Saham Nvidia terus bergelut selepas keputusan suku, tetapi penganalisis kekal optimis

Saham Nvidia NVDA terus menurun pada hari Jumaat susulan laporan pendapatan syarikat yang cemerlang, tetapi reaksi yang suram itu juga menjadikan saham kelihatan semakin menarik bagi penganalisis.

Saham Nvidia turun sekitar 1.2% kepada $216.26 dalam dagangan awal selepas jatuh 1.8% pada Khamis dalam sesi segera selepas keputusan pendapatan.

Penurunan itu berlaku walaupun Nvidia sekali lagi mengatasi jangkaan Wall Street dan meneruskan rekod luar biasa dalam prestasi suku tahunan.

Menurut data FactSet, laporan terkini menandakan suku ke-14 berturut-turut Nvidia mengatasi jangkaan penganalisis bagi kedua-dua hasil dan pendapatan operasi.

Syarikat melaporkan pertumbuhan hasil suku pertama sebanyak 85% tahun ke tahun dan mengunjurkan pertumbuhan yang lebih pantas pada suku semasa.

Namun, pelabur nampak enggan mendorong harga saham naik secara signifikan selepas kenaikan besar saham sepanjang dua tahun lalu dan penilaian pasaran yang besar melebihi $5 trilion.

Penilaian kini dilihat semakin menarik

Penurunan selepas keputusan pendapatan meninggalkan Nvidia diniagakan pada nisbah P/E hadapan sedikit di atas 22 kali, menurut FactSet.

Berbanding kira-kira 95 kali untuk Intel dan hampir 47 kali untuk Advanced Micro Devices.

Penganalisis semakin berhujah bahawa penilaian Nvidia tidak lagi mencerminkan profil pertumbuhan syarikat dan kedudukan dominannya dalam infrastruktur kecerdasan buatan.

Sasaran harga purata Wall Street pada Nvidia kini meningkat kepada kira-kira $294, sementara kira-kira 93% penganalisis yang mengulas saham itu mengekalkan penarafan setara Beli.

Chris Caso, penganalisis kanan Wolfe Research, memberitahu CNBC bahawa Nvidia menyampaikan satu lagi suku “beat-and-raise” yang kukuh, dengan kedua-dua pendapatan dan panduan melebihi jangkaan.

Caso berkata kebimbangan kekal sama ada hyperscalers yang membangunkan cip AI khusus akhirnya boleh menekan bahagian pasaran Nvidia.

Walau bagaimanapun, beliau menyatakan Nvidia terus menambah pelanggan AI utama, termasuk Anthropic, mengukuhkan momentum syarikat walaupun persaingan meningkat.

Menurut Caso, Nvidia kini memperoleh kira-kira separuh perniagaannya daripada hyperscalers, manakala bahagian selebihnya datang dari projek AI berdaulat, perusahaan, dan pelanggan yang bergantung pada ekosistem perkakasan-dan-perisian bersepadu Nvidia daripada membina cip khusus secara dalaman.

“Kami berpendapat penilaian itu, memandangkan kadar pertumbuhan dan prospek di hadapan mereka, tidak munasabah pada ketika ini apabila ia diniagakan pada diskaun berbanding kebanyakan perkara lain dalam AI.”

Penganalisis terus menaikkan sasaran

Beberapa firma Wall Street terus menaikkan sasaran harga mereka susulan laporan pendapatan Nvidia.

Needham menaikkan sasarannya kepada $270 dari $240 sambil mengekalkan penarafan Beli.

Firma itu memetik kekuatan berterusan dalam segmen Pusat Data Nvidia dan menekankan peluang syarikat yang berkembang dalam CPU melalui seni bina Vera berdiri sendiri.

Needham berkata perniagaan CPU Nvidia yang berkembang berpotensi meletakkan syarikat itu sebagai pembekal CPU terbesar di dunia, dengan keterlihatan kepada kira-kira $20 bilion dalam hasil CPU semasa fiskal 2027.

Awal minggu ini, penganalisis di Baird, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley juga menaikkan sasaran harga susulan penerbitan keputusan pendapatan.

Wall Street kekal secara meluas optimis bahawa Nvidia akan terus mendapat manfaat daripada pembinaan infrastruktur AI global yang besar-besaran.

Syarikat teknologi utama, kerajaan, perusahaan, dan permulaan terus membelanjakan secara agresif untuk sistem kecerdasan buatan, dengan GPU Nvidia kekal sebagai tulang belakang bagi kebanyakan beban kerja latihan dan inferens skala besar AI.

Walaupun persaingan daripada cip khusus dan seni bina alternatif semakin meningkat, penganalisis umumnya percaya pasaran AI yang lebih luas berkembang dengan cukup pantas untuk Nvidia mengekalkan kedudukan kepimpinannya untuk tahun-tahun akan datang.