Saham SanDisk dalam fasa kenaikan — tetapi RSI menunjukkan pembetulan mungkin hampir

Harga saham Sandisk melonjak mendadak tahun ini, menjadi peneraju keuntungan dalam indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Ia telah meningkat lebih daripada 4,300% dalam 12 bulan lalu dan 540% setahun ini. Rali ini didorong oleh kekurangan cip memori yang berterusan ketika ledakan AI. Walau bagaimanapun, terdapat risiko saham ini akan mengalami pembetulan dalam jangka masa terdekat.

CEO SanDisk menonjolkan titik peralihan dalam perniagaan syarikat

Syarikat dalam industri cip memori semuanya beroperasi sepenuhnya ketika ledakan AI mempercepat. Selain saham Sandisk, syarikat seperti Micron, Seagate Technologies, dan Western Digital semuanya melonjak ke paras rekod tahun ini. 

Keadaan yang sama berlaku di peringkat antarabangsa, dengan saham SK Hynix melonjak ke paras rekod tahun ini. Nama-nama utama lain seperti Samsung dan Kioxia berkembang maju, trend yang dijangka penganalisis akan berterusan.

Saham SanDisk telah mengatasi semua syarikat cip memori lain, dengan pihak pengurusan memuji bahawa syarikat berada pada titik peralihan. Ralinya telah membawa permodalan pasaran melebihi $230 billion. 

Syarikat berprestasi baik kerana kekurangan cip memori yang berterusan yang telah menaikkan harga. Malah, beberapa harga cip telah lebih daripada berganda dalam beberapa bulan lalu, dan pengeluar enggan meningkatkan pengeluaran secara dramatik. 

Permintaan yang meningkat dijangka berterusan dalam masa terdekat apabila syarikat teknologi besar meningkatkan perbelanjaan modal mereka. Dalam musim pendapatan baru-baru ini, syarikat-syarikat ini berjanji untuk membelanjakan lebih $725 billion dalam capex berbanding $675 billion dalam tempoh yang sama tahun lalu. Firma-firma ini menyatakan harga cip yang melonjak sebagai alasan bagi perbelanjaan tersebut.

Pertumbuhan pendapatan SanDisk semakin pesat

Keputusan terkini mendedahkan pendapatannya meningkat kepada $5.9 billion pada suku ketiga fiskal, naik 97% dari suku sebelumnya. Ia melonjak 250% YoY, menjadikannya salah satu syarikat dengan pertumbuhan terpantas di Amerika Syarikat. 

Kebanyakan hasil datang dari segmen Edge, yang menghasilkan lebih $3.6 billion, diikuti oleh pusat data yang menghasilkan $1.46 billion. Segmen pengguna melambat kepada $802 million dalam suku tersebut.

Yang paling ketara, pihak pengurusan memberi panduan bahawa perniagaan akan meneruskan trajektori pertumbuhan. Mereka menjangka pendapatan suku keempat akan berada antara $7.75 billion dan $8.25 billion, dengan margin kasar mencapai 80.9%. Kemungkinan angka sebenar akan jauh lebih baik daripada jangkaan.

Analisis teknikal menunjukkan risiko potensi untuk saham Sandisk

Walau bagaimanapun, terdapat beberapa risiko potensi yang dihadapi syarikat hari ini. Sebagai contoh, dalam nota terkini, Michael Burry memberi amaran bahawa industri menunjukkan beberapa tingkah laku seperti gelembung. Beliau membandingkannya dengan kemuncak gelembung dot-com.

Walau bagaimanapun, gandaan penilaian menunjukkan bahawa Sandisk tidak begitu terlebih nilai kerana nisbah P/E hadapannya berada pada 24, sedikit lebih tinggi daripada purata Indeks S&P 500 iaitu 21. Nisbah PEG hadapannya sebanyak 0.09 juga jauh lebih rendah berbanding syarikat lain. 

Satu lagi risiko potensi ialah harga cip memori mungkin mula turun tahun ini apabila pengeluaran meningkat. Secara sejarah, industri ini dikenali dengan kitaran kenaikan dan kejatuhan. 

Carta saham SNDK | Sumber: TradingView

Analisis teknikal mencadangkan bahawa harga saham SNDK menjadi sangat terlebih beli, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) melonjak kepada 80. Selain itu, ia telah menjauh dari purata bergeraknya. Pada ketika ini, saham diniagakan pada $1,562, sementara purata bergerak 100 hari berada pada $705. Ini menandakan saham mungkin mengalami pembalikan kepada purata, iaitu keadaan di mana saham kembali kepada purata sejarah. 

Oleh itu, walaupun rali saham Sandisk mungkin berterusan dalam masa terdekat, terdapat juga risiko ia jatuh dengan mendadak dalam jangka masa dekat. Jika ini berlaku, ia mungkin turun dan menguji semula tahap sokongan utama di $1,000.