Ramalan USD/JPY selepas yen Jepun capai paras campur tangan kritikal BoJ

Yen Jepun jatuh mendadak ke paras penting yang mencetuskan campur tangan besar Bank of Japan (BoJ) pada April. Kadar pertukaran USD/JPY meningkat ke paras rintangan penting pada 160, paras tertinggi sejak 30 April tahun ini, dan 3.40% dari paras terendahnya pada Mei.

Yen Jepun merosot walaupun data KDNK kukuh

Kadar pertukaran USD terhadap JPY merosot dengan ketara, walaupun agensi statistik Jepun menerbitkan angka makro yang kukuh. 

Laporan ini menunjukkan ekonomi Jepun berkembang sebanyak 1.8% pada suku pertama, lebih tinggi berbanding pertumbuhan 0.7% pada suku keempat tahun lalu. Ia juga melebihi anggaran konsensus sebanyak 1.3%.

Pertumbuhan ekonomi didorong oleh permintaan luaran dan perbelanjaan pengguna, yang meningkat 0.3% sepanjang suku tersebut. Pertumbuhan ini diimbangi oleh penurunan sederhana 0.7% dalam perbelanjaan modal.

Walau bagaimanapun, pasangan USD/JPY naik selepas laporan ini kerana ekonomi dijangka terus berada di bawah tekanan pada suku kedua akibat konflik. Oleh itu, masih tidak jelas sama ada Bank of Japan akan menaikkan kadar faedah tahun ini.

Pasangan ini melonjak kerana pelabur mengamalkan sentimen "risk-on" berikutan isu baharu di Timur Tengah. Israel melancarkan beberapa serangan terhadap Iran, meletakkan gencatan senjata yang sedia rapuh itu pada risiko. Terdapat juga serangan antara Israel dan Hezbollah di Lubnan. 

Pada masa yang sama, sebagai tanda niat tidak baik, AS sedang mempertimbangkan untuk mengarahkan aset Iran yang dibekukan ke arah pembinaan semula sekutu-sekutu Teluknya. Langkah sedemikian berpotensi memastikan konflik antara AS dan Iran berlanjutan, yang boleh menaikkan harga minyak mentah.

Jepun antara negara yang paling terjejas dalam krisis berterusan ini kerana negara itu mengimport kebanyakan minyak mentahnya dari Timur Tengah. Ia kini terpaksa mencari sumber lain, termasuk dari Amerika Syarikat untuk bekalan minyak.

Adakah Bank of Japan akan campur tangan?

Kejatuhan yen yang berterusan telah menimbulkan rasa mendesak dalam kalangan pegawai Bank of Japan. Untuk beberapa waktu, pegawai melihat paras 160 sebagai tahap kritikal bagi mata wang itu. Contohnya, yen melonjak teruk pada akhir April selepas bank campur tangan dengan menyuntik lebih $35 bilion ke dalam ekonomi. Bank mungkin memutuskan untuk menaikkan kadar faedah bagi menjadikan yen lebih menarik.

Pasangan USD/JPY juga melonjak disebabkan kekuatan berterusan dolar AS susulan data makro terkini. Beberapa laporan yang dikeluarkan minggu lalu mengesahkan bahawa ekonomi AS berada dalam keadaan baik, dengan bilangan kekosongan pekerjaan meningkat. Ekonomi itu menambah lebih 172k pekerjaan bulan lalu. 

Laporan yang akan dikeluarkan lewat minggu ini dijangka menunjukkan CPI keseluruhan dan teras meningkat pada Mei berikutan kenaikan harga tenaga. Akibatnya, terdapat tanda bahawa Fed perlu menaikkan kadar faedah sekurang-kurangnya sekali tahun ini. Langkah sedemikian berkemungkinan mencetuskan persengketaan antara Trump dan Kevin Warsh, Pengerusi Fed yang dilantik olehnya tahun ini.

Analisis teknikal USD/JPY

Carta USDJPY | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan kadar pertukaran USD terhadap JPY melonjak dalam beberapa minggu lalu. Ia telah berjaya memulihkan semua kerugian yang dialami selepas campur tangan BoJ baru-baru ini. 

Pasangan ini kini bergerak ke paras rintangan penting pada 160, menimbulkan kebimbangan tentang apa yang akan dilakukan oleh BoJ. Secara teknikal, terdapat tanda ia telah menemui halangan. Pergerakan melepasi paras itu akan menunjukkan keuntungan lanjut, berpotensi ke 162. Walau bagaimanapun, berwaspada terhadap sebarang tindakan BoJ.