Unjuran USD/ZAR: Prospek Rand berdepan risiko pemakzulan Ramaphosa

Kadar pertukaran USD/ZAR akan menjadi tumpuan minggu ini apabila pelabur bertindak balas terhadap keputusan mahkamah baru-baru ini yang meningkatkan risiko pemakzulan Presiden Cyril Ramaphosa. Ia diniagakan pada 16.43, turun daripada paras tinggi April 16.91 dan paras tertinggi tahun ini 17.2470. 

Risiko pemakzulan Cyril Ramaphosa meningkat

Rand Afrika Selatan antara mata wang yang mencatatkan kenaikan tertinggi di pasaran pertukaran asing dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Ia naik hampir 18% dari paras terendahnya pada April tahun lalu.

Salah satu sebab lonjakan itu ialah ekonomi Afrika Selatan telah stabil selepas pilihan raya lalu. African National Congress (ANC) dan Democratic Alliance (DA) memutuskan untuk membentuk kerajaan perpaduan nasional, yang sedang menunjukkan kemajuan ketara.

Ekonomi Afrika Selatan bertambah baik, mendorong S&P Global menaik taraf penarafan kredit Afrika Selatan. Penganalisis menjangka Moody’s dan Fitch akan melakukan perkara yang sama tahun ini. 

Ekonomi berkembang 1.1% tahun lalu, prestasi terbaik dalam tiga tahun, dengan sektor kewangan, perdagangan dan perkhidmatan mendorong pertumbuhan ini. Inflasi menurun sebelum perang AS-Iran, menyebabkan bank pusat memberi beberapa pemotongan kadar faedah. 

Kini, bagaimanapun, terdapat risiko pertumbuhan ini terganggu apabila beberapa ahli politik menyeru pemakzulan Cyril Ramaphosa. Seruan ini meningkat selepas Mahkamah Perlembagaan memutuskan bahawa parlimen telah melanggar perlembagaan dengan menghalang usaha memakzulkannya pada 2022. 

Pemakzulan yang membawa kepada pemecatan beliau dari jawatan akan memberi kesan negatif kepada ekonomi Afrika Selatan. Antaranya, Ramaphosa dilihat secara positif oleh komuniti perniagaan. Ia juga akan menegangkan kerajaan perpaduan dan berpotensi menyebabkan aliran keluar modal. Walau bagaimanapun, kebanyakan pemerhati percaya beliau tidak akan dimakzulkan.

Peluang carry trade rand Afrika Selatan

Salah satu sebab mengapa rand Afrika Selatan mungkin terus cemerlang dalam jangka pendek ialah peranannya sebagai peluang carry trade. Bank pusat mengekalkan kadar faedah pada 6.25% pada mesyuarat terakhir, lebih tinggi berbanding 3.75% Federal Reserve.

Penganalisis percaya SARB akan menaikkan kadar faedah kemudian tahun ini untuk mengekang inflasi yang meningkat. Pada masa sama, penganalisis Goldman Sachs menjangka Federal Reserve akan mengekalkan kadar faedah dan membuat pemotongan pada bulan Disember. 

Jika ini berlaku, ia bermakna spread antara kadar faedah Afrika Selatan dan AS akan melebar, mewujudkan peluang carry trade yang baik. Carry trade adalah situasi di mana pelabur meminjam mata wang berpulangan rendah dan melabur dalam mata wang berpulangan lebih tinggi.

Pemangkin utama seterusnya bagi pasangan USD/ZAR ialah laporan inflasi AS, yang dikeluarkan pada hari Selasa. Ahli ekonomi menjangka laporan itu akan menunjukkan inflasi pengguna utama melonjak kepada 3.6% pada bulan April apabila harga tenaga meningkat.

Analisis teknikal USD/ZAR

Carta USD/ZAR | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan kadar pertukaran USD ke ZAR telah menarik semula dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Ia turun dari paras tertinggi tahun ini 17.23 kepada 16.45 kini. 

Pasangan ini telah jatuh di bawah semua purata bergerak dan petunjuk Supertrend. Ia juga membentuk pola pennant bearish kecil, yang merupakan isyarat sambungan biasa dalam analisis teknikal. 

Oleh itu, senario yang paling mungkin ialah pasangan ini terus jatuh, berpotensi ke tahap sokongan utama seterusnya pada 16.00. Jatuh di bawah tahap itu akan menunjukkan penurunan selanjutnya, berpotensi ke 15.65, paras terendahnya pada 29 Januari.