Mengapa saham Samsung jatuh selepas suku terbaik dalam sejarah?

Samsung Electronics pada hari Khamis melaporkan keputusan suku tahunan terkuat dalam sejarahnya, apabila lonjakan hampir 50 kali dalam keuntungan cip yang didorong oleh perbelanjaan pusat data kecerdasan buatan menaikkan keuntungan operasi kepada rekod baharu.

Angka kukuh itu mendorong gergasi teknologi Korea Selatan itu untuk memberi isyarat momentum berterusan bagi baki tahun ini.

Samsung berkata keuntungan operasi bagi suku Januari–Mac mencapai 57.2 trillion won, sepadan dengan panduan awalnya dan berbanding 6.69 trillion won setahun sebelumnya.

Hasil meningkat kira-kira 70% tahun ke tahun kepada 133.9 trillion won, juga rekod suku tahunan.

Bahagian cip mencatatkan keuntungan operasi sebanyak 53.7 trillion won, meningkat daripada hanya 1.1 trillion won dalam tempoh yang sama tahun lalu, menyumbang 94% daripada jumlah.

Keputusan itu melebihi keuntungan operasi tahunan Samsung bagi 2025 sebanyak 43.6 trillion won dalam satu suku.

Infrastruktur AI mengekalkan ketatnya bekalan memori

Samsung berkata rekod itu mencerminkan momentum kukuh dalam perbelanjaan dipacu AI dan menjangkakan trend itu akan berterusan kerana pembinaan pusat data mengekang bekalan memori.

Syarikat berkata ia telah menandatangani kontrak berikat berbilang tahun dengan pelanggan untuk memastikan bekalan memori server bagi pembinaan pusat data, namun enggan mendedahkan identiti atau terma lanjut.

Ia berkata permintaan memori server dijangka kekal kukuh apabila hyperscaler termasuk Alphabet, Meta dan Amazon mengakomodasi peningkatan penerimaan AI oleh perusahaan untuk model bahasa besar, dan apabila agentic AI — sistem yang mampu beroperasi secara autonomi — mempercepat pertumbuhan permintaan pada separuh kedua tahun ini.

Perniagaan memori Samsung "melebihi rekod jualan suku tahunan dengan memenuhi permintaan AI bernilai tambah tinggi walaupun ketersediaan bekalan terhad, dengan kenaikan harga memori di seluruh industri turut menjadi faktor penyumbang," kata syarikat itu.

Sehari sebelum laporan pendapatan Samsung, kumpulan teknologi AS utama termasuk Alphabet, Amazon dan Microsoft memberi isyarat perbelanjaan infrastruktur AI yang berterusan, mengukuhkan gambaran permintaan di seluruh industri.

Jualan HBM4 bermula untuk platform Vera Rubin Nvidia

Samsung berkata ia telah memulakan jualan pengeluaran berskala besar pertama dalam industri bagi cip HBM4 untuk platform pemecut AI Vera Rubin milik Nvidia, menyasarkan pasaran pusat data dan pengkomputeran berprestasi tinggi.

Pencapaian itu menandakan langkah penting dalam usaha untuk merapatkan jurang persaingan dengan SK Hynix dalam segmen memori jalur lebar tinggi, di mana ia sebelum ini ketinggalan.

SK Hynix minggu lalu melaporkan rekod keuntungan suku tahunan, dengan lonjakan lima kali ganda dalam pendapatan, dan meramalkan kitaran kenaikan industri yang berpanjangan.

Samsung juga berkata ia akan mengekalkan sasaran menjana lebih daripada separuh hasil semikonduktor daripada produk bukan memori, dan bahawa perniagaan foundrynya kekal berada di landasan untuk kembali kepada keuntungan pada separuh kedua tahun ini.

Telefon pintar dan paparan menghadapi tekanan margin

Tidak semua bahagian mendapat limpahan keuntungan daripada cip.

Bahagian mudah alih dan rangkaian Samsung melihat keuntungan jatuh 35% pada suku pertama kepada 2.8 trillion won, dibebani oleh kenaikan kos komponen.

Bahagian paparannya, yang membekalkan skrin kepada pelanggan termasuk Apple, mencatat keuntungan operasi sebanyak 400 billion won, penurunan 20%.

Samsung berkata ia menjangkakan margin telefon pintar akan terus berada di bawah tekanan akibat kenaikan kos pembuatan dan memberi amaran tentang margin yang lebih rendah daripada perniagaan paparan.

Ia berkata jualan telefon pintar dijangka menurun pada suku semasa apabila kesan dorongan daripada pelancaran peranti utama pudar, walaupun ia akan mengekalkan pegangan pasaran satu digit pertengahan hingga tinggi di China tahun ini.

"Walaupun permintaan untuk semikonduktor dijangka meningkat disebabkan pertumbuhan industri AI, persekitaran perniagaan yang bertentangan dijangka berlaku apabila kos produk IT meningkat," kata Samsung.

Syarikat itu menambah ia akan terus memantau konflik di Timur Tengah, yang menimbulkan risiko kepada rantaian bekalan bahan mentah dan tenaga memandangkan kebergantungan Korea Selatan yang ketara terhadap tenaga import.

Saham Samsung merosot selepas kenaikan awal

Saham Samsung merosot 1.3% selepas meningkat sehingga 1.8% susulan pengumuman pendapatan.

Saham itu telah melonjak 88% tahun ini, jauh mendahului kenaikan indeks penanda aras sebanyak 59%.