Saham AEHR meletup 40%: adakah ia pemenang tersembunyi dalam ledakan AI Nvidia?

Saham Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR melonjak lebih 40% dalam perdagangan lanjutan pada hari Selasa selepas pembuat peralatan semikonduktor itu mengumumkan pendapatan yang lebih kukuh daripada jangkaan, tempahan rekod dan unjuran pertumbuhan yang agresif.

Kenaikan itu kemudian reda, dengan saham diniagakan hampir 28% lebih tinggi pada sekitar $92 selepas menutup sesi biasa pada $72.01.

Kisah yang lebih besar ialah transformasi pantas Aehr daripada pembekal peralatan yang sangat bergantung kepada cip kenderaan elektrik kepada penyedia khusus yang melayani pemproses AI, pusat data hyperskala dan fotonik silikon.

Aehr belum mendedahkan hubungan komersial langsung dengan Nvidia, tetapi sistem ujiannya boleh mendapat manfaat daripada kitaran infrastruktur yang sama yang mendorong permintaan bagi cip AI maju.

Tempahan rekod memberi sokongan sebenar kepada rali saham AEHR

Aehr melaporkan hasil suku keempat fiskal sebanyak 18.8 juta USD (anggaran RM 76.1 juta), meningkat daripada 14.1 juta USD (anggaran RM 57.1 juta) setahun sebelumnya dan sedikit melebihi anggaran Wall Street sebanyak 18.7 juta USD (anggaran RM 75.7 juta).

Pendapatan disesuaikan mencapai 11 sen sesaham, berbanding jangkaan kerugian satu sen.

Tempahan meningkat kepada rekod 60.7 juta USD (anggaran RM 245.7 juta). Baki pesanan berada pada 80.6 juta USD (anggaran RM 326.2 juta) pada akhir Mei, manakala baki efektif, termasuk pesanan yang diterima selepas suku berakhir, mencapai 100.6 juta USD (anggaran RM 407.1 juta).

Unjuran memberi kejutan terbesar.

Aehr menjangkakan hasil fiskal 2027 sebanyak 130 juta USD (anggaran RM 526.1 juta) hingga 150 juta USD (anggaran RM 607.1 juta), bersamaan pertumbuhan kira-kira 160% hingga 200% daripada 50 juta USD (anggaran RM 202.4 juta) yang dijana dalam fiskal 2026. Pihak pengurusan juga meramalkan pendapatan bersih disesuaikan bersamaan 18% hingga 22% daripada hasil.

Lake Street Capital Markets telah mengenal pasti momentum pesanan Aehr sebagai cerita pelaburan utama.

Selepas laporan suku sebelumnya, firma itu menaikkan sasaran harga kepada $56 daripada $50 dan mengekalkan penarafan Beli.

Penganalisis berkata 'berita utama suku ini ialah titik perubahan tempahan.' Angka rekod terkini mencadangkan bahawa penambahbaikan itu berterusan ke suku keempat.

Sasaran penilaian lama kini telah dilampaui oleh harga saham; namun, ini menaikkan tahap prestasi yang diperlukan untuk pelaksanaan masa hadapan.

Mengapa Aehr boleh mendapat manfaat daripada ledakan AI yang dipimpin oleh Nvidia

Aehr tidak mereka bentuk GPU atau bersaing dengan Nvidia.

Peralatannya menguji dan menjalankan 'burn-in' pada pemproses di bawah suhu tinggi dan keadaan elektrik yang mencabar, membantu pengilang mengenal pasti komponen yang cacat sebelum cip mahal dipasang di pusat data.

Sistem Sonoma direka untuk pemecut AI yang dibungkus, GPU dan pemproses pengkomputeran berprestasi tinggi.

Peralatan FOX Aehr boleh menguji cip ketika ia masih sebahagian daripada wafer semikonduktor, berpotensi mengenal pasti kegagalan lebih awal dalam pengeluaran.

Syarikat itu juga menjual peralatan untuk komponen fotonik silikon, yang menggunakan cahaya untuk memindahkan data dengan pantas antara pemproses, suis dan pelayan.

Sambungan optik yang lebih pantas menjadi semakin penting apabila kluster AI berkembang lebih besar.

Pihak pengurusan menjangka pemproses AI akan menjana kira-kira 70% daripada hasil fiskal 2027, dengan fotonik silikon menyumbang lagi 15%–20%. Potensi hasil daripada ujian memori tidak termasuk dalam ramalan.

Peralihan itu amat dramatik. Ketua Pegawai Eksekutif Gayn Erickson berkata dalam panggilan hasil bahawa lebih daripada 95% perniagaan Aehr berkaitan dengan cip silikon-karbida untuk kenderaan elektrik dua tahun lalu.

Hampir 95% daripada hasil fiskal 2026 datang dari pasaran lain.

Penganalisis William Blair, Jed Dorsheimer, menaikkan taraf Aehr kepada Outperform pada bulan Mac selepas syarikat memperoleh beberapa kemenangan reka bentuk AI peringkat pakej dan peringkat wafer.

William Blair menganggarkan bahawa pasaran untuk peralatan burn-in pemproses AI boleh mencapai 1.5 bilion USD (anggaran RM 6.1 bilion) hingga 2.3 bilion USD (anggaran RM 9.3 bilion) menjelang 2030.