Saham Strategy (MSTR) naik selepas Standard Chartered sokong sasaran Bitcoin $100,000

Strategy Inc. MSTR (formerly known as Microstrategy) naik pada hari Jumaat selepas Standard Chartered berkata kelemahan bitcoin baru-baru ini mencerminkan ketidakpastian pelabur terhadap strategi syarikat yang sedang berubah, bukannya sebarang kemerosotan dalam kunci kira-kira syarikat.

Dalam satu nota, Geoffrey Kendrick, ketua global penyelidikan aset digital Standard Chartered, mengekalkan sasaran harga bitcoin bank itu sebanyak $100,000 bagi akhir 2026.

Beliau berhujah bahawa tindakan terkini Strategy telah mewujudkan ketidakpastian jangka pendek tetapi tidak mengubah prospek bitcoin jangka sederhana.

Kenangan itu datang selepas Strategy menjual 3,588 bitcoin bernilai kira-kira $216 juta minggu lalu, pelupusan terbesar setakat ini, sambil memperkenalkan Rangka Kerja Modal Kredit Digital yang merangkumi program monetisasi bitcoin, rizab USD, pembelian balik saham dan sokongan saham keutamaan.

Strategy beralih daripada pendekatan "tidak pernah jual"

Kendrick berkata Strategy nampaknya bergerak melampaui komitmen jangka panjangnya untuk tidak pernah menjual bitcoin, sementara pelabur masih cuba memahami implikasi peralihan strategi itu.

"Tindakan Strategy menjadikan prospek bitcoin jangka dekat samar," tulis Kendrick.

Beliau menambah bahawa "Syarikat nampaknya bergerak menjauhi mantera 'tidak pernah menjual bitcoin' ke arah pendekatan yang lebih kompleks, dan komunikasi yang jelas tentang peralihan itu akan menentukan seberapa cepat tekanan ke atas bitcoin mereda."

Strategy kini memiliki 843,775 bitcoin, mewakili lebih daripada 4% daripada keseluruhan bekalan yang akan wujud.

Menurut Standard Chartered, model perniagaan syarikat telah berkembang apabila gandaan nilai bersih aset pasaran telah menurun ke arah 1.0, mengehadkan keupayaannya untuk mengeluarkan saham dan membeli bitcoin tambahan di bawah strategi sebelumnya.

Sebaliknya, Kendrick berkata Strategy semakin meletakkan bitcoin sebagai cagaran yang menyokong STRC, saham keutamaan kekalnya yang membayar dividen tahunan 12%.

Harga STRC kekal kunci prospek bitcoin

Standard Chartered berkata kebimbangan pelabur memuncak selepas STRC jatuh jauh di bawah nilai par $100, mencatat paras intrahari serendah $71.25 pada 26 Jun susulan pengumuman Strategy bahawa ia telah menjual 32 bitcoin minggu sebelumnya.

Sekuriti keutamaan itu kini diniagakan sekitar $90, sementara Strategy memegang rizab USD sebanyak $2.55 bilion, bersamaan kira-kira 17.4 bulan liputan dividen.

Syarikat juga telah memperkenalkan program monetisasi bitcoin yang membolehkan ia menjual bitcoin dari semasa ke semasa dan mengumpul sehingga $1.25 bilion untuk menyokong rizab, pembayaran dividen, kewajipan faedah, dan pembelian balik saham.

Kendrick berhujah bahawa jika pelabur mempercayai rangka kerja itu, Strategy mungkin tidak perlu menjual bitcoin langsung.

Beliau membandingkan mekanisme itu dengan bank pusat yang berjanji akan melakukan "apa sahaja yang perlu" dan, melalui kredibiliti, mengelakkan campur tangan sama sekali.

Beliau menambah bahawa STRC kekal sangat terlebih dijamin dengan cagaran dan akhirnya sepatutnya diniagakan semula mendekati nilai par $100.

Penganalisis terbagi selepas jualan bitcoin

Jualan 3,588 bitcoin baru-baru ini oleh Strategy menjana kira-kira $216 juta dan berlaku berserta kerugian aset digital sebanyak $8.32 bilion yang dilaporkan untuk suku kedua 2026.

Penganalisis JPMorgan berkata memformalkan jualan bitcoin memperkenalkan "risiko dua hala yang boleh dielakkan" dengan menjadikan Strategy kedua-dua pembeli dan penjual bitcoin.

Ketua Penyelidikan Grayscale Zach Pandl tidak bersetuju, berhujah bahawa jualan itu menguatkan kunci kira-kira Strategy dan membantu bitcoin menetapkan paras lantai harga yang lebih kukuh.

Wall Street kekal secara umumnya konstruktif terhadap saham itu walaupun terdapat pandangan berbeza.

Citi mengekalkan penarafan Beli dan sasaran harga $260, manakala Mizuho menurunkan sasarannya kepada $213 tetapi mengulang penarafan Outperform.

Kendrick berkata turun naik baru-baru ini tidak sepatutnya mengubah pandangan jangka panjang pelabur.

Beliau menggambarkan episod baru-baru ini sebagai "bunyi dan bukannya isyarat tentang arah jangka sederhana bitcoin," menambah bahawa pada paras semasa bitcoin adalah "pembelian yang amat menarik".