Mengapa pelabur runcit meninggalkan taruhan indeks luas untuk dagangan terpilih

Pelabur runcit, yang sejak pandemik dianggap salah satu tonggak terkuat yang menyokong pasaran saham AS, semakin memilih apabila kepimpinan pasaran berubah dengan pantas dan peluang pelaburan alternatif mendapat tarikan.

Data terkini menunjukkan pelabur individu beralih antara tema, bukannya membuat pertaruhan meluas ke atas pasaran saham.

Pada masa yang sama, tinjauan baru Bank of America Private Bank menunjukkan pelabur muda yang kaya semakin mempersoalkan sama ada saham dan bon tradisional dapat terus menjana pulangan melebihi purata, dengan ramai memperuntukkan lebih modal kepada pasaran persendirian, kripto dan alternatif lain.

Pedagang runcit beralih antara tema pasaran

Laporan Bloomberg yang memetik Vanda Research berkata jurang antara tunai yang masuk dan keluar dari pasaran saham sepanjang empat minggu lalu telah mengecil kepada $13 bilion, tahap terendah sejak pandemik Covid-19.

Trend ini menunjukkan pelabur runcit membeli dan menjual saham dengan lebih agresif sambil menunjukkan kurang keyakinan terhadap Indeks S&P 500 yang lebih luas.

Sebaliknya, pelabur mengejar tema tertentu apabila kepimpinan pasaran berubah.

Pedagang runcit telah beralih dari saham tenaga dan perak kepada syarikat perisian, kemudian kepada nama semikonduktor, sebelum bergerak ke saham berkaitan angkasa susulan penyenaraian awam SpaceX pada Jun.

Viraj Patel, ahli strategi makro global di Vanda Research, berkata persekitaran pasaran semakin bergantung pada pemilihan saham.

“Pelabur runcit yang selektif menyertai apa yang merupakan pelabur institusi yang sangat memilih — di mana 2026 benar-benar menjadi dunia pemilih saham,” kata Patel.

Patel menambah bahawa pendedahan yang dikurangkan kepada ekuiti AS tidak semestinya menandakan prospek menurun bagi pasaran yang lebih luas.

Sebaliknya, katanya pelabur runcit nampak semakin sanggup mengejar tema pelaburan yang muncul sebelum cepat beralih.

“Pelabur runcit 2026 sangat berbeza daripada apa yang pernah kita lihat dalam tahun-tahun pasca-Covid,” kata Patel.

Data sentimen juga mencerminkan peningkatan berhati-hati.

Menurut American Association of Individual Investors, pelabur yang berpandangan menurun telah mengatasi responden yang optimis dalam semua minggu kecuali empat sejak pertengahan Februari.

Dalam tinjauan terkini untuk minggu yang berakhir 8 Julai, 37% responden menjangkakan saham akan menurun dalam enam bulan akan datang, berbanding 36% yang optimis.

Penilaian tinggi dan pilihan pelaburan baharu mempengaruhi tingkah laku

Penganalisis berkata penilaian tinggi sektor teknologi dan putaran sektor yang pantas membuat pelabur lebih berhati-hati.

Bret Kenwell, penganalisis pelaburan AS di Etoro, percaya kelemahan terkini dalam saham semikonduktor mungkin menggalakkan pelabur runcit menunggu titik masuk yang lebih baik.

Vanda Research juga menunjukkan populariti perdagangan kripto, pasaran ramalan dan pertaruhan sukan yang semakin meningkat sebagai destinasi alternatif bagi modal spekulatif.

Penglibatan runcit dalam dagangan ekuiti AS telah mereda mengikutinya.

Pelabur individu menyumbang 17.2% daripada jumlah volum dagangan ekuiti AS pada suku pertama 2026, turun daripada 20.5% setahun sebelumnya, walaupun masih di atas paras sebelum pandemik, menurut Bloomberg Intelligence.

Walau bagaimanapun, pelabur runcit terus memperuntukkan modal secara selektif.

Data JPMorgan menunjukkan mereka membeli bersih $8.9 bilion ekuiti minggu ini, melebihi purata 12 bulan sebanyak $6.8 bilion. Saham teknologi menarik aliran masuk terbesar sebanyak $712 juta, diikuti oleh perkhidmatan komunikasi pada $617 juta.

“Tiada tema jelas merentasi AI dan teknologi. Malah Mag 7 telah berhenti berdagang seperti satu blok,” kata Patel dari Vanda.

Pelabur kaya muda memilih alternatif

Trend ini melangkaui pedagang runcit.

Menurut 2026 Bank of America Private Bank Study of Wealthy Americans, 67% pelabur Gen Z dan Milenial yang mempunyai sekurang-kurangnya $3 juta aset boleh dilaburkan percaya saham dan bon tradisional tidak lagi dapat menjana pulangan melebihi purata.

Oleh itu, pelabur muda yang berada meningkatkan peruntukan kepada ekuiti persendirian, hartanah, kripto, dan pelaburan teknologi muncul.

Tinjauan mendapati 58% sudah memiliki aset digital, manakala hampir sembilan daripada 10 menjangka akan meningkatkan pelaburan dalam alternatif dalam beberapa tahun akan datang.

Dalam kalangan responden dengan sekurang-kurangnya $25 juta kekayaan, 77% percaya peluang yang lebih besar wujud di pasaran persendirian berbanding pasaran awam.

Penemuan ini menunjukkan bahawa apabila pemindahan kekayaan kepada generasi lebih muda berlaku, portfolio pelaburan mungkin terus beralih di luar saham tersenarai awam ke arah aset yang menawarkan pendedahan kepada peluang pertumbuhan peringkat awal.