Alphabet capai paras 52 minggu selepas pertumbuhan AI dan awan pacu lonjakan saham

Saham Alphabet Inc. melonjak pada hari Khamis selepas syarikat itu mengumumkan laporan keuntungan suku pertama yang kukuh, meredakan kebimbangan pelabur terhadap peningkatan perbelanjaan modal yang berkaitan dengan infrastruktur kecerdasan buatan.

Saham itu naik 7.74% kepada $374.22, paras 52 minggu, apabila pasaran bertindak balas secara positif terhadap pertumbuhan kukuh di seluruh perniagaan awan dan iklan terasnya, walaupun perbelanjaan untuk pusat data AI terus mempercepat.

Permintaan awan dan AI pacu kejutan kenaikan

Alphabet melaporkan pendapatan setiap saham sebanyak $5.11, jauh melebihi jangkaan Wall Street sebanyak $2.63 dan meningkat daripada $2.81 setahun sebelumnya.

Hasil mencapai $110 billion untuk suku tersebut, melepasi ramalan sebanyak $107 billion dan menandakan peningkatan 22% tahun ke tahun.

Segmen yang menonjol tetap Google Cloud, di mana hasil meningkat 63% kepada $20 billion.

Unit itu juga mencatat margin keuntungan operasi 33%, menunjukkan peningkatan keuntungan walaupun kos susutnilai yang meningkat berkaitan pelaburan infrastruktur.

Ketua pegawai eksekutif Sundar Pichai menunjuk kepada peningkatan permintaan untuk penyelesaian AI perusahaan sebagai pendorong utama.

Buat pertama kali, pertumbuhan dalam bahagian awan dipacu oleh tawaran ini, dengan jualan meningkat lapan kali ganda berbanding setahun sebelumnya.

Backlog awan hampir berganda kepada sekitar $460 billion hingga $462 billion, menekankan momentum permintaan yang berterusan.

Bagaimanapun, Pichai mengakui had kapasiti, berkata, "Pendapatan awan kami akan lebih tinggi sekiranya kami dapat memenuhi permintaan."

Walaupun keuntungan memberangsangkan, kitaran pelaburan agresif Alphabet kekal sebagai tumpuan.

Syarikat itu berkata ia akan membelanjakan sehingga $190 billion untuk pusat data AI tahun ini, naik daripada $185 billion yang dinyatakan sebelum ini, ketika ia meningkatkan skala infrastruktur untuk memenuhi permintaan yang meningkat.

Perbelanjaan modal hampir mencapai $36 billion pada suku pertama sahaja, kira-kira dua kali ganda paras tahun lalu, meletakkan syarikat pada landasan untuk memenuhi panduan 2026.

Pelaburan ini sudah membebankan aliran tunai.

Aliran tunai bebas (free cash flow) jatuh kepada $10 billion sepanjang suku itu, dan Alphabet tidak membeli balik saham, berbanding $15 billion dalam pembelian balik pada tempoh yang sama tahun lalu.

Syarikat itu juga mengumpulkan kira-kira $30 billion melalui penerbitan hutang, mendorong hutang jangka panjang kepada $77.5 billion, bersama $13 billion dalam liabiliti pajakan.

Walau bagaimanapun, penganalisis nampaknya yakin dengan potensi pulangan.

"Alphabet sedang melabur semula secara signifikan ke dalam capex untuk menyokong keperluan kapasiti bagi Search dan Google Cloud. Memandangkan kadar pertumbuhan yang besar dari asas hasil yang besar, kami selesa dengan pulangan daripada kitaran pelaburan ini," tulis penganalisis KeyBanc Justin Patterson, yang menaikkan sasaran harga saham itu kepada $425.

Kathleen Brooks dari XTB mengulangi sentimen ini, menyatakan bahawa keuntungan yang kukuh membantu mengimbangi kebimbangan mengenai perbelanjaan. "Alphabet telah membuktikan bahawa pelaburan AI-nya membuahkan hasil, dan produk AI serta perniagaan pengkomputeran awannya memberi impak bermakna kepada keuntungan bersihnya," tulisnya.

Pengiklanan kekal sebagai tulang belakang yang mantap

Walaupun pertumbuhan awan menjadi tajuk utama, perniagaan pengiklanan teras Alphabet terus memberikan asas yang kukuh.

Pengiklanan menyumbang sekitar 70% daripada jumlah hasil, meningkat 16% tahun ke tahun, dengan carian memimpin pada pertumbuhan 19%.

Kekuatan ini membantu mengimbangi penurunan 4% dalam perniagaan rangkaian iklan pihak ketiga syarikat, yang berada di bawah tekanan.

Ketika Alphabet menggandakan pertaruhannya pada AI, pelabur nampaknya sanggup bertoleransi dengan tekanan margin jangka pendek sebagai pertukaran untuk pertumbuhan jangka panjang.

Keupayaan syarikat untuk menterjemahkan permintaan AI yang meningkat kepada hasil—sambil mengurus kos yang meningkat—akan kekal sebagai faktor utama terhadap trajektori saham dalam suku-suku akan datang.