Deutsche Bank naikkan sasaran Micron ke $1,500; potensi kenaikan 47% menjelang laporan

Saham Micron Technology MU naik dalam dagangan pada hari Rabu walaupun Deutsche Bank menjadi firma Wall Street terkini yang menaikkan sasaran harga bagi pengeluar cip memori itu, memetik kekangan bekalan yang berterusan dan permintaan yang melonjak dari aplikasi kecerdasan buatan.

Saham tersebut meningkat 2.4% pada hari Rabu selepas jatuh lebih daripada 6% pada sesi sebelumnya sewaktu penjualan besar-besaran sektor teknologi.

Saham Micron ditutup pada paras tertinggi rekod pada hari Isnin dan meningkat lebih daripada 223% setakat tahun ini.

Para penganalisis semakin percaya bahawa pengeluar cip memori itu kekal sebagai salah satu penerima manfaat terbesar daripada ledakan infrastruktur AI, dengan keadaan bekalan yang ketat dijangka menyokong harga yang tinggi sehingga ke tahun hadapan.

Deutsche Bank melihat potensi kenaikan besar

Deutsche Bank meningkatkan sasaran harganya ke atas Micron kepada $1,500 dari $1,000 sambil mengekalkan penarafan beli, yang menunjukkan kira-kira 47% potensi kenaikan dari harga penutup hari Selasa.

Penganalisis Melissa Weathers berkata komen pengurusan baru-baru ini dan trend industri menunjukkan kekuatan berterusan dalam prospek pendapatan syarikat.

"Kami melihat bias kenaikan yang kukuh terhadap anggaran kami memandangkan komen intra-suku pengurusan mengenai pengukuhan prospek kewangannya, kekuatan berterusan dalam penetapan harga memori, dan kecenderungan sejarah syarikat untuk mengatasi anggaran hasil Street," tulis Weathers dalam nota kepada pelanggan.

Bank itu percaya kekurangan memori yang berterusan, yang diperburuk oleh penerimaan AI yang semakin meluas, boleh terus menyokong prestasi Micron selama beberapa tahun.

Broker bertukar menjadi optimis apabila permintaan AI terus mengetatkan bekalan

Broker lain juga semakin bertindak optimis.

TD Cowen dan Cantor Fitzgerald baru-baru ini menaikkan sasaran harga mereka kepada $1,500, manakala RBC Capital Markets menaikkan sasarannya kepada $1,200 dari $525.

Banyak optimisme berpunca daripada jangkaan bahawa keperluan memori berkaitan AI akan terus meningkat apabila syarikat menerapkan sistem pengkomputeran yang lebih besar dan lebih kompleks.

Penganalisis TD Cowen, Krish Sankar, berkata permintaan untuk memori sepatutnya terus berkembang walaupun Nvidia melaraskan spesifikasi bagi beberapa sistem AInya.

Menurut Sankar, penggunaan AI berasaskan agen yang semakin meluas akan memerlukan pemproses pusat tambahan dan infrastruktur sokongan, meningkatkan penggunaan memori merentasi pusat data.

Permintaan yang terhasil telah mengukuhkan jangkaan bahawa keadaan penetapan harga yang menguntungkan boleh berterusan sehingga separuh kedua tahun hadapan.

Penganalisis RBC, Srini Pajjuri, mengulangi pandangan itu, mengatakan anggapan harga dan volum yang lebih kuat mendorongnya untuk menaikkan unjuran.

Pajjuri menyatakan bahawa kitaran kenaikan semasa dalam dynamic random-access memory, atau DRAM, telah berlangsung selama 12 suku, melebihi kitaran industri sebelumnya yang biasanya berlangsung lapan hingga sembilan suku.

Dia percaya momentum semasa boleh berterusan selama lagi lima hingga enam suku disebabkan trend perbelanjaan modal yang kukuh dan pengembangan penerimaan AI.

Penganalisis Melius Research, Ben Reitzes, kekal sedikit lebih berhati-hati berbanding sesetengah rakan sejawatan tetapi masih melihat potensi kenaikan yang besar.

"Margin kasar 80% yang kita lihat sekarang sepatutnya kekal untuk sementara waktu, lebih lama daripada yang disangka orang. Dan kemudian kita akan melihat beberapa pembelian balik besar pada 2027 yang boleh membawa saham ke paras baharu," kata Reitzes dalam satu pembentangan minggu ini.

Memori berjalur lebar tinggi memberikan sokongan tambahan

Para penganalisis juga semakin memberi tumpuan kepada memori jalur lebar tinggi, atau HBM, yang menjadi komponen kritikal dalam sistem AI generasi seterusnya.

Pajjuri berkata HBM wajar diberikan gandaan penilaian yang lebih tinggi kerana ia berbeza daripada produk memori komoditi tradisional dan dijangka menyumbang bahagian yang lebih besar kepada hasil Micron apabila pengeluaran meningkat.

Dia menambah bahawa HBM sepatutnya kekal sebahagiannya terpelihara daripada tekanan penetapan harga kitaran yang telah memberi kesan kepada industri memori secara tradisional.

Walaupun usaha pengeluar memori untuk mengembangkan kapasiti, pertumbuhan bekalan kekal terhad oleh kekangan dalam fasiliti pembuatan semikonduktor.

Menurut Pajjuri, ruang bilik bersih yang tersedia kekal sebagai halangan, mengehadkan pertumbuhan bekalan yang bermakna sehingga lewat tahun hadapan.

Pelabur menanti laporan pendapatan dan butiran kontrak

Micron dijadualkan mengumumkan hasil suku tahunan pada June 24, dengan pelabur dijangka meneliti sama ada permintaan yang dipacu AI terus menyokong margin yang tinggi.

Perjanjian pelanggan jangka panjang dijangka menjadi tumpuan utama yang lain.

Sankar berkata pelabur sedang mencari kejelasan lebih besar mengenai perjanjian pelanggan strategik yang menyediakan komitmen berbilang tahun dan memberikan kebolehjangkaan yang lebih baik terhadap permintaan masa depan.

Micron mendedahkan pada bulan Mac bahawa ia telah menandatangani perjanjian pelanggan strategik lima tahun pertamanya, walaupun penganalisis berkata pengurusan memberikan butiran terhad mengenai terma penetapan harga dan jaminan keuntungan.

Sankar menyatakan bahawa pelabur akan memerhati dengan teliti untuk melihat sama ada pelanggan hyperskala kekal bersedia untuk mengikat harga beberapa tahun lebih awal.

Sebarang perjanjian yang mampu mengekalkan margin kasar melebihi 70% kemungkinan besar akan dilihat positif oleh pasaran, katanya.