Penganalisis: Saham EV $13 Ini Boleh Mengatasi Tesla pada 2026

Tesla kekal sebagai nama terbesar dalam kenderaan elektrik, tetapi saham Rivian semakin menarik perhatian Wall Street.

Saham Rivian telah jatuh kira-kira 30% tahun ini dan baru-baru ini diniagakan berhampiran $13.35, kejatuhan mendadak yang meninggalkan pembuat EV ini diniagakan pada penilaian jauh lebih rendah berbanding Tesla walaupun optimisme yang berkembang mengenai pelancaran R2 yang bakal tiba.

Tetapi ia juga mempunyai pelancaran produk utama yang hampir tiba, pengesahan komersial baharu daripada Uber dan penilaian yang kelihatan sederhana berbanding Tesla.

Detik penentu bagi Rivian

Bagi Rivian, keseluruhan kes kenaikan 2026 bergantung kepada satu kenderaan: R2.

SUV elektrik bersaiz sederhana itu dijangka membawa Rivian melangkaui trak R1T dan SUV R1S yang mahal dan memasuki pasaran yang lebih luas dan lebih kompetitif.

Syarikat telah pun memulakan pengeluaran R2 yang boleh dijual dan membuat penyerahan pertama kepada pekerja, dengan penyerahan kepada pelanggan dijangka tidak lama lagi.

Ini penting kerana fasa seterusnya Rivian bukan lagi tentang membuktikan ia boleh menghasilkan EV yang diingini. Ia tentang membuktikan ia boleh menghasilkannya pada skala besar.

Penetapan harga adalah satu isu yang tidak boleh diabaikan pelabur kerana cerita R2 kos rendah yang lama dijanjikan oleh Rivian menjadi sedikit lebih rumit.

Versi pertama 2026 tidak boleh dikatakan murah, kerana R2 Premium bermula pada $55,485, manakala edisi Performance Launch bermula pada $59,485, termasuk kos destinasi.

Model Standard yang lebih murah, pada $49,985, dijangka hanya tiba pada 2027.

Bagaimanapun, Wall Street menumpukan pada lengkung pertumbuhan. Rivian telah mengesahkan semula panduan penghantaran 2026 sebanyak 62,000–67,000 kenderaan, lonjakan besar daripada tahap 2025, dengan R2 dijangka melakukan sebahagian besar pekerjaan berat itu.

CEO RJ Scaringe menggambarkan permulaan pengeluaran R2 yang boleh dijual sebagai pencapaian utama, berkata penyerahan kepada pekerja telah bermula dan penyerahan kepada pelanggan dijangka pada musim bunga ini.

Ada juga perangsang daripada Uber kerana pada bulan Mac, Uber bersetuju untuk melabur sehingga $1.25 bilion dalam Rivian sehingga 2031 dan menjangka membeli 10,000 robotaksi R2 autonomi, dengan pilihan untuk sehingga 40,000 lagi bermula 2030.

Itu tidak menyelesaikan kerugian jangka pendek Rivian, tetapi ia memberikan cerita R2 kredibiliti permintaan komersial yang nyata di luar pembeli runcit.

Jurang penilaian menjadikan Rivian menarik

Penganalisis tidak mengatakan Rivian sedang menggantikan Tesla sebagai peneraju kenderaan elektrik. Tesla kekal sebagai syarikat yang lebih besar, jenama yang lebih kuat dan perniagaan yang lebih terbukti.

Perbincangan adalah mengenai saham itu.

Tesla sudah diniagakan seperti syarikat dengan beberapa perniagaan masa depan telah pun diambil kira dalam harga.

Pelabur tidak hanya membayar untuk jualan EV, tetapi juga untuk perisian, robotaksi, bateri dan robotik. Itu memberi Tesla tarikan jangka panjang yang besar, tetapi ia juga menaikkan tahap lompatan yang diperlukan untuk keuntungan tambahan.

Rivian berada dalam kedudukan yang sangat berbeza. Sahamnya telah ditekan, syarikat masih mengalami kerugian, dan pelabur masih ragu sama ada ia boleh meningkatkan pengeluaran secara menguntungkan.

Menurut penganalisis, skeptisisme itu wujud, tetapi itulah juga sebab saham itu mungkin mempunyai lebih ruang untuk pulih jika fasa seterusnya berjalan lancar.

Pelancaran R2 adalah teras kepada hujah itu. Jika Rivian dapat menyerahkan kenderaan mengikut jadual, mencapai asas pelanggan yang lebih luas dan menunjukkan kemajuan terhadap kos, penganalisis percaya pasaran mungkin mula menilai syarikat secara berbeza.

Pandangan Wall Street masih berhati-hati, bukan euforia. Mickey Legg dari Benchmark mempunyai sasaran harga optimis $25 ke atas Rivian, manakala Michael Shlisky dari DA Davidson lebih terkawal dengan sasaran $15.

Jurang itu menunjukkan betapa banyaknya ia bergantung pada pelaksanaan, kerana Rivian mempunyai potensi kenaikan, tetapi ia belum memperoleh tahap keyakinan yang sama seperti yang dinikmati Tesla.

Tesla juga menghadapi risikonya sendiri, termasuk pengawasan kawal selia terhadap sistem Full Self-Drivingnya. Namun, intipatinya bukan bahawa Rivian adalah perniagaan yang lebih baik daripada Tesla.

Yang penting ialah penilaian Rivian yang lebih rendah dan harga saham yang ditekan boleh menjadikannya saham dengan potensi kenaikan lebih tinggi pada 2026 jika pelancaran R2 berjaya dan kerugian mula mengecil.