Saham Palantir jatuh 14%, penganalisis jangka kenaikan 60%

Palantir telah menyampaikan suku yang diidamkan oleh kebanyakan syarikat perisian, namun sahamnya masih bergelut untuk memenangi sokongan seluruh Wall Street.

Pendapatan meningkat 85% pada suku pertama, EPS disesuaikan melonjak kepada $0.33, dan syarikat menaikkan unjuran untuk keseluruhan tahun selepas percepatan ketara permintaan di AS.

Walaupun begitu, saham Palantir NASDAQ:PLTR kekal di bawah tekanan tahun ini kerana pelabur membahaskan satu soalan mudah tetapi tidak selesa: adakah ini salah satu kisah pertumbuhan terkuat dalam perisian, atau adakah saham telah mempriskan terlalu banyak kesempurnaan?

Nombor rekod, saham jatuh: apa yang berlaku?

Nombor suku pertama Palantir sukar untuk diabaikan apabila pendapatan meningkat 85% berbanding tahun sebelumnya kepada 1.6 bilion USD (anggaran RM 6.6 bilion), manakala EPS disesuaikan berada pada $0.33, melebihi jangkaan Wall Street.

Pendapatan komersial AS, bahagian perniagaan yang paling diperhatikan pelabur untuk penerimaan sektor swasta, melonjak 133% kepada 595 juta USD (anggaran RM 2.4 bilion).

Syarikat itu juga melaporkan pendapatan bersih GAAP sebanyak 871 juta USD (anggaran RM 3.5 bilion), memberi margin keuntungan 53%.

Ia adalah jenis prestasi yang biasanya mendorong penilaian semula.

Masalahnya ialah Palantir sudah diniagakan sebagai pengecualian kerana saham diperdagangkan sekitar 105 hingga 110 kali pendapatan hadapan, jauh melebihi sektor perisian yang lebih luas.

Nisbah harga kepada jualannya juga hampir 50 kali, berbanding paras satu digit rendah bagi banyak pesaing perisian.

Itu meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan. Walaupun selepas suku rekod, pelabur bertanya sama ada pertumbuhan Palantir boleh kekal cukup pantas untuk menghalalkan premium tersebut.

Kebimbangan yang lebih luas bahawa kecerdasan buatan mungkin mengganggu sebahagian industri perisian juga menjejaskan sentimen.

Mengapa penganalisis masih melihat ruang pertumbuhan yang panjang

Hujah optimis ialah Palantir bukan sekadar syarikat perisian lain yang menunggang gelombang AI.

Penganalisis Rosenblatt John McPeake mengekalkan penarafan Beli pada saham itu dan menaikkan sasaran harganya kepada $225, berhujah bahawa platform Ontology memberi Palantir kelebihan daya saing yang berterusan.

Secara ringkas, Ontology membantu organisasi menghubungkan data dalaman yang bercelaru dengan keputusan operasi. Itu adalah lapisan yang masih sukar dibina oleh banyak syarikat sendiri.

Dari penutupan 2 Jun pada sekitar $152, sasaran Rosenblatt mencadangkan kenaikan kira-kira 48%.

Dari paras susut nilai baru-baru ini berhampiran $140, kenaikan tersirat semakin hampir kepada 60%, yang menjelaskan mengapa pihak optimis melihat jualan semula itu sebagai peluang dan bukannya amaran.

Mark Schappel dari Loop Capital juga bersikap konstruktif. Beliau mengulangi penarafan Beli dan sasaran $220, menunjukkan kepada pecutan pendapatan dipacu AI dan peranan Palantir yang semakin menjadi infrastruktur kritikal bagi pelanggan perusahaan.

Aspek kerajaan juga penting, kerana sistem Maven Palantir dijangka menjadi program rasmi Pentagon, mengukuhkan peranan jangka panjang di seluruh tentera AS.

Secara berasingan, dilaporkan Jabatan Pertahanan telah memohon $2.3 bilion selama lima tahun untuk mengembangkan Maven Smart System, menjadikannya pemangkin pertumbuhan struktur dan bukan hanya kemenangan kontrak sekali sahaja.

Panduan Palantir sendiri menyokong hujah optimis itu.

Pengurusan menaikkan panduan pendapatan setahun penuh kepada 7.7 bilion USD (anggaran RM 31 bilion)–7.7 bilion USD (anggaran RM 31 bilion) dan menaikkan unjuran komersial ASnya kepada lebih daripada 3.2 bilion USD (anggaran RM 13 bilion), yang membawa maksud pertumbuhan sekurang‑kurangnya 120%.

Adakah saham Palantir terlalu mahal?

Para skeptik berhujah bahawa saham itu terlalu mahal sehingga membuat pelaksanaan kukuh kelihatan biasa.

Penganalisis HSBC Stephen Bersey menurunkan penilaiannya kepada Tahan dan menurunkan sasaran harga kepada $151 daripada $205, memetik persaingan yang semakin meningkat daripada syarikat seperti OpenAI dan Anthropic.

Kebimbangannya ialah kebolehan Palantir yang dahulunya jarang untuk menyematkan jurutera dan perisian jauh ke dalam aliran kerja pelanggan mungkin menjadi lebih mudah ditiru oleh pesaing.

Itu adalah inti hujah pihak pesimis. Jika persaingan meningkat dan kuasa penetapan harga melemah, gandaan premium Palantir akan menjadi lebih sukar untuk dipertahankan.