Mengapa saham Abercrombie naik 12% walaupun panduan jualan lemah?

Saham Abercrombie & Fitch ANF naik dengan ketara pada hari Rabu selepas peruncit itu melaporkan pendapatan suku pertama fiskal yang melebihi jangkaan, membantu meredakan kebimbangan pelabur walaupun jualan sebanding lebih lemah dan panduan suku kedua yang lebih lembut.

Saham Abercrombie meningkat lebih 12% dalam sesi dagangan tersebut.

Kenaikan itu berlaku selepas saham jatuh kira-kira 41% tahun ini susulan jualan cuti yang mengecewakan dan unjuran tahun fiskal yang lebih lemah pada awal 2026.

Syarikat melaporkan pendapatan disesuaikan sebanyak $1.47 sesaham untuk suku yang berakhir 2 Mei, melebihi anggaran penganalisis $1.28 sesaham, menurut FactSet.

Namun, keuntungan menurun daripada $1.59 sesaham yang dilaporkan pada tempoh yang sama tahun lalu.

Jualan bersih meningkat 1.5% tahun ke tahun kepada $1.11 bilion, sedikit di bawah jangkaan Wall Street sebanyak $1.12 bilion.

Jualan sebanding menurun 1% sepanjang suku, mencerminkan jualan yang rata di jenama Abercrombie dan penurunan 2% di Hollister.

Penganalisis menjangkakan pertumbuhan jualan sebanding sebanyak 0.3%.

Permintaan serantau melemah di tengah konflik Timur Tengah

Eksekutif syarikat berkata corak permintaan berbeza dengan ketara di seluruh rantau geografi sepanjang suku tersebut.

Ketua Pegawai Eksekutif Fran Horowitz berkata syarikat terus melihat kekuatan di pasaran Americas dan Asia-Pasifik, manakala permintaan melemah di Eropah, Timur Tengah dan Afrika susulan peningkatan ketegangan geopolitik.

“Kami mengurus inventori dan pemasaran secara proaktif untuk menyokong rantau tersebut,” kata Horowitz, sambil menambah bahawa Abercrombie juga meneruskan pelaburan dalam kedai untuk mengukuhkan jenama dan pengalaman pelanggan.

Peruncit itu mengekalkan unjuran keseluruhan tahun, menjangka pertumbuhan jualan bersih 3% hingga 5% dan pendapatan tahunan antara $10.20 dan $11 sesaham.

Wall Street kini menjangka pendapatan kira-kira $10.68 sesaham berserta pertumbuhan jualan sekitar 3.8%.

Walau bagaimanapun, panduan suku kedua mengecewakan pelabur dan penganalisis.

Abercrombie meramalkan pendapatan suku kedua antara $1.80 dan $2 sesaham, jauh di bawah jangkaan penganalisis sebanyak $2.54 sesaham.

Syarikat itu juga mengunjurkan pertumbuhan jualan suku kedua sebanyak 2% hingga 4%, lebih kurang selaras dengan jangkaan.

Kebimbangan margin kekal menjadi tumpuan utama

Walaupun prestasi pendapatan melebihi jangkaan, penganalisis terus menekankan kebimbangan mengenai tren keuntungan dan daya tahan margin.

William Blair mengekalkan penarafan Market Perform selepas laporan itu.

“Kisah bagi kami kekal pada garis margin, di mana kami terus melihat tanda-tanda kerapuhan,” tulis penganalisis Dylan Carden. “Kami berpendirian bahawa risiko terbesar di sini ialah merosotnya keuntungan.”

Syarikat itu juga mengemaskini pelabur mengenai kesan dijangka tarif dan kos penghantaran.

Ketua Pegawai Kewangan Robert Ball berkata perbelanjaan berkaitan tarif suku pertama datang lebih rendah daripada yang dijangka disebabkan masa dan tahap kadar tarif sepanjang suku tersebut.

Ball berkata anggapan yang dikemas kini kini menunjukkan kira-kira 20 mata asas tekanan margin kasar untuk keseluruhan tahun, peningkatan berbanding 70 mata asas yang diramalkan dalam unjuran syarikat pada bulan Mac.

“Walau bagaimanapun, kami menjangka keringanan itu akan diimbangi oleh kos penghantaran yang tinggi dan penerusan pelaburan dalam pemasaran dan kedai,” kata Ball semasa panggilan pendapatan.

Abercrombie mengekalkan unjuran margin operasi keseluruhan tahun dalam julat 12% hingga 12.5%.

William Blair menyatakan bahawa walaupun kelewatan jualan suku pertama adalah sederhana dan reaksi pasaran kelihatan “kurang teruk daripada yang ditakuti,” mereka kekal berhati-hati terhadap jangkaan pengurusan untuk prestasi jualan dan margin yang lebih kukuh pada separuh kedua tahun ini.

Firma itu berkata mereka akan kekal berhati-hati terhadap unjuran separuh kedua “memandangkan susunan yang serupa dengan tahun lalu, apabila pengurusan terus menurunkan jangkaan keuntungan sepanjang tahun.”