Ramalan perak: bolehkah XAG/USD mengekalkan pemulihan ketika ketegangan Iran?

Perak pulih pada Khamis selepas jatuh ke paras terendah 11 minggu, apabila permintaan aset selamat dan pembelian sektor industri membantu logam itu mendapat semula kedudukannya walaupun pelabur kekal berhati-hati terhadap peningkatan ketegangan di Timur Tengah dan prospek kadar faedah AS.

Harga perak, atau XAG/USD, diniagakan sekitar $64.00 setiap auns troy semasa waktu Asia, pulih daripada paras intrahari terendah $61.50.

Pemulihan itu mengikut dua sesi kerugian berturut-turut dan mencerminkan kedudukan unik logam ini dalam pasaran global: ia merupakan aset defensif semasa tempoh tekanan dan juga bahan input utama bagi sektor industri termasuk elektronik, panel solar dan kenderaan elektrik.

Walau bagaimanapun, pemulihan itu kekal rapuh.

Satu siri serangan udara baharu AS ke atas Iran telah meningkatkan risiko konflik yang lebih panjang di Timur Tengah, menggugat pasaran luas dan menambah kebimbangan bahawa kos tenaga yang lebih tinggi boleh mengekalkan inflasi pada paras tinggi.

Perak mencari sokongan selepas kejatuhan mendadak

Pantulan perak berlaku selepas penurunan tajam menolak harga ke tahap yang menggalakkan sesetengah peniaga menutup posisi pendek dan yang lain membina semula pendedahan.

Berbeza dengan emas, perak sering mendapat sokongan dari dua sisi pasaran.

Ia boleh mendapat manfaat daripada permintaan aset selamat apabila risiko geopolitik meningkat, manakala penggunaan industrinya memberi kaitan tambahan dengan jangkaan bagi pembuatan dan permintaan tenaga bersih.

Peranan berganda itu membantu menstabilkan harga selepas kejatuhan ke $61.50.

Namun, kenaikan nampak terhad apabila pelabur menimbang sama ada risiko geopolitik akan meningkatkan permintaan bagi aset defensif atau sebaliknya memburukkan tekanan inflasi sehingga mengekalkan dasar bank pusat yang lebih ketat untuk tempoh lebih lama.

Prospek kadar yang lebih kukuh boleh menjejaskan perak kerana logam ini tidak memberikan hasil.

Apabila pulangan bon meningkat, pelabur sering menjadi kurang sedia untuk memegang logam berharga melainkan latar risiko cukup teruk untuk mengesahkan posisi defensif.

Konflik Iran mengekalkan pasaran dalam keadaan genting

Kebimbangan geopolitik kekal menjadi pemangkin pergerakan selepas US Central Command mengesahkan bahawa AS telah memulakan serangan udara ke atas Iran pada hari Rabu.

Washington menggambarkan tindakan itu sebagai tindak balas terhadap keganasan berterusan selepas sebuah helikopter Amerika dilaporkan ditembak jatuh, mencetuskan pembalasan Iran terhadap kemudahan ketenteraan AS di Bahrain, Jordan dan Kuwait.

Presiden Donald Trump memberi amaran bahawa Iran akan dilanggar “sangat teruk” jika perjanjian damai sementara tidak dimuktamadkan, menuduh Tehran sengaja melengahkan rundingan.

Pegawai Iran telah berkata mereka tidak akan berundur, menimbulkan kebimbangan bahawa konflik itu boleh meluas.

Bagi komoditi, risiko utama ialah tenaga. Sebarang gangguan berpanjangan di Timur Tengah boleh menolak harga minyak naik, menyumbang kepada kos pengangkutan dan pengeluaran serta mencetuskan kerumitan dalam prospek inflasi.

Prospek itu telah membuatkan pedagang berwaspada, walaupun permintaan aset selamat telah memberi sokongan kepada logam berharga.

Prospek Fed bergantung pada data baharu

Latar inflasi menjadi lebih sukar bagi pasaran selepas harga pengguna AS bagi Mei meningkat pada kadar terpantas dalam lebih tiga tahun.

Peningkatan itu didorong terutamanya oleh kos tenaga yang lebih tinggi yang dikaitkan dengan konflik Timur Tengah, walaupun data secara umumnya sejajar dengan jangkaan.

Pasaran kini menantikan Indeks Harga Pengeluar (Producer Price Index) Mei dan tuntutan pengangguran awal, kedua-duanya boleh membantu membentuk jangkaan terhadap langkah dasar seterusnya oleh Federal Reserve.

Pedagang telah sedikit mengurangkan beberapa jangkaan kenaikan kadar, tetapi kenaikan suku mata menjelang Disember masih sepenuhnya diambil kira.

Itu meninggalkan perak terkepung antara dua kuasa: tekanan geopolitik yang menyokong permintaan untuk aset selamat dan prospek kadar yang lebih tinggi untuk tempoh lebih lama yang mengehadkan daya tarikan aset tanpa hasil.

Buat masa ini, pemulihan perak menunjukkan pembeli sanggup mempertahankan paras yang lebih rendah, tetapi langkah seterusnya mungkin bergantung sama ada data inflasi AS mengukuhkan alasan bagi dasar Fed yang lebih ketat atau memberi ruang kepada logam berharga untuk melanjutkan pemulihan mereka.