Penjualan saham AI makin teruk walau harapan damai Iran, harga minyak & emas turun

Pasaran kewangan menghantar isyarat bercampur pada hari Selasa apabila harapan kepada terobosan diplomatik antara Amerika Syarikat dan Iran meredakan kebimbangan mengenai gangguan bekalan di Timur Tengah, menolak harga minyak dan emas lebih rendah.

Namun pelabur kekal sangat gelisah tentang isu lain sepenuhnya: kos yang meningkat akibat ledakan kecerdasan buatan.

Walaupun komoditi yang berkait risiko geopolitik mundur, saham teknologi dan pengeluar cip di seluruh Asia, Eropah, dan Amerika Syarikat mengalami kerugian ketara apabila kebimbangan mengenai perbelanjaan berkaitan AI, kos pinjaman yang meningkat, dan penilaian yang tegang mencetuskan satu lagi gelombang penjualan.

Minyak dan emas susut apabila diplomasi mendapat momentum

Harga minyak mentah jatuh selepas kenyataan dari Naib Presiden AS JD Vance menunjukkan bahawa rundingan dengan Iran telah mencapai kemajuan bermakna.

"Perjanjian akhir ialah rumah," Vance memberitahu wartawan pada hari Isnin.

"Kami meletakkan asas. Kami belum membina rumah itu, tetapi kami telah meletakkan asas yang berjaya untuk menuju ke tempat yang baik bagi rakyat Amerika."

Beliau juga mencadangkan Washington berpotensi mencairkan aset Iran untuk pembelian produk pertanian Amerika termasuk kacang soya, jagung, dan gandum.

Kenyataan itu menggalakkan pelabur mengurangkan kebimbangan mengenai gangguan bekalan tenaga yang berpanjangan di Timur Tengah.

Niaga hadapan penanda aras antarabangsa Brent untuk penghantaran Ogos turun 1.57% kepada $76.68 setong, manakala niaga hadapan US West Texas Intermediate untuk Ogos jatuh 1.53% kepada $72.73 setong.

Iran, bagaimanapun, menolak cadangan bahawa perbincangan mengenai program nuklearnya telah bermula.

Speaker parlimen Iran Mohammad Bagher Qalibaf berkata Selat Hormuz akan kekal di bawah pengurusan Iran sambil mematuhi undang-undang antarabangsa.

"Harap-harap kita boleh mengaktifkan semula selat itu, dari segi laluan, dan mengembalikan kemakmuran kepada ekonomi serantau dan global," kata Qalibaf kepada media negara Iran ketika pulang dari Switzerland.

Harga emas juga merosot, walaupun atas sebab yang melangkaui geopolitik.

Emas spot turun 1.47% kepada $4,122.99 setiap auns, manakala niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos jatuh 1.4% kepada $4,144.45

"Emas menerima sedikit kelegaan daripada harga minyak yang lebih rendah minggu ini, tetapi ia tidak mendapat bantuan seperti itu daripada dolar AS, yang terus meningkat berikutan jangkaan kenaikan kadar oleh Fed," kata Tim Waterer, ketua penganalisis pasaran di KCM Trade.

Pasaran semakin menganggarkan dasar monetari yang lebih ketat.

Menurut CME's FedWatch Tool, pedagang kini melihat kebarangkalian 88% untuk kenaikan kadar pada Disember, meningkat ketara daripada 61% sebelum mesyuarat Federal Reserve minggu lalu.

Bitcoin bergelut di tengah isyarat bercanggah

Mata wang kripto juga gagal mendapat manfaat daripada meredanya ketegangan geopolitik.

Bitcoin turun lebih 3% kepada $62,479.80 apabila pelabur kekal tidak pasti tentang hala tuju rundingan AS-Iran.

"Rundingan AS-Iran sedang berjalan, tetapi sebagaimana biasa, pihak AS dan Iran memberikan pandangan berbeza mengenai kemajuan rundingan," kata Mohit Kumar, ahli ekonomi Jefferies, dalam nota.

Mata wang kripto itu kekal terperangkap dalam julat dagangan yang sempit selama beberapa minggu, dengan ketidakpastian geopolitik dan jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi membuat pelabur berhati-hati.

Saham teknologi menanggung beban

Jika komoditi menyambut tanda kemajuan diplomatik, saham teknologi pula terikat pada satu set kebimbangan yang berbeza sama sekali.

Penjualan saham teknologi yang bermula pada hari Isnin mengumpul momentum semalaman, melanda pasaran global dari Seoul ke Silicon Valley.

Penanda aras Korea Selatan Kospi memimpin kerugian serantau, menutup sesi hampir 10% lebih rendah.

Gergasi cip memori SK Hynix, yang menjadi salah satu penerima manfaat terbesar daripada ledakan AI, merosot lebih 12%.

Alexander Redman, ketua strategi ekuiti di CLSA, berkata pasaran kelihatan menganggap turun naik harga yang semakin ganas sebagai normal.

"Memang meresahkan melihat turun naik seperti ini," kata Redman pada persidangan pelabur firma itu di Seoul. "Ia terasa sangat, sangat panas."

Beliau menambah bahawa sukar untuk menentukan sama ada penjualan itu mewakili set-back sementara atau sesuatu yang lebih asas.

"Sukar untuk mengatakan sama ada ini bermakna saham Korea Selatan akan pulih tidak lama lagi atau jika ini 'permulaan kepada pengakhiran.'"

Nikkei 225 Jepun merosot 3.55%, memutuskan rangkaian kemenangan lapan sesi.

Ekuiti Eropah juga berada di bawah tekanan.

Indeks pan-Eropah Stoxx 600 jatuh 1%, manakala ASML, syarikat paling bernilai di Eropah, kehilangan sekitar $38 billion dalam nilai pasaran dalam dua jam pertama dagangan selepas merosot 5.2%.

Niaga hadapan AS menunjukkan petunjuk untuk sesi sukar lain di Wall Street.

Niaga hadapan Nasdaq 100 turun 2.8%, niaga hadapan S&P 500 jatuh 1.4%, dan niaga hadapan Dow Jones Industrial Average merosot sebanyak 287 mata.

Nasdaq 100 berada dalam landasan untuk memadam lebih $1 trillion dalam permodalan pasaran.

Pengeluar cip memimpin penurunan.

NVIDIA turun lebih 2.6% dalam dagangan pra-pasaran, manakala Intel merosot melebihi 7%.

Advanced Micro Devices kehilangan 6%, dan Marvell Technology menjunam 8%.

Saham memori, yang merupakan antara penerima pulangan terbaik tahun ini, juga berada di bawah tekanan.

Micron merosot 7%, Sandisk turun lebih 8.6%, dan Western Digital jatuh 7%.

Perbelanjaan AI dan kebimbangan hutang menguasai perhatian

Penganalisis berkata pelabur semakin gelisah tentang jumlah wang yang dicurahkan ke dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan kebergantungan yang meningkat pada hutang untuk membiayainya.

SpaceX, yang sahamnya merosot 16.4% pada Isnin selepas mendedahkan rancangan untuk penjualan bon besar, menjadi contoh terkini syarikat yang menggunakan pasaran hutang untuk membiayai projek AI dan infrastruktur yang bercita-cita tinggi.

Walaupun saham itu rata dalam dagangan pra-pasaran pada hari Selasa, penganalisis berkata rancangan peminjamannya telah memperkuat kebimbangan mengenai ekosistem AI yang lebih luas.

Ipek Ozkardeskaya, penganalisis kanan di Swissquote, berkata syarikat itu telah menghidupkan semula kebimbangan bahawa firma teknologi mungkin berbelanja terlalu agresif.

"Nampaknya, IPO baru-baru ini tidak mencukupi untuk meredakan keperluan pembiayaan syarikat, satu peringatan tentang betapa banyak wang yang mungkin masih terbakar dalam perjalanan menuju Mars," katanya.

Ozkardeskaya menambah bahawa Morgan Stanley menjangkakan peminjaman berkaitan AI global akan melebihi separuh trilion dolar tahun ini, menjadikan pasaran bon korporat semakin bergantung pada tema AI.

Kebimbangan itu merebak merentasi pasaran kerana syarikat hyperscale seperti Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, dan Tesla secara kolektif telah mengikat ratusan bilion dolar untuk memperluaskan infrastruktur AI, walaupun pelabur terus mencari bukti yang lebih jelas bahawa pelaburan itu boleh menjana pulangan yang mencukupi.

Alphabet turun lebih 1.6% dalam dagangan pra-pasaran, Tesla kehilangan lebih 2%, manakala Apple, Meta, dan Amazon juga diniagakan lebih rendah.

Joachim Klement, ahli strategi pelaburan di Panmure Liberum, berkata penilaian telah menjadi tegang.

"Kita telah melihat saham teknologi naik mendadak dan menjadi sangat terlebih dibeli. Apa yang kita lakukan sekarang ialah menghilangkan keadaan terlebih dibeli itu," kata Klement.

Beliau memberi amaran bahawa pembetulan itu boleh menjadi lebih menyakitkan jika pelabur semakin mempersoalkan sama ada perbelanjaan besar-besaran AI boleh dikekalkan.

"Saya fikir banyak daripada penjualan itu juga dicetuskan oleh SpaceX. Ramai pelabur runcit telah merealisasikan keuntungan, dan berita tentang hutang tambahan ini menambah kebimbangan seputar pembiayaan di kalangan syarikat hyperscale," tambahnya.

Dengan kebimbangan geopolitik mereda tetapi persoalan mengenai perbelanjaan AI semakin meningkat, pelabur kini menghadapi pasaran yang semakin didorong kurang oleh perang dan diplomasi dan lebih oleh sama ada taruhan terbesar industri teknologi akhirnya boleh mengesahkan harga yang sangat tinggi itu.