Saham Micron turun pada Selasa: Kenapa penganalisis masih jangka kenaikan

Saham Micron MU jatuh 1.7% pada Selasa, mengurangkan sebahagian kecil daripada kenaikan 10% pada Isnin.

Penurunan itu berlaku selepas tempoh tidak menentu bagi saham semikonduktor, dengan saham Micron jatuh kira-kira 20% dalam dua hari dagangan minggu lalu, termasuk kejatuhan 13% pada Jumaat.

Walaupun berlaku penurunan kebelakangan ini, penganalisis Wall Street kekal amat optimis terhadap pengeluar cip memori itu, berhujah bahawa lonjakan permintaan kecerdasan buatan (AI) dan ketatnya keadaan bekalan boleh menyokong kenaikan selanjutnya dalam beberapa tahun akan datang.

Permintaan memori AI memacu optimisme industri

Pemulihan saham semikonduktor baru-baru ini menyusuli pengumuman daripada Nvidia dan SK Hynix mengenai perkongsian strategik berbilang tahun untuk membangunkan produk memori AI generasi akan datang bagi superkomputer Vera Rubin Nvidia, PC RTX Spark dan platform robotik Jetson Thor.

Micron dilihat secara meluas sebagai salah satu penerima manfaat utama daripada kitaran pelaburan itu.

Syarikat itu telah memperoleh pensijilan sebagai pembekal memori jalur lebar tinggi (HBM4) untuk platform Vera Rubin Nvidia dan telah mengikatkan seluruh kapasiti pengeluaran HBMnya untuk baki tahun fiskal 2026 di bawah kontrak jangka panjang.

Kepentingan tugasan AI yang semakin meningkat telah menguatkan permintaan untuk produk memori maju, menyebabkan beberapa penganalisis berhujah bahawa bekalan akan kekal terhad selama bertahun-tahun.

Analisis Cantor Fitzgerald CJ Muse menaikkan sasaran harganya bagi Micron kepada $1,500 daripada $700 sambil mengekalkan penarafan Overweight.

Wells Fargo juga menaikkan sasarannya kepada $1,220 daripada $550 dan mengulangi penarafan Overweight.

Goldman Sachs turut menaikkan sasaran harga 12 bulan kepada $900 daripada $400.

Firma itu memetik ketatnya keadaan bekalan dan mempercepatkan permintaan untuk cip memori, sambil menaikkan anggaran hasil dan pendapatan sesaham bukan GAAP bagi 2026 dan 2027 sebanyak purata 28% dan 36%, masing-masing.

UBS jangka pendapatan melebihi panduan

Antara suara paling bull adalah penganalisis UBS, Timothy Arcuri, yang menjangka keputusan suku ketiga fiskal Micron yang akan datang akan melebihi panduan syarikat itu sendiri.

Menurut UBS, Micron boleh menjana hasil $36 bilion dan pendapatan sesaham $20.96 bagi suku Mei, dengan sebahagian besar kenaikan datang daripada harga yang lebih kukuh dan bukannya daripada peningkatan jumlah penghantaran.

Semakan industri firma itu menunjukkan harga memori terus meningkat ketika permintaan berkaitan AI mengetatkan keadaan pasaran.

UBS mengunjurkan hasil DRAM mencapai $28.1 bilion, disokong oleh peningkatan 3% dalam bit yang dihantar dan kenaikan 45% dalam harga jualan purata berbanding suku sebelumnya.

Bagi memori NAND, firma itu meramalkan hasil $7.9 bilion, dengan jumlah penghantaran meningkat 5% dan harga jualan purata naik 50%.

Dalam segmen memori jalur lebar tinggi, UBS menjangka hasil $2.9 bilion, manakala hasil DRAM teras tanpa HBM dijangka mencapai $25.2 bilion.

Prospek harga yang kukuh memacu sasaran jangka panjang

Ke hadapan, UBS percaya kekuatan harga akan berterusan ke suku keempat fiskal Micron.

Firma itu meramalkan hasil $43.1 bilion dan pendapatan sesaham $25.64 sepanjang tempoh itu.

Arcuri juga menjangka profitabiliti Micron meningkat dengan ketara dalam beberapa tahun akan datang.

UBS menganggarkan margin kasar syarikat itu berpotensi menghampiri 90% menjelang separuh kedua tahun kalendar 2027.

Penganalisis itu berhujah bahawa kecerdasan buatan sedang mencipta perubahan struktur dalam pasaran memori yang boleh membenarkan gandaan penilaian yang lebih tinggi bagi saham Micron.

Oleh kerana pergeseran ini, UBS berkata ia "hanya soal masa" sebelum pelabur memberikan Micron penilaian yang lebih tradisional.

Firma itu mengekalkan penarafan Buy dan mengulangi sasaran harga $1,625, menekankan keyakinan yang meningkat bahawa permintaan yang didorong oleh AI boleh menyokong satu lagi fasa pertumbuhan bagi pembuat cip memori itu.