Nvidia cecah $230: penganalisis kata NVDA masih murah sebelum hasil suku

Saham Nvidia NVDA naik kepada rekod tertinggi lagi pada Khamis, melanjutkan rally kukuh yang didorong oleh optimisme terhadap permintaan kecerdasan buatan, pelonggaran sekatan terhadap jualan cip ke China, dan jangkaan satu lagi laporan pendapatan yang cemerlang lewat bulan ini.

Saham itu naik 2.6% pada pembukaan pasaran untuk menyeberangi paras $231 selepas ditutup pada rekod tertinggi $227.16 pada hari Rabu.

Keuntungan terkini muncul selepas laporan Reuters menyebut Amerika Syarikat telah meluluskan kira-kira 10 syarikat China untuk membeli cip AI H200 Nvidia, yang kini merupakan pemproses kedua paling berkuasa syarikat itu yang tersedia untuk China.

Rally itu telah menolak Nvidia lebih jauh ke pusat ledakan AI global, walaupun pelabur semakin mengalirkan modal ke dalam syarikat semikonduktor dan infrastruktur AI lain.

Walaupun saham itu melonjak besar, penganalisis berhujah penilaian Nvidia kekal agak menarik berbanding purata sejarahnya dan rakan-rakan dalam sektor semikonduktor yang lebih luas.

Bagi pelabur yang mempertimbangkan membeli saham sebelum laporan pendapatan Nvidia yang dijadualkan pada 20 Mei, berikut sebabnya anda tidak ketinggalan:

Nvidia menghampiri keuntungan rekod; penganalisis kata sahamnya dinilai rendah

Menurut laporan Barron’s, Nvidia berada pada landasan untuk menjana lebih daripada $190 bilion dalam pendapatan pada tahun kalendar 2026.

Jika tercapai, ia akan menjadi keuntungan tahunan terbesar yang pernah dicatat oleh sebuah korporat, melepasi kira-kira $160 bilion yang diperoleh Saudi Aramco pada 2022.

Penganalisis berkata trajektori pendapatan Nvidia mencerminkan kedudukan dominannya dalam pasaran infrastruktur AI, terutamanya dalam unit pemprosesan grafik, atau GPU, yang kekal sebagai teras sistem AI berskala besar.

"Saham nampak dinilai rendah bagi kami," menulis Brian Colello, penganalisis ekuiti kanan di Morningstar.

"Nampaknya pelabur telah bergerak jauh dari Nvidia sebagai pelaburan AI dan ke arah banyak peluang 'picks and shovels' AI lain dalam memori dan semikonduktor optik. Kami masih melihat kenaikan pada saham Nvidia selagi ia kekal berada pada kadar untuk mencapai sasaran hasil jangka dekat dan sederhana."

Morningstar kini mengekalkan anggaran nilai wajar $260 bagi saham Nvidia dan menilai syarikat itu mempunyai parit ekonomi yang luas.

"Dengan penarafan 3-bintang, kami percaya saham Nvidia agak dinilai rendah berbanding anggaran nilai wajar jangka panjang kami sebanyak USD 260," kata firma itu.

Kumpulan penyelidikan itu menyatakan bahawa penilaian masa depan Nvidia akan terus bergantung kuat pada prospek perniagaan pusat data dan GPU AInya.

UBS Group pada Khamis juga menaikkan sasaran harga untuk NVIDIA kepada $275 dari $245 sambil mengekalkan penarafan "beli" terhadap pembuat cip AI itu, menurut MarketScreener.

Sasaran yang disemak itu menunjukkan potensi kenaikan kira-kira 21.8% daripada harga penutupan saham sebelum ini.

Mengapa penilaian masih menarik?

Walaupun permodalan pasaran Nvidia yang besar dan keuntungan tajam dalam beberapa tahun kebelakangan, penganalisis berkata saham ini diniagakan pada paras yang lebih rendah daripada tahap yang biasanya dikaitkan dengan peneraju semikonduktor yang berkembang pesat.

Nvidia kini diniagakan pada lebih kurang 24 kali pendapatan yang dijangka dalam 12 bulan akan datang, mewakili kira-kira diskaun 25% kepada tahap penilaian sejarahnya.

Saham itu juga diniagakan pada sedikit diskaun berbanding Indeks Semikonduktor PHLX, yang merangkumi syarikat seperti Advanced Micro Devices, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, dan Intel.

Secara sejarah, Nvidia biasanya diniagakan pada premium sekitar 40% berbanding indeks semikonduktor yang lebih luas disebabkan profil pertumbuhan yang lebih kukuh.

Penganalisis menyatakan bahawa Nvidia telah ketinggalan berbanding indeks semikonduktor lebih daripada 70 mata peratus sejak awal 2025 apabila pelabur beralih kepada peluang berkaitan AI lain, termasuk cip memori, unit pemprosesan pusat, dan cip pemecut tersuai.

Putaran itu telah mencipta apa yang dipandang oleh sesetengah penganalisis sebagai peluang jarang untuk membeli saham Nvidia pada penilaian yang relatif lebih murah.

Sasaran harga purata penganalisis Wall Street kini berada sekitar $270, menunjukkan kira-kira potensi kenaikan 20% dari paras terkini.

Sesetengah penganalisis percaya anggaran itu kekal konservatif.

Menurut Barron’s, saham Nvidia boleh menghampiri $290 jika ia diniagakan selaras dengan gandaan penilaian purata syarikat semikonduktor lain.

Kembalinya kepada premium sejarah Nvidia berbanding sektor itu boleh mengesahkan harga saham yang lebih hampir kepada $390.

Penganalisis menambah bahawa kenaikan ke arah $300 dalam 12 bulan akan datang nampak boleh dicapai jika tren permintaan AI kekal kukuh.

Permintaan AI kekal kukuh

Penyokong saham itu menunjuk kepada tanda-tanda berterusan permintaan yang meletup di seluruh ekosistem AI yang lebih luas.

“Untuk sekarang, prospek ini jauh,” kata Barron’s dalam satu laporan sambil merujuk kepada kebimbangan bahawa Nvidia akhirnya boleh kehilangan bahagian pasaran kepada teknologi cip pesaing.

Data industri terus menunjukkan bahawa permintaan untuk infrastruktur AI menguatkan bukannya melambat.

Vertiv Holdings baru-baru ini melaporkan peningkatan 252% dalam pesanan suku keempat 2025 apabila perbelanjaan pusat data AI dipercepat.

Syarikat itu berhenti mendedahkan angka pesanan terperinci kerana backlog pesanan telah meluas jauh ke masa depan.

Sementara itu, Zebra Technologies berkata cip memori mungkin terus kekurangan sehingga 2027.

GE Vernova juga melaporkan permintaan penjanaan kuasa berkaitan AI yang merebak selama beberapa tahun ke hadapan.

GPU Nvidia terus menguasai beban kerja AI kerana ia boleh memproses banyak tugas serentak berbanding secara berurutan seperti CPU tradisional.

Walaupun syarikat seperti Alphabet dan SpaceX sedang membangunkan cip pemecut khusus untuk aplikasi AI tertentu, penganalisis berkata Nvidia mengekalkan kelebihan besar kerana ekosistem perisian yang luas dan kepelbagaian gunaannya.

Risiko masih wujud

Walaupun optimisme meningkat, pelabur kekal berhati-hati terhadap risiko yang berkaitan dengan ledakan AI.

Carian untuk frasa “AI bubble” di Google meningkat kira-kira 400% dalam setahun lalu, mencerminkan kebimbangan bahawa penilaian di seluruh sektor mungkin telah menjadi terlalu panas.

Nvidia juga berdepan jangkaan yang amat tinggi menjelang pengeluaran keputusan pendapatannya pada 20 Mei.

Penganalisis menjangka pertumbuhan jualan hampir 80%, meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan.

Dalam tiga suku terakhir, Nvidia telah melebihi anggaran jualan penganalisis secara purata sekitar 3%, walaupun pelabur pada awalnya menjual saham selepas beberapa laporan pendapatan itu sebelum saham kemudian pulih.

Terdapat juga kebimbangan berterusan bahawa hyperscaler mungkin semakin bergantung kepada cip binaan tersuai mereka sendiri atau pemproses AI alternatif dari semasa ke semasa.

Walau bagaimanapun, penganalisis berkata ancaman itu kekal terhad dalam jangka pendek kerana permintaan global untuk kuasa pengkomputeran AI terus berkembang pesat dan cip Nvidia kekal penting dalam pembinaan sistem AI maju.