC Resources bernilai $13.6B untuk tingkatkan rizab dan pengeluaran

Shell Plc telah bersetuju untuk mengambil alih pengeluar tenaga Kanada ARC Resources Ltd. dalam perjanjian bernilai sekitar $13.6 bilion, ketika syarikat minyak itu berusaha mengukuhkan asas rizabnya dan mengembangkan pengeluaran.

Transaksi itu, yang juga merangkumi pengambilalihan kira-kira $2.8 bilion hutang, menilai ARC pada premium berbanding paras dagangan terkini dan menandakan dorongan semula Shell ke arah aset shale Amerika Utara.

Syarikat akan membiayai perjanjian itu dengan campuran kira-kira 25% tunai dan 75% saham.

Shell berkata pengambilalihan itu akan menambah sekitar 370,000 tong minyak setara sehari kepada pengeluaran dan kira-kira 2 bilion tong rizab, membantu menangani kebimbangan pelabur mengenai ketahanan asas sumbernya.

Struktur perjanjian dan penilaian

Di bawah terma perjanjian, pemegang saham ARC akan menerima 8.20 dolar Kanada (sekitar $6) dalam bentuk tunai dan 0.40247 saham Shell bagi setiap saham ARC.

Ini bermakna nilai keseluruhan sekitar C$32.80 sesaham, mewakili premium 27% berbanding harga penutup terakhir.

Perjanjian itu telah dipersetujui sebulat suara oleh lembaga pengarah kedua-dua syarikat dan dijangka ditutup pada separuh kedua 2026, tertakluk kepada kelulusan pemegang saham, mahkamah dan pihak berkuasa pengawalseliaan.

Asas aset ARC, yang terletak terutamanya di lembangan shale Montney merentasi British Columbia dan Alberta, dilihat melengkapi operasi sedia ada Shell di rantau itu, termasuk aset Groundbirch dan projek Gold Creek.

Pengeluar Kanada itu melaporkan pengeluaran kira-kira 374,000 tong minyak setara sehari tahun lepas, sebelum royalti.

Dorongan strategik ke arah hidrokarbon teras

Pengambilalihan ini berlaku ketika syarikat minyak besar memfokuskan semula pada perniagaan teras minyak dan gas mereka untuk memperbaiki pulangan kepada pemegang saham.

Shell, khususnya, telah mendapat sorotan sama ada rizabnya sekarang mencukupi untuk mengekalkan pengeluaran sepanjang dekad akan datang.

"Ini meletakkan Kanada sebagai pusat operasi bagi Shell sambil mempertingkatkan strategi kami untuk menyampaikan lebih banyak nilai dengan lebih sedikit pelepasan," kata Ketua Pegawai Eksekutif Wael Sawan. Pengambilalihan ARC "mengukuhkan asas sumber kami untuk beberapa dekad akan datang", tambahnya.

Perjanjian itu dijangka menyokong sasaran Shell untuk mengekalkan pengeluaran cecair hidrokarbon sekitar 1.4 juta tong sehari sehingga 2030 dan seterusnya.

Syarikat itu turut berkata pengambilalihan akan menjana pulangan dua angka dan meningkatkan aliran tunai bebas per saham mulai 2027.

Reaksi pasaran dan konteks lebih luas

Saham Shell mengurangkan kerugian awal selepas pengumuman itu dan diniagakan 0.03% lebih rendah pada 3,306.5 pence di London.

Langkah itu menandakan pemulangan ketara Shell ke pelaburan shale, lima tahun selepas ia keluar dari Lembangan Permian di Texas dengan menjual asetnya kepada ConocoPhillips untuk $9.5 bilion.

Perjanjian ARC memberi isyarat keyakinan baharu terhadap gas dan cecair shale kos rendah, khususnya di lembangan Montney Kanada.

Dengan menambah skala di rantau di mana ia sudah beroperasi, Shell meletakkan dirinya untuk meningkatkan kecekapan operasi sambil mengukuhkan prospek pengeluaran jangka panjangnya.