Mengapa emas terus jatuh walaupun ketegangan Timur Tengah semakin teruk

Harga emas meningkat sedikit pada hari Jumaat tetapi kekal menuju kepada penurunan mingguan ketiga berturut-turut apabila pelabur menunggu data inflasi pengguna AS yang boleh menentukan sama ada Federal Reserve akan menaikkan kadar minggu depan.

Emas spot naik 0.4% kepada kira-kira $4,338 bagi setiap auns dalam dagangan Asia, selepas merosot dengan ketara pada Khamis.

Emas masih turun lebih 2% minggu ini kerana hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi dan jangkaan kenaikan kadar yang lebih kuat telah mengurangkan permintaan bagi logam yang tidak memberikan hasil.

Hasil 10 tahun AS menghampiri 5%, manakala pasaran kini melihat kira-kira 70% kebarangkalian kenaikan pada September.

PPI yang tinggi terus memberi tekanan kepada emas

Laporan harga pengeluar pada Khamis mengukuhkan pandangan bahawa inflasi kekal terlalu berterusan untuk membolehkan Fed melonggarkan dasar.

Indeks harga pengeluar meningkat 0.4% pada Ogos dan 5.4% dari setahun sebelumnya, menurut Bureau of Labor Statistics.

Harga barangan meningkat 1.1%, didorong oleh kos tenaga, manakala inflasi teras pengeluar juga mempercepat secara tahunan.

Itu mendorong hasil Perbendaharaan naik dan menurunkan emas. Hasil 10 tahun meningkat ke arah 4.97%, manakala hasil 30 tahun naik melebihi 5.3%.

Samer Hasn dari XS.com berkata emas sedang tertekan oleh hasil bon global yang lebih tinggi dan konflik di Timur Tengah yang menaikkan harga minyak serta jangkaan inflasi.

Kompplikasi ialah ketegangan geopolitik, yang biasanya menyokong emas, kini menguatkan hujah untuk dasar monetari yang lebih ketat melalui kenaikan kos tenaga.

CPI boleh menentukan sama ada penjualan berterusan

Laporan harga pengguna pada Jumaat kini merupakan ujian segera.

Anggaran konsensus yang disusun oleh FactSet menunjukkan CPI keseluruhan meningkat 3.3% daripada setahun sebelumnya, dengan inflasi teras pada 2.4%. Pasaran telah menaikkan kebarangkalian kenaikan Fed pada September kepada sekitar 70%.

Strategis JPMorgan Private Bank, Stephen Parker, memberitahu Barron’s bahawa CPI mungkin hanya menggerakkan pasaran secara material jika ia menyimpang dengan ketara daripada jangkaan.

Beliau memerhati tanda-tanda bahawa kejutan tenaga sedang merebak ke harga yang lebih meluas.

Bacaan yang lebih panas boleh mendorong hasil dan dolar naik semula, melanjutkan kejatuhan mingguan emas. Bacaan yang lebih lembut boleh mencetuskan rally kelegaan dengan mengurangkan keperluan mendesak untuk Fed mengetatkan dasar.

Penganalisis memerhatikan bahawa emas dan perak setakat ini mengekalkan hujung bawah julat baru-baru ini walaupun terdapat lonjakan hasil.

Permintaan struktur masih menyediakan paras sokongan

Gambaran jangka pendek telah melemah, tetapi permintaan jangka panjang kekal menyokong.

World Gold Council berkata ETF berasaskan emas global menarik $18 bilion pada Ogos, aliran masuk bulanan kedua terbesar yang pernah direkodkan.

Pegangan meningkat sebanyak 121 tan kepada rekod 4,189 tan, manakala aset di bawah pengurusan mencapai $615 bilion.

Bank pusat juga kekal pembeli bersih pada Julai, menambah 23 tan, dengan China dan Poland antara pembeli terbesar.

Penganalisis TD Securities, Ryan McKay dan Bart Melek, berkata data yang lebih kukuh dan Fed yang lebih cenderung mengetatkan dasar boleh mencetuskan jualan lanjut dalam jangka pendek, tetapi mereka masih melihat permintaan ETF, pembelian bank pusat dan kebimbangan tentang pemerosotan nilai mata wang sebagai asas sokongan yang berterusan.

Perak jatuh 0.3% kepada $63.39 bagi setiap auns pada Jumaat dan turun lebih 4% minggu ini. Platinum dan palladium juga dijangka mencatat penurunan mingguan.