Tawaran bon euro Alphabet mendapat permintaan kukuh meskipun kebimbangan hutang AI

Alphabet Inc. meneruskan jualan bon denominasi euro terbesar dalam sejarahnya, menarik permintaan pelabur yang kukuh ketika ia meningkatkan pembiayaan untuk pelaburan kecerdasan buatan (AI).

Syarikat telah menerima lebih daripada €25.2 billion tempahan untuk rancangan penjualan hutang sekurang-kurangnya €9 billion.

Tawaran itu dijangka dibahagikan kepada enam bahagian dan mungkin bernilai antara €9 billion dan €9.5 billion, menurut laporan Bloomberg.

Transaksi itu menandakan penerbitan terbesar Alphabet dalam euro setakat ini.

Ini datang beberapa bulan selepas syarikat mengumpul hampir $32 bilion melalui penjualan bon dalam dolar AS, sterling, dan franc Switzerland.

Perbelanjaan AI mendorong keperluan modal

Usaha pengumpulan dana terbaru Alphabet datang ketika ia meningkatkan perbelanjaan dengan ketara untuk infrastruktur kecerdasan buatan.

Syarikat berkata minggu lalu bahawa ia merancang perbelanjaan modal sehingga $190 bilion tahun ini, terutamanya tertumpu pada pusat data yang penting untuk strategi AInya.

Hasil daripada tawaran bon euro itu, bersama mana-mana penerbitan serentak, akan digunakan untuk tujuan korporat am.

Selain bon euro, Alphabet juga sedang bersiap untuk menerbitkan hutang denominasi dolar Kanada.

S&P Global Ratings telah memberikan penarafan AA+ kepada bon euro dan dolar Kanada yang dicadangkan.

Hyperscalers meningkatkan pengambilan hutang

Alphabet adalah sebahagian daripada kumpulan firma teknologi besar yang meningkatkan pelaburan dalam AI.

Bersama Meta Platforms Inc., Microsoft Corp, dan Amazon.com Inc., kumpulan syarikat ini dijangka membelanjakan sehingga $725 bilion tahun ini untuk infrastruktur dan modal berkaitan AI.

“Syarikat-syarikat ini akan menjadi bahagian yang semakin besar dalam pasaran bon, sama seperti yang berlaku dalam pasaran ekuiti,” kata Ian Horn, pengurus portfolio di Muzinich & Co Ltd, menurut laporan Bloomberg.

Urus niaga terdahulu menunjukkan permintaan kuat

Awal tahun ini, Alphabet menyelesaikan jualan bon dolar AS terbesar dalam sejarahnya, mengumpul $20 bilion.

Permintaan untuk urus niaga itu melebihi jangkaan, dengan tempahan puncak mencecah lebih $100 bilion.

Syarikat juga memasuki pasaran lain, termasuk bon franc Swiss dan sterling, malah menerbitkan bon 100 tahun — langkah yang jarang bagi firma teknologi.

Tanda-tanda keletihan pelabur muncul

Walaupun permintaan berterusan, terdapat petunjuk bahawa pelabur semakin memilih-selektif apabila penerbitan hutang berkaitan AI meningkat.

Kira-kira $300 bilion hutang berkaitan AI telah diterbitkan, menimbulkan kebimbangan tentang kemampuan pasaran untuk menyerapnya.

Meta baru-baru ini menilai penjualan bon $25 bilion, tetapi urus niaga itu datang dengan premium risiko yang lebih tinggi berbanding penerbitannya yang terdahulu.

Tempahan juga lebih rendah, menandakan pergeseran dalam sentimen pelabur.

“Terdapat kebimbangan tentang bagaimana penerbitan bon akan diserap oleh pasaran dan anda dibayar untuk itu, tetapi ia tidak semestinya mencerminkan asas kredit,” kata Horn, menurut laporan Bloomberg.

Penetapan harga dan struktur urus niaga

Bon euro baharu Alphabet dipasarkan dengan premium terbitan baharu purata sekitar 40 mata asas setiap tranche berbanding hutang sedia ada.

Urus niaga itu dijangka akan ditetapkan harganya kemudian pada hari Selasa.

Ia disusun oleh Barclays Plc, BNP Paribas SA, Deutsche Bank AG, dan HSBC Holdings Plc.