Apple dan Microsoft naikkan harga akibat memori: adakah AI jadi pemangkin inflasi?

Ledakan kecerdasan buatan lama dipromosikan sebagai kuasa transformasi yang akan meningkatkan produktiviti dan akhirnya menurunkan kos merentasi ekonomi.

Namun minggu ini, pelabur berdepan dengan akibat yang kurang dibincangkan dalam perlumbaan AI: harga yang lebih tinggi.

Apple dan Microsoft kedua-duanya mengumumkan kenaikan harga produk pada Khamis, memetik kos memori dan teknologi storan yang meroket dan menjadi semakin terhad apabila gergasi teknologi membelanjakan ratusan bilion dolar untuk membina infrastruktur AI.

Langkah itu menguatkan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek, AI mungkin bersifat inflasionari dan bukannya disinflasionari.

"Kenaikan harga Apple dan Microsoft telah menyerang ketakutan pasaran terhadap inflasi, membangkitkan kebimbangan bahawa, jauh daripada bersifat deflasi, ledakan AI mungkin bersifat inflasionari, terutamanya terhadap pengguna yang tertekan, merugikan bukannya membantu pertumbuhan ekonomi," kata Chris Beauchamp, ketua penganalisis pasaran di IG.

Kekurangan memori menjejaskan elektronik pengguna

Apple menaikkan harga bagi beberapa model MacBook dan iPad antara $100 dan $300, walaupun meninggalkan harga iPhone tidak berubah.

"Pembangunan pesat pusat data AI telah mewujudkan lonjakan luar biasa dalam permintaan untuk memori dan storan. Kami belum pernah melihat komponen naik harga sebegini banyak, sebegitu pantas," kata Apple dalam satu kenyataan.

Syarikat itu menambah bahawa ia telah "mencapai titik di mana kami perlu mula menaikkan harga bagi beberapa produk," sambil menunjukkan kenaikan tambahan berkemungkinan berlaku.

Reaksi pasaran berlaku dengan pantas. Saham Apple merosot 6%, kejatuhan hari tunggal terburuknya dalam lebih setahun.

Microsoft mengumumkan langkah serupa.

Gergasi perisian itu berkata harga konsol Xbox akan meningkat secara global, dengan kenaikan $100 untuk model 512-gigabait dan $150 untuk versi satu-terabait berkuat kuasa 1 Ogos.

Syarikat itu juga berkata ia akan menghentikan model Xbox dua-terabaitnya.

Langkah itu menambah kepada senarai pengeluar teknologi yang menaikkan harga tahun ini.

Dell, HP, Lenovo dan Asus semuanya memberi amaran tentang kenaikan harga, manakala Samsung menaikkan harga dua varian Galaxy S26 di Amerika Syarikat sebanyak $100.

Kekurangan cip memori dan kebimbangan 'chipflation'

Kenaikan harga berpunca daripada kekurangan cip memori yang belum pernah berlaku sebelum ini.

Komponen memori dan storan telah menjadi bahan penting dalam ledakan AI apabila hyperscalers berlumba membina pusat data yang semakin berkuasa.

Pembekal telah mengalihkan pengeluaran ke arah cip memori jalur-lebar tinggi yang digunakan dalam server AI, menyebabkan pengeluar elektronik pengguna berebut bekalan.

"Empat syarikat teknologi terbesar AS diramalkan membelanjakan $725 bilion untuk pusat data dan peralatan AI pada 2026 sahaja. Tahap permintaan untuk cip memori itu telah mewujudkan kekurangan yang rantaian bekalan tidak dapat mengejar," kata James Bull di RSM UK.

Bull berkata semakin jelas bahawa kos membina ekonomi AI sedang dipindahkan kepada pengguna dan berpotensi kepada prospek inflasi yang lebih luas.

Penganalisis Morgan Stanley memberi amaran awal bulan ini bahawa kenaikan harga memori yang melambung boleh mencetuskan "chipflation" merentasi industri.

Firma pembrokeran itu berkata harga cip memori telah meningkat enam kali ganda sepanjang tahun lalu.

"Apa yang bermula sebagai sekatan infrastruktur AI kini merebak ke margin perkakasan, kemampuan mampu milik peranti, kos awan, inflasi dan dasar," tulis bank itu dalam nota.

Bidang di mana infrastruktur AI mewujudkan tekanan inflasi baru

Beberapa ahli ekonomi percaya impak inflasionari AI melampaui semikonduktor.

Menurut nota April oleh Ketua Ahli Strategi Global JPMorgan Asset Management, David Kelly, gelombang perbelanjaan besar yang berkaitan dengan pembangunan AI cenderung bersifat inflasionari dalam jangka pendek dan bukannya disinflasionari kerana permintaan menimpa ekonomi jauh sebelum keuntungan produktiviti terhasil.

Kelly mengakui bahawa kenaikan harga cip memori adalah satu saluran di mana pelaburan AI boleh menyalurkan kenaikan harga, tetapi berkata ia belum menjadi sumber utama inflasi di seluruh ekonomi.

Sebaliknya, beliau menunjuk kepada tekanan lain yang muncul. Salah satu contoh paling jelas ialah permintaan elektrik.

"Salah satu aspek permintaan ini ialah perbelanjaan untuk elektrik. Selepas lebih sedekad tanpa pertumbuhan, pengeluaran elektrik AS meningkat 2.5% pada 2024, 2.4% pada 2025 dan meningkat 3.0% tahun ke tahun pada Mac 2026," katanya, memetik bahawa sebahagian besar peningkatan didorong oleh penggunaan pusat data dan penggunaan model AI untuk latihan dan inferens.

Kelly berkata ini mungkin menyumbang kepada peningkatan harga elektrik pengguna sebanyak 4.6% tahun ke tahun pada bulan Mac.

Walau bagaimanapun, kerana elektrik hanya membawa berat kira-kira 2.5% dalam bakul indeks harga pengguna, kos tenaga yang lebih tinggi hanya menyumbang 0.1 mata peratus kepada kenaikan tahunan 3.3% dalam inflasi utama pada Mac.

Boom pembinaan yang berkaitan dengan pusat data AI juga mewujudkan tekanan buruh.

Pekerja pembinaan menyaksikan gaji meningkat 4.3% tahun ke tahun pada bulan Mac, melebihi kenaikan 3.5% yang direkodkan di seluruh sektor swasta yang lebih luas.

Namun, Kelly berkata pecutan ini mungkin lebih banyak didorong oleh kekurangan buruh daripada AI itu sendiri.

Jumlah pekerja pembinaan AS meningkat hanya 0.7% sepanjang tahun lalu, sebahagiannya mencerminkan pembalikan ketara dalam trend imigresen dalam sektor yang secara sejarah banyak bergantung pada tenaga kerja imigran.

Keuntungan produktiviti AI akhirnya boleh meredakan inflasi, kata ahli ekonomi

Kelly, bagaimanapun, berkata adalah tidak mungkin kebanyakan korporat setakat ini telah merealisasikan penjimatan kos yang signifikan daripada penggunaan model AI terkini dan lebih tidak mungkin lagi bahawa sebarang penjimatan itu telah dipindahkan kepada pengguna.

"Terdapat sejumlah kecil tetapi semakin banyak pengumuman pemecatan yang secara eksplisit dikaitkan dengan AI dan terdapat tanda-tanda pengambilan pekerja peringkat permulaan berkurang dalam industri yang paling terdedah kepada AI," katanya.

Beliau menambah bahawa ketakutan bahawa AI akan "mengambil pekerjaan anda" juga boleh membuat pekerja lebih berhati-hati, dengan pertumbuhan gaji tahun ke tahun merentas ekonomi jatuh ke paras hampir lima tahun terendah pada bulan Mac.

Walau bagaimanapun, data lebih terkini daripada firma outplacement global Challenger, Gray & Christmas mencadangkan impak AI terhadap pekerjaan semakin ketara.

Majikan berpusat di AS mengumumkan 97,006 pemotongan pekerjaan pada bulan Mei, dengan kecerdasan buatan menyumbang kira-kira 40% daripada semua penstrukturan semula yang diumumkan sepanjang bulan itu.

Ia menandakan bulan ketiga berturut-turut di mana AI menjadi sebab utama yang disebut untuk pengurangan pekerjaan.

"Walaupun dengan kesan 'menakutkan' pasaran buruh ini, nampaknya AI, secara keseluruhan, sedikit menyumbang kepada inflasi dalam jangka pendek, walaupun ia jauh daripada pendorong inflasi yang paling penting. Jika keadaan ini berterusan, katakan dalam dua tahun akan datang, maka ini sahaja akan menafikan idea bahawa rangsangan disinflasi daripada AI menyokong keperluan untuk pemotongan kadar faedah jangka pendek," kata Kelly.

Beliau menjangka AI akan menjadi kuasa disinflasionari yang kuat dalam jangka panjang apabila keuntungan produktiviti mula muncul dan merebak merentasi ekonomi.

Goldman Sachs turut mengesahkan penilaian itu, dengan berkata AI kini menambah tekanan inflasionari walaupun ia akhirnya dijangka menurunkan kos pengeluaran dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

"Kami menjangka kecerdasan buatan akan menghasilkan keuntungan produktiviti besar dalam beberapa tahun akan datang, meningkatkan kadar pertumbuhan potensi ekonomi dan meletakkan tekanan ke bawah terhadap kos pengeluaran. Setakat ini, bagaimanapun, AI sedang meningkatkan inflasi AS," tulis ahli ekonomi Goldman Sachs bulan lalu.