Apa guna melabur dalam ETF ARKK Cathie Wood sebenarnya?

ETF Ark Innovation Fund (ARKK) milik Cathie Wood kekal dalam julat sempit beberapa bulan kebelakangan ini. ARKK kekal antara paras sokongan dan rintangan pada $72.68 dan $82.35 sejak April. Ia meningkat 9% dalam 12 bulan terakhir, manakala Indeks Nasdaq 100 melonjak 28%. 

ARKK turun 1.82% tahun ini, manakala indeks naik 15.90%, bermakna ia tidak menyertai ledakan kecerdasan buatan (AI) yang sedang berlangsung. 

Jadi, dengan prestasi lemah yang berterusan, apakah alasan membayar yuran tinggi 0.75% untuk dana yang terus ketinggalan berbanding pasaran luas, sedangkan Vanguard S&P 500 ETF (VOO) hanya mengenakan 0.03%?

Prestasi YTD ARKK ETF vs QQQ | Sumber: TradingView

ARKK ETF ketinggalan apabila syarikat utama merosot

Saham Ark Innovation Fund telah ketinggalan berbanding pasaran luas tahun ini. Tesla, syarikat penyusun terbesar, telah turun kepada $375, daripada paras tertinggi sepanjang masa $500 ketika syarikat menghadapi beberapa cabaran besar. 

Kebimbangan penilaian kekal, dengan syarikat diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) sebanyak 185. Ia juga menghadapi tekanan persaingan ketara daripada syarikat seperti Nio, BYD, XPeng dan Li Auto.

Tempus AI, syarikat penyusun kedua terbesar, telah jatuh lebih 50% daripada paras tertingginya tahun lalu, manakala CRISPR Therapeutics (CRSP) merosot 32% dalam tempoh yang sama. 

Saham Robinhood turun 36%, manakala Shopify merosot 35% daripada paras tertinggi tahun lalu. SpaceX, yang baru disenaraikan, telah jatuh lebih 30% daripada paras tertinggi sepanjang masa dan trend menurun berterusan. 

Syarikat teratas lain dalam ETF ARKK, seperti Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir dan CoreWeave, semuanya merosot dari paras tertinggi mereka tahun lalu. 

Coinbase dan Circle jatuh kerana jualan besar-besaran pasaran kripto yang sedang berlaku yang menjejaskan Bitcoin dan kebanyakan altcoin. Isipadu COIN terus menurun, manakala permodalan pasaran USDC telah turun dari paras rekod $80 bilion kepada $74 bilion hari ini. 

ETF ARK Innovation tiada kelebihan berbanding pesaing

ARKK mempunyai sejarah panjang ketinggalan berbanding ETF penanda aras. Sebagai contoh, ia turun 35% dalam lima tahun terakhir, manakala Indeks Nasdaq 100 naik 103%. Dengan kata lain, $10,000 yang dilaburkan dalam dana ini kini bernilai $6,500. Jumlah serupa dilaburkan dalam Indeks Nasdaq 100 kini bernilai $20,300 hari ini, tidak termasuk dividen. 

Untuk menjelaskan: ETF ARKK kerap mengatasi Nasdaq 100, terutamanya apabila Tesla dalam rali kuat. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, sejarah menunjukkan ia sentiasa ketinggalan berbanding pasaran luas. ARKK meningkat 275% sejak penubuhannya, manakala Nasdaq 100 meningkat 600% dalam tempoh yang sama. 

Risiko utama lain yang perlu diingat ialah ARKK bukan dana murah kerana ia mempunyai nisbah perbelanjaan (expense ratio) 0.75%, bermakna pelaburan $10,000 akan menelan kos $75 setahun. Jumlah serupa dilaburkan dalam VOO dan QQQM hanya akan menelan kos $3 dan $15 setahun. Yuran ini akan terkumpul dari masa ke masa.

Ini bermakna pelabur ARKK membayar yuran tinggi untuk ketinggalan berbanding pasaran. Ini juga bukti lanjut bahawa ETF aktif jarang mengatasi yang pasif. Data yang disusun oleh S&P Global menunjukkan bahawa 90% daripada semua dana aktif telah ketinggalan berbanding Indeks S&P 500 dalam 15 tahun lalu.