Intel bidik kemunculan semula memori: mengapa masa penting bagi saham Micron

Intel sedang menilai semula perniagaan yang bertahun-tahun ditinggalkannya ketika kecerdasan buatan mengubah memori dari komoditi menjadi titik leher pengkomputeran yang kritikal.

CEO Lip-Bu Tan berkata dalam podcast TechSurge: Deep Tech bahawa Intel sedang meneroka seni bina memori baharu, termasuk cara untuk mendekatkan memori dan pemproses.

Tan berkata beliau pernah melihat memori sebagai perniagaan komoditi yang tidak berbaloi untuk dilaburkan tetapi percaya bahawa dinamik ekonominya telah berubah.

Intel belum mengumumkan produk DRAM, NAND atau HBM baharu. Ucapan itu penting bagi pelabur saham Micron kerana ia tiba ketika berlaku kekurangan, kenaikan harga dan permintaan dipacu AI.

Intel kembali apabila ekonomi memori telah berubah

Minat Tan timbul ketika keuntungan dalam segmen memori kelihatan luar biasa kukuh.

Penganalisis KeyBanc, John Vinh berkata “kekurangan memori kekal berterusan,” selepas pemeriksaan rantaian bekalan di Asia.

Firma itu menjangkakan keadaan ketat sehingga 2027, dengan harga DRAM meningkat lagi 15%-20% secara suku-ke-suku pada suku ketiga dan 15% pada suku keempat. Harga NAND boleh melompat 30%-40% pada suku ketiga sebelum kenaikan 15% lagi.

Itu membantu menerangkan mengapa Intel kembali melihat peluang dalam bidang ini.

Sistem AI semakin bergantung pada pemindahan sejumlah besar data dengan pantas antara pemproses dan memori.

Ini menyebabkan lebar jalur, pembungkusan dan kapasiti memori menjadi kekangan strategik bagi sistem AI.

Intel juga mengambil bekas ketua eksekutif SK Hynix, Seok-Hee Lee, pada bulan Jun untuk mengetuai pembungkusan lanjutan dan integrasi sistem di Intel Foundry.

Lee akan membantu menggabungkan logik, memori, rangkaian dan komponen lain dengan rapat dalam sistem generasi seterusnya, kata syarikat itu.

Perlantikan beliau bukan bukti pembentukan divisyen memori baharu, tetapi ia mengukuhkan kepakaran Intel di kawasan di mana pengiraan dan memori semakin konvergen.

Kelebihan awal Micron sukar untuk dikejar

Bagi Micron, ancaman persaingan segera masih nampak terhad.

Penganalisis Oppenheimer, yang dipetik oleh Barron’s, berkata kembalinya Intel ke memori secara serius memerlukan modal baharu, penyelidikan dan pembangunan yang signifikan dan, yang penting, masa. Itu menjadikan cabaran besar dalam jangka masa terdekat tidak mungkin berlaku.

Sementara itu, Micron mendapat manfaat daripada ketegangan bekalan memori jalur lebar tinggi. Penganalisis UBS, Timothy Arcuri berkata harga HBM4 dan HBM4E adalah “bahkan lebih kukuh daripada jangkaan kami sebelum ini.” UBS menjangka harga jual purata HBM meningkat kira-kira 79% tahun ke tahun.

Micron juga berusaha menjadikan bonanza semasa lebih mampan. Syarikat itu berkata perjanjian pelanggan strategik berbilang tahun sepatutnya meningkatkan kebolehramalan prestasi kewangannya.

Perjanjian Junnya dengan Anthropic merangkumi reka bentuk seni bina memori dan storan, bekalan dan pembangunan infrastruktur AI.

Penganalisis Mizuho, Vijay Rakesh kekal optimis juga. Barron’s melaporkan bahawa Rakesh menjangka pasaran DRAM dan NAND akan kekal ketat sehingga 2027 dan percaya Micron boleh mengekalkan margin kasar melebihi 80%.

Intel boleh memutuskan ia mahu terdedah kepada memori, tetapi mencipta semula skala pengilangan Micron, kepakaran HBM dan hubungan pelanggan adalah perkara lain.

Ancaman jangka panjang, bukan segera

Namun begitu, minat Intel tidak menjadikan perkara itu tidak relevan.

Harga memori yang tinggi menarik modal di seluruh industri. Pengeluar China juga sedang memperluas operasi mereka.

YMTC mengatasi Micron dari segi jumlah penghantaran NAND semasa suku kedua, walaupun Micron kekal di hadapan dari segi hasil kerana campuran produknya membawa nilai lebih tinggi.

Intel berpotensi mewakili risiko persaingan yang berbeza. Tan nampak berminat dengan seni bina yang mengintegrasikan pengkomputeran dan memori dengan lebih rapat daripada sekadar kembali ke NAND komoditi.