Saham Nvidia kekal goyah selepas laporan keuntungan: beli, jual atau tahan?

Saham Nvidia kekal di bawah tekanan pada hari Selasa walaupun syarikat itu mengumumkan lagi laporan keuntungan yang luar biasa minggu lalu.

Saham itu goyah pada dagangan awal. Pada masa penulisan, saham Nvidia naik kira-kira 0.5% kepada sekitar $216.26 selepas turun hampir 2% pada Jumaat.

Reaksi yang hambar itu muncul walaupun Nvidia sekali lagi melebihi jangkaan Wall Street dan melanjutkan salah satu rentetan prestasi paling luar biasa dalam pasaran teknologi moden.

Menurut data FactSet, Nvidia kini telah mengatasi jangkaan penganalisis bagi kedua-dua hasil dan pendapatan operasi selama 14 suku berturut-turut.

Syarikat melaporkan pertumbuhan hasil suku pertama sebanyak 85% tahun ke tahun dan memberi unjuran pertumbuhan yang lebih pantas pada suku semasa.

Namun, dengan penilaian pasaran Nvidia melebihi $5 trilion dan saham yang melonjak secara dramatik dalam dua tahun lalu, pelabur nampaknya enggan mengejar saham itu secara agresif segera selepas keputusan tersebut.

Huang menonjolkan peluang CPU bernilai besar

Ketua pegawai eksekutif Nvidia, Jensen Huang, terus menguatkan naratif pertumbuhan kecerdasan buatan jangka panjang syarikat sepanjang hujung minggu.

Berucap pada hari Sabtu, Huang berkata anggaran Nvidia mengenai pasaran CPU bernilai $200 bilion pada masa depan termasuk China, menegaskan betapa pentingnya negara itu kepada cita-cita jangka panjang Nvidia walaupun wujud ketegangan geopolitik yang berterusan.

Unit pemprosesan pusat, atau CPU, menjadi tumpuan yang semakin penting apabila kebangkitan agen AI meluaskan permintaan pengkomputeran melebihi unit pemprosesan grafik tradisional yang digunakan untuk melatih model besar.

Semasa panggilan kewangan Nvidia minggu lalu, Huang berkata seni bina CPU baharu syarikat, “Vera”, memberi Nvidia akses kepada pasaran yang boleh diakses bernilai lebih kurang $200 bilion.

Syarikat semakin menempatkan dirinya bukan sahaja sebagai pembekal GPU dominan untuk beban kerja AI, tetapi juga sebagai platform pengkomputeran AI yang lebih luas merangkumi CPU, rangkaian, perisian, dan infrastruktur penuh.

China masih tidak menentu

China terus menjadi salah satu persoalan terbesar yang belum diselesaikan untuk pelabur Nvidia.

Syarikat telah menerima lesen kerajaan AS yang membenarkan penjualan cip H200 ke China di bawah sekatan tertentu.

Walau bagaimanapun, pihak berkuasa China belum meluluskan penggunaan meluas cip itu kerana Beijing terus mengutamakan pembangunan pembekal semikonduktor domestik.

Presiden Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping gagal menghasilkan kejayaan mengenai akses semikonduktor semasa mesyuarat terkini di Beijing yang dihadiri Huang sebagai sebahagian daripada delegasi perniagaan AS.

Reuters melaporkan minggu lalu bahawa Amerika Syarikat meluluskan kira-kira 10 firma China untuk membeli cip H200 Nvidia, walaupun tiada penghantaran dilaporkan berlaku setakat ini.

“H200 telah dilesenkan untuk dihantar ke China. Ia akan sangat baik jika dapat berkhidmat untuk pasaran itu,” kata Huang sepanjang hujung minggu di Taipei.

“Pasaran China sangat penting. Ia sememangnya sangat besar.”

Pada masa yang sama, Huang mengakui baru-baru ini bahawa Nvidia kebanyakannya telah menyerahkan sebahagian pasaran China kepada Huawei apabila alternatif domestik terus mendapat sokongan daripada Beijing.

Penganalisis masih melihat Nvidia sebagai murah

Walaupun kelemahan saham kebelakangan ini, penganalisis semakin berhujah bahawa penilaian Nvidia tidak lagi mencerminkan kedudukan dominannya dalam infrastruktur kecerdasan buatan.

Susulan penurunan selepas laporan kewangan, Nvidia kini diniagakan pada nisbah P/E hadapan sedikit di atas 22 kali, menurut FactSet.

Ini dibandingkan dengan kira-kira 95 kali untuk Intel dan hampir 47 kali untuk Advanced Micro Devices.

Sasaran harga purata Wall Street untuk Nvidia kini meningkat kepada sekitar $294, sementara kira-kira 93% penganalisis yang menilai saham itu mengekalkan penarafan setara Beli.

Beberapa firma utama — termasuk Baird, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley — menaikkan sasaran harga mereka susulan pengumuman keputusan kewangan.