Saham Cerebras: harga opsyen menunjukkan pendapatan suku pertama tidak akan menyelamatkannya

Jualan besar-besaran dalam sektor semikonduktor menekan saham Cerebras Systems CBRS ketika syarikat itu bersedia mengumumkan keputusan pendapatan sukuannya lewat hari ini (selepas pasaran ditutup).

Walaupun syarikat yang disenaraikan di Nasdaq itu sering dianggap sebagai “Pesaing Nvidia”, pedagang opsyen tidak sepenuhnya yakin bahawa laporan suku pertama akan membantunya meraih semula sebahagian kerugian tahun-ke-tarikh dalam beberapa hari akan datang.

Menjelang pengumuman kewangan, saham Cerebras turun kira-kira 30% berbanding permulaan tahun ini.

Arah saham Cerebras menurut data opsyen

Data opsyen dari Barchart menunjukkan nisbah put-to-call pada kontrak yang luput 26 Jun berada pada 1.75 pada masa penulisan, menandakan kecenderungan sangat berat ke arah lemah.

Harga bawah pada kontrak tersebut kini ditetapkan sekitar $187, menandakan saham CBRS berkemungkinan meneruskan kejatuhan dan kehilangan lagi sekitar 12.7% menjelang akhir minggu ini.

Lebih penting, petunjuk teknikal juga menyokong penurunan selanjutnya. Cerebras telah jatuh di bawah purata bergerak 20 hari pada pagi ini, menunjukkan pihak penjual kembali menguasai jangka pendek.

Selain itu, indeks kekuatan relatif (RSI) syarikat kini berada di awal 40-an, mengukuhkan potensi penurunan lebih lanjut sebelum saham memasuki zon "jual berlebihan".  

Saham CBRS dinilai berlebihan menjelang pendapatan suku pertama

Pedagang opsyen kekal lemah terhadap saham Cerebras terutamanya kerana ia diniagakan pada nisbah harga-kepada-jualan (P/S) yang tertarik sekitar 91x pada masa ini.

Dan itu berlaku ketika syarikat dijangka secara meluas masih mengalami kerugian dalam suku kewangannya; ramalan penganalisis kini menunjukkan kerugian $0.14 sesaham bagi suku pertama.

Selain itu, anggaran pendapatan CBRS sekitar $57 juta pada masa penulisan, yang bermakna firma semikonduktor itu dijangka mencatatkan penurunan jualan tahun ke tahun pada 2026; pendapatannya tahun lalu ialah $510 juta.

Mengambil kira angka-angka ini, semakin sukar untuk mempertahankan nisbah penilaian Cerebras Systems sekarang yang sebenarnya jauh melebihi pemimpin sektor cip, Nvidia, yang hanya sekitar 23x jualan.

Pelabur menggunakan nisbah harga-kepada-jualan untuk menilai nilai syarikat berbanding dengan pendapatan yang dijangka dijana.

Dengan pertumbuhan platform pelaburan dalam talian, menjejaki metrik sedemikian menjadi lebih mudah dan lebih mudah diakses oleh peserta pasaran.

Bagaimana mengambil posisi dalam Cerebras Systems pada paras semasa

Yang memburukkan lagi masalah penilaian saham CBRS adalah kesan susulan daripada tawaran awam permulaan (IPO) blockbuster bulan lalu.

Disenaraikan pada 14 Mei pada harga tinggi $185 sesaham, dan seketika melonjak melebihi $380, Cerebras sejak itu menjadi mangsa pengambilan untung pasca-IPO yang besar dan pemudaran gembar-gembur infrastruktur AI.

Walaupun perkakasan syarikat itu sendiri kekal revolusioner — menampilkan pemproses monolitik WSE-3 yang direka untuk mengatasi sekatan multi-cip tradisional — penganalisis mula mengalihkan fokus daripada keupayaan pengiraan teori kepada pelaksanaan berurutan sebenar.

Bagi Cerebras Systems Inc menstabilkan sahamnya yang tidak menentu, pengurusan mesti menggunakan panggilan persidangan malam ini untuk menggariskan pendiversifikasian pelanggan yang konkrit, memastikan kuasa pemprosesannya yang besar diterjemahkan kepada buku pesanan yang mampan dan berkembang.

Walaupun begitu, Wall Street terus menilai CBRS sebagai "Strong Buy", dengan sasaran harga purata optimis sekitar $289.