Mengapa saham SanDisk, Micron menjunam sehingga 9% pada Selasa

Saham syarikat memori dan storan jatuh mendadak pada hari Selasa apabila pelabur mengambil untung susulan rali besar yang didorong oleh permintaan infrastruktur kecerdasan buatan (AI), mencetuskan jualan besar-besaran di seluruh sektor memori semikonduktor.

Saham SanDisk SNDK merosot 9.39% kepada sekitar $1,402 semasa dagangan tengah hari, manakala Micron Technology jatuh lebih 8.19% kepada kira-kira $730. Western Digital merosot kira-kira 7.2% kepada $478.

Penurunan terselaras itu berlaku selepas saham-saham yang sama mencatatkan keuntungan kukuh setakat tahun ini.

Tarikan balik terkini menunjukkan pelabur sedang mengalih keluar pegangan di beberapa pemenang terbesar yang berkaitan AI selepas kenaikan luar biasa sepanjang tahun lalu.

Pengambilan keuntungan melanda dagangan memori AI

Sektor memori merupakan antara kawasan berprestasi terbaik dalam pasaran semikonduktor kerana permintaan untuk infrastruktur AI semakin dipercepatkan.

Saham SanDisk memasuki hari Selasa naik 552% sejak awal tahun 2026, manakala Western Digital meningkat 200% dan Micron naik 179%.

Dalam 12 bulan terakhir, saham SanDisk melonjak 3,299%, dengan Western Digital meningkat 921% dan Micron meningkat 684%.

Kenaikan ketara didorong oleh permintaan yang meningkat untuk memori jalur lebar tinggi (HBM), komponen kritikal yang digunakan bersama pemecut AI di pusat data.

Penganalisis berkata penurunan Selasa nampaknya mencerminkan pengambilan keuntungan di peringkat sektor secara meluas dan bukan kemerosotan asas syarikat tertentu.

SanDisk terus menunjukkan turun naik paling besar di kalangan kumpulan itu, selaras dengan posisinya sebagai saham dengan beta tertinggi dalam dagangan memori AI.

Jualan besar-besaran itu juga mencerminkan kebimbangan bahawa penilaian semikonduktor mungkin telah melangkaui asas jangka pendek selepas kenaikan parabolik sektor itu.

Keputusan kewangan kukuh terus menyokong prospek AI jangka panjang

Walaupun ada tarikan balik, keputusan kewangan terkini daripada ketiga-tiga syarikat kekal kukuh dan terus menguatkan naratif pertumbuhan AI yang lebih luas.

SanDisk melaporkan pendapatan per saham suku ketiga fiskal 2026 sebanyak $23.41, jauh melebihi anggaran konsensus $14.66, manakala pendapatan meningkat 251% tahun ke tahun kepada $5.95 bilion.

Segmen pusat data syarikat melonjak 645%, dengan Ketua Pegawai Eksekutif David Goeckeler menggambarkan peralihan ke arah pasaran AI bernilai lebih tinggi sebagai "titik perubahan asas."

Micron juga melaporkan keputusan kukuh bagi suku pertama fiskal 2026, melaporkan pendapatan diselaraskan per saham sebanyak $4.78 berbanding anggaran penganalisis $3.94.

Pendapatan meningkat kepada $13.64 bilion, disokong oleh permintaan memori awan yang kukuh dan perbelanjaan infrastruktur AI yang semakin meningkat.

Ketua Pegawai Eksekutif Sanjay Mehrotra menyifatkan Micron sebagai "pemboleh AI yang penting", sementara laporan menunjukkan kapasiti pengeluaran HBM syarikat sudah ditempah sehingga 2027.

Sementara itu, Western Digital melaporkan pendapatan diselaraskan per saham sebanyak $2.72, melebihi jangkaan $2.39.

Syarikat itu juga menaikkan dividennya sebanyak 20% dan melaporkan margin kasar melebihi 50% untuk pertama kali.

Permintaan AI kekal kukuh, tetapi kebimbangan kitaran berterusan

Pelabur terus berhujah sama ada kitaran memori AI semasa berbeza secara struktur daripada ledakan dan kemerosotan semikonduktor sebelumnya.

Penyokong sektor itu berhujah bahawa intensiti permintaan meningkat dengan cepat kerana sistem AI memerlukan jumlah memori maju yang semakin besar.

Micron baru-baru ini memperkenalkan modul memori 256GB DDR5 RDIMM baharu yang direka untuk beban kerja kecerdasan buatan dan pengkomputeran berprestasi tinggi.

Modul itu menggunakan proses DRAM 1-gamma syarikat dan menyampaikan kelajuan sehingga 9,200 MT/s, lebih 40% lebih pantas daripada modul pengeluaran semasa.

Industri juga bergerak ke arah perjanjian bekalan jangka panjang dengan pelanggan hyperskala, mengurangkan pergantungan pada harga spot yang tidak stabil.

Walau bagaimanapun, kebimbangan mengenai lebihan bekalan akhirnya masih kekal.

Micron merancang perbelanjaan modal melebihi $25 bilion dalam fiskal 2026, manakala pesaing SK Hynix dan Samsung Electronics juga secara agresif memperluas kapasiti.

Secara sejarah, pengembangan kapasiti serentak dalam kalangan pembekal memori utama sering membawa kepada penurunan harga yang tajam apabila pertumbuhan permintaan perlahan.

Walau demikian, penganalisis menyatakan bahawa turun naik besar dalam satu hari kekal biasa di seluruh sektor memori semasa tempoh volatiliti yang tinggi.