Harga emas jatuh hampir dua minggu: adakah data pekerjaan AS picu kejatuhan?

Emas kekal di bawah tekanan pada Selasa, menghampiri paras terlemahnya dalam hampir dua minggu apabila pedagang mengalihkan perhatian daripada Jackson Hole kepada kalendar pasaran buruh AS yang padat yang boleh menentukan sama ada Federal Reserve akan menaikkan kadar faedah pada bulan September.

Emas spot didagangkan sekitar $4,450 setiap auns dalam waktu Asia selepas menyentuh paras terendah sejak 19 Ogos pada hari Isnin.

Emas fizikal (bullion) telah mundur dengan ketara daripada paras tertinggi tiga bulan minggu lalu selepas Pengerusi Fed Kevin Warsh menggunakan Jackson Hole untuk memberi amaran bahawa pembuat dasar mungkin perlu mengetatkan lagi jika inflasi gagal bergerak dengan yakin ke arah 2%.

Pasaran kini meletakkan kebarangkalian kenaikan pada bulan September kira-kira 66%.

Minggu data pekerjaan menjadi pemangkin seterusnya

Ujian pertama tiba lewat pada hari Selasa dengan Laporan JOLTS bagi kekosongan pekerjaan bulan Julai, dijadual pada 10 pagi ET.

Kekosongan berada pada 7.4 juta pada bulan Jun, manakala pasaran menjangkakan Julai akan menunjukkan sedikit susutan kepada sekitar 7.3 juta.

Laporan penggajian swasta ADP menyusul pada hari Rabu, sebelum laporan pekerjaan rasmi bulan Ogos tiba pada hari Jumaat jam 8:30 pagi ET.

Susunan itu penting kerana penggajian bulan Julai tidak dijangka turun sebanyak 23,000 dan bulan-bulan sebelumnya disemak ke bawah, menjadikan pekerjaan sebagai imbangan paling jelas terhadap kebimbangan inflasi Warsh.

Penganalisis FXStreet, Dhwani Mehta melihat $4,400 sebagai medan pertarungan jangka pendek yang semakin penting.

Penilaian teknikal beliau meletakkan purata bergerak 21-hari berhampiran $4,430, diikuti oleh purata 100-hari sekitar $4,366. Pemulihan melepasi purata 200-hari berhampiran $4,531 akan menguatkan susunan kenaikan (bullish) sekali lagi.

Warsh mengubah semula jangkaan pasaran terhadap kadar

Mesej Warsh di Jackson Hole mengubah cara pasaran mendekati emas. Bulan September tidak lagi dilihat sebagai pilihan mudah untuk mengekalkan kedudukan, dengan pelabur sekali lagi membahaskan sama ada Fed mungkin perlu menyambung semula pengetatan dasar.

Penetapan harga CME menunjukkan kira-kira 66% kebarangkalian kenaikan pada bulan September pada hari Isnin, naik dengan mendadak daripada seminggu sebelumnya. Barclays menjangkakan dua kenaikan suku mata sebelum akhir tahun, pada September dan Disember.

Penganalisis pasaran IG, Tony Sycamore berkata bahawa satu kenaikan kadar mungkin tidak akan meruntuhkan hujah jangka panjang bagi emas secara mendasar, tetapi rentetan dua atau tiga kenaikan boleh menjadi jauh lebih merosakkan.

Perbezaan itu penting kerana emas tidak menjana pendapatan. Oleh itu, kenaikan berterusan dalam hasil sebenar mencipta halangan yang jauh lebih besar berbanding satu tindakan dasar yang bersifat terpencil.

Iran mencetuskan risiko dua hala bagi emas

Pertempuran semula antara AS dan Iran menawarkan sokongan tempat selamat, tetapi pada masa sama menaikkan harga minyak dan jangkaan inflasi.

Brent meningkat melepasi $91 setong pada hari Selasa selepas Washington dan Tehran bertukar serangan langsung buat pertama kali dalam kira-kira sebulan.

Penghantaran melalui Selat Hormuz juga kekal sangat terhad, mengekalkan ancaman kejutan bekalan tenaga yang lain.

Itu mencipta perdagangan yang sukar bagi emas. Peningkatan ketegangan geopolitik boleh meningkatkan permintaan untuk aset defensif, tetapi kos tenaga yang lebih tinggi juga boleh menguatkan hujah Fed untuk dasar yang lebih mengetat.