ETF DRAM memecut — tetapi awasi risiko besar

Roundhill Memory ETF (DRAM) telah menjadi dana paling hangat di Amerika Syarikat tahun ini.

Dilancarkan pada April, ia telah meningkat lebih 80% dan menarik hampir $10 bilion aset di bawah pengurusan (AUM).

Ia mencatat aliran masuk setiap minggu sejak pelancarannya apabila pelabur membanjiri pemenang teratas di pasaran saham tahun ini.

ETF DRAM mengalami pertumbuhan fenomenal di tengah FOMO

Roundhill Memory ETF, dengan nisbah perbelanjaan 0.65%, sedang berkembang pesat, dan mudah untuk melihat sebabnya. Ia menjejaki beberapa syarikat berprestasi terbaik di peringkat global tahun ini.

Menurut laman webnya, SK Hynix, gergasi Korea Selatan, adalah bahagian terbesar dana itu dengan pegangan 28%.

Diikuti oleh Micron, pemain terkemuka dalam industri DRAM dan NAND, yang mempunyai pegangan 26%.

Samsung Electronics, yang baru-baru ini mencapai kapitalisasi pasaran sebanyak $1 trillion, mempunyai pegangan 20%.

Syarikat konstituen lain yang lebih kecil dalam dana itu termasuk Kioxia, SanDisk, Seagate, Western Digital, Nanya Technology, dan Winbond Electronics.

Kesemua ini adalah antara pemenang terbaik tahun ini. SK Hynix telah melonjak 177% tahun ini dan naik lebih 770% dalam 12 bulan terakhir.

Micron meningkat 162% tahun ini, manakala Samsung Electronics melambung 124%. Yang paling penting, SanDisk melonjak 465% tahun ini.

Oleh itu, permintaan terhadap ETF DRAM yang berterusan berlaku kerana pelabur mengejar rali yang sedang berlangsung di tengah ledakan AI.

Kebanyakan penganalisis percaya bahawa permintaan untuk memori dan cip lain akan terus meningkat dalam beberapa tahun akan datang apabila syarikat meningkatkan perbelanjaan AI mereka.

Syarikat terkemuka di Amerika Syarikat telah memberi petunjuk bahawa mereka akan membelanjakan sehingga $725 bilion tahun ini.

Pada masa yang sama, kesemua syarikat ini telah menerbitkan hasil yang kukuh baru-baru ini.

Sebagai contoh, keputusan terkini menunjukkan pendapatan SK Hynix meningkat 198% YoY, manakala pendapatan bersihnya melambung 165%.

Pengurusan juga menaikkan panduan hadapan, menunjukkan permintaan yang lebih tinggi.

Keputusan Micron menunjukkan pendapatannya meningkat kepada lebih $23 bilion, naik ketara dari $8 bilion yang diperoleh dalam tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Syarikat-syarikat lain dalam DRAM juga telah mengeluarkan angka kukuh dan menaikkan anggaran mereka.

Apa seterusnya untuk saham DRAM?

Harga saham DRAM mungkin terus meningkat tahun ini apabila saham-saham berkenaan melonjak di tengah kenaikan permintaan.

Kebanyakan penganalisis sentiasa mengesyorkan supaya tidak melawan trend, terutamanya dalam tempoh keterujaan melampau.

Tiada petunjuk bahawa permintaan memori semakin pudar. Malah, kebanyakan laporan yang dikeluarkan tahun ini menunjukkan industri akan terus beroperasi sepenuhnya, kerana syarikat-syarikat tidak mempunyai kapasiti untuk meningkatkan pengeluaran bagi memenuhi permintaan.

Namun, dalam jangka panjang, terdapat risiko ETF ini berbalik kerana ia menghadapi beberapa risiko.

Risiko utama pertama ialah kepekatan, di mana tiga syarikat menyumbang 75% daripada keseluruhan dana.

Ini berisiko kerana jika salah satu daripadanya jatuh, ia akan memberi impak negatif kepada keseluruhan dana.

Terdapat juga risiko bahawa ETF ini sangat dinilai tinggi, dengan beberapa syarikat tersebut diniagakan pada gandaan yang tinggi.

Yang paling penting, sejarah menunjukkan bahawa tempoh FOMO tidak berakhir dengan baik.

Kita menyaksikannya dengan jelas semasa era saham meme pada 2021 apabila ramai pelabur berlumba ke syarikat seperti GameStop, AMC, dan ContextLogic, syarikat induk Wish.com. Kesemua saham ini telah merosot dari paras tertinggi mereka pada masa itu.

Pandangan ini biasanya dijelaskan menggunakan Teori Dow dan Teori Wyckoff.

Teori-teori ini mencadangkan bahawa aset kewangan melalui beberapa peringkat berbeza, dengan peringkat semasa adalah markup.

Ia akan seterusnya memasuki fasa pengagihan dan markup, yang dicirikan oleh penjualan panik di kalangan pelabur.