Kenapa saham Nvidia turun lebih 2% hari ini

Saham Nvidia NVDA jatuh sedikit pada Rabu apabila pelabur dilihat merealisasikan keuntungan di kalangan saham semikonduktor selepas separuh tahun pertama sektor itu memecah rekod.

Saham Nvidia turun 2.15% kepada $195.79 dalam dagangan awal.

Penurunan itu datang selepas saham naik 2.6% pada Selasa dan mencapai semula paras $200 buat pertama kali dalam beberapa sesi.

Nvidia kekal turun hampir 7% sepanjang bulan lalu, walaupun pulih daripada paras terendah baru-baru ini.

Sektor teknologi lebih luas turut berada di bawah tekanan. The Nasdaq Composite turun 0.7%, manakala S&P 500 kehilangan 0.3%. Dow Jones Industrial Average merosot 27 mata.

Saham cip berhenti seketika selepas separuh tahun pertama yang bersejarah

Kelemahan itu muncul selepas lonjakan luar biasa bagi saham semikonduktor sepanjang enam bulan pertama 2026.

VanEck Semiconductor ETF meningkat lebih 70% dalam separuh pertama tahun ini, menandakan prestasi separuh pertama terkuat sejak pelancaran dana itu pada tahun 2000.

Banyak pemenang terbesar sektor itu mencatatkan penurunan mendadak pada Rabu.

Micron jatuh 6%, walaupun pengeluar cip memori itu kekal naik sekitar 270% setakat tahun ini.

Sandisk turun 8% selepas melonjak lebih daripada 850% semasa separuh pertama.

Broadcom menurun kira-kira 1%, manakala AMD merosot sekitar 4%.

Keuntungan sektor dikuasakan oleh permintaan yang berkembang untuk infrastruktur kecerdasan buatan, tetapi keterujaan pelabur semakin merebak melepasi unit pemprosesan grafik kepada bahagian lain dalam ekosistem semikonduktor.

Pelabur beralih kepada penerima manfaat AI lain

Walaupun Nvidia kekal sebagai pembekal dominan pemecut AI, naratif pasaran semakin meluas dengan ketara sepanjang 2026.

Fasa pertama kebangkitan AI terutamanya tertumpu pada unit pemprosesan grafik, di mana Nvidia mengukuhkan kedudukan dominannya.

Akhir-akhir ini, pelabur memberi tumpuan kepada bidang seperti cip memori, unit pemprosesan pusat (CPU), dan peralatan pembuatan semikonduktor.

Syarikat-syarikat, termasuk Micron, mendapat manfaat daripada kekangan bekalan dalam pasaran memori, manakala Intel dan Advanced Micro Devices memperoleh keuntungan daripada jangkaan yang meningkat bahawa sistem AI agen akan memerlukan kapasiti CPU yang jauh lebih besar selain GPU.

Peralihan ini menyumbang kepada prestasi relatif Nvidia yang lebih lemah walaupun perniagaannya yang asas terus kukuh.

Menurut Jim Cramer dari CNBC, saham Nvidia mungkin telah menjadi sumber dana bagi pelabur yang mencari pendedahan kepada kawasan lain dalam rantaian bekalan AI yang muncul lebih awal dalam kitaran pertumbuhan mereka.

Saham Nvidia meningkat kira-kira 1,000% antara pelancaran ChatGPT pada lewat 2022 dan akhir 2025, secara dramatik mengatasi pasaran lebih luas.

Prestasi kukuh itu menyebabkan sesetengah pelabur mencari tempat lain untuk fasa seterusnya keuntungan berkaitan AI.

Burry memperbaharui taruhan bearish terhadap semikonduktor

Menambah perbahasan tentang penilaian semikonduktor, pelabur Michael Burry mendedahkan satu pusingan baharu posisi bearish yang menyasarkan sektor itu.

Dalam satu catatan Substack yang diterbitkan pada Selasa, Burry berkata beliau mengemaskini pertaruhannya terhadap iShares Semiconductor ETF dengan membeli pilihan jual (put options) yang matang pada Mac 2027.

ETF itu merangkumi pengeluar cip utama seperti Nvidia, AMD, Broadcom, Intel, Micron, dan Applied Materials.

Burry berhujah bahawa saham semikonduktor telah menjadi jauh melampau selepas rally yang didorong oleh AI.

Beliau menunjuk kepada Philadelphia Semiconductor Index yang diniagakan pada salah satu tahap paling melampau berbanding purata pergerakan 200 hari.

"SOXX itu sendiri adalah bentuk lebihan penilaian yang murni dalam sebuah indeks, suatu bentuk yang jarang dilihat dan tidak pernah begitu mudah dikenali sedemikian," tulis Burry.

Pelabur itu juga mendedahkan posisi pendek terhadap Nvidia, Tesla, Caterpillar, dan Applied Materials, sambil mengekalkan posisi bearish yang berkaitan dengan Nasdaq 100.

Kebimbangan pelabur terhadap Nvidia melangkaui penilaian.

Apabila perbelanjaan AI terus berkembang, persaingan di seluruh industri semikonduktor semakin sengit.

Pembekal memori, pengeluar CPU, pembangun cip tersuai, dan pembuat peralatan semuanya merebut bahagian yang lebih besar daripada bajet pelaburan berkaitan AI.

Nvidia kekal terkenal dengan pemproses grafiknya, tetapi pelabur semakin menilai sama ada perbelanjaan infrastruktur AI masa depan akan diagihkan lebih meluas di seluruh industri.