Bull emas tergendala oleh kekuatan dolar ketika kebimbangan terhadap Fed kembali

Kemunduran terkini emas lebih mencerminkan kekuatan dolar AS daripada ketakutan.

Emas jatuh pada hari Selasa apabila peniaga kembali ke dolar AS, mempertaruhkan bahawa Federal Reserve mungkin masih perlu menaikkan kadar faedah tahun ini untuk mengekang inflasi yang sukar surut.

Nada yang lebih tenang mengenai rundingan AS-Iran mengurangkan sebahagian permintaan aset selamat, sementara kebangkitan harga minyak mengekalkan perdebatan mengenai inflasi.

Bagi pelabur, campuran itu agak canggung: emas masih mendapat sokongan geopolitik, tetapi hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat menyukarkan logam itu untuk melanjutkan reli tahun ini.

Kekuatan dolar meredupkan kilauan emas

Emas spot jatuh 0.7% kepada $4,162.60 bagi setiap auns dalam dagangan awal, selepas turun hampir 1% lebih awal dalam sesi itu.

Niaga hadapan emas Ogos merosot 0.5% kepada $4,180.50.

Tekanan itu datang terutamanya daripada dolar AS, yang kekal hampir pada paras tertinggi setahun.

Mata wang AS yang lebih kukuh menjadikan emas lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain, sering mengurangkan permintaan di luar pasaran dolar.

Penganalisis berkata emas sempat mendapat manfaat daripada penurunan harga minyak minggu ini, tetapi sokongan itu dikompensasikan oleh kenaikan dolar dan jangkaan semula pengetatan Fed.

Rundingan Iran meredakan permintaan aset selamat

Geopolitik masih menjadi sebahagian daripada cerita emas, tetapi ia tidak memberi dorongan yang sama kepada pelabur optimis seperti sebelum ini.

Washington memberi pengecualian sekatan selama 60 hari ke atas Iran selepas pusingan pertama rundingan di bawah proses damai serantau sementara, sementara pegawai melaporkan henti tembak yang berterusan di Lubnan.

Naib Presiden AS JD Vance berkata perbincangan di Switzerland telah mewujudkan asas bagi satu perjanjian muktamad.

Namun, Tehran menepis cadangan bahawa isu nuklear sudah dibincangkan.

Itu meninggalkan pasaran dalam kedudukan separuh jalan. Risiko kejutan yang lebih meluas di Timur Tengah telah mereda, tetapi belum hilang.

Minyak bangkit semula selepas kejatuhan pada Isnin, mengingatkan pedagang bahawa sebarang gangguan yang diperbaharui boleh dengan cepat memberi impak kepada jangkaan inflasi.

Data PCE menjadi ujian seterusnya

Persekitaran kadar faedah kini menjadi masalah lebih besar bagi emas.

Pengerusi Fed Chicago Austan Goolsbee berkata pasaran buruh kelihatan stabil, tetapi persoalan utama ialah sama ada inflasi tinggi akan berterusan atau pudar apabila tarif dan ketegangan di Timur Tengah mereda.

Pasaran telah bergerak dengan ketara ke arah itu. CME FedWatch menunjukkan pedagang memberikan peluang 88% bagi kenaikan kadar pada Disember, naik dari 61% sebelum mesyuarat Fed minggu lalu.

Isyarat utama seterusnya akan datang dari laporan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE), ukuran inflasi pilihan Fed, yang dijangka dikeluarkan lewat minggu ini.

Pembacaan yang lebih panas akan menguatkan alasan untuk dasar yang lebih ketat dan mengekalkan tekanan terhadap aset yang tidak memberi hasil seperti emas.

Logam berharga lain turut melemah. Perak jatuh 1.8% kepada $64.02 bagi setiap auns, platinum turun 1.6% kepada $1,651.79 dan palladium merosot 0.7% kepada $1,256.27.