Sean Peche namakan 4 saham diniagakan di bawah nilai wajarnya

Sean Peche menggunakan penampilan terkini di CNBC untuk mengemukakan empat pegangan yang dianggapnya diniagakan di bawah nilai wajar, pada ketika indeks-indeks luas terus memberi ganjaran kepada momentum berbanding asas fundamental.

Pengurus portfolio Ranmore Fund itu tidak mengikut keterujaan terhadap tawaran awam permulaan pembangun robotik China UniTree, sebaliknya menumpukan pada aliran tunai yang tersalahhargai dalam sektor-sektor yang sebahagian besar pelabur telah mengetepikan.

Empat pilihannya meliputi insurans China, telekom A.S., minuman keras British, dan syarikat teknologi China; beliau berhujah bahawa firma-firma ini menjana pendapatan mampan walaupun telah ditinggalkan oleh modal yang digerakkan oleh momentum.

Benang penyambungnya ialah masa: membeli aset tepat ketika ia jatuh dari kegemaran — berlawanan dengan pasaran yang masih mengejar cerita pertumbuhan berkaitan AI. Berikut adalah empat pilihan utama Peche.

Ping An Insurance

Ping An Insurance tersenarai antara sepuluh pegangan terbesar Ranmore, satu pertaruhan terhadap syarikat yang menurut Peche tersalahhargai berbanding skala operasinya.

Walaupun berada dalam kalangan penanggung insurans terbesar di dunia, saham itu tidak disenangi di senarai Hong Kong, diniagakan di bawah nilai buku sambil memberikan hasil hampir 6%.

Kebanyakan rakan sebaya global menuntut premium terhadap nilai buku dan menawarkan pembayaran yang lebih kecil.

Kes Peche bergantung pada jurang itu: pasaran insurans China yang berkembang dipadankan dengan harga saham yang meremehkan perniagaan, pada hasil yang sukar ditandingi oleh pesaing.

Comcast

Saham Comcast telah jatuh kira-kira 16 peratus sepanjang tahun lepas dan kekal di bawah kemuncak 2021, walaupun selepas pemulihan baru-baru ini dari paras rendah.

Syarikat itu memisahkan kebanyakan operasi berita kabelnya, termasuk CNBC, pada awal tahun ini, dan pada Jun mengumumkan rancangan untuk melepaskan lebih banyak aset media bagi memberi tumpuan kepada kabel, wayarles, dan perkhidmatan perniagaan.

Apa yang mengekalkan pelaburan Ranmore ialah daya tahan di sebalik kejatuhan itu: pendapatan seperti anuiti, asas pelanggan yang melekat, aliran tunai bebas yang kukuh, dan pengurusan yang Peche nilai sebagai bijak dan bukannya perniagaan dalam kemerosotan struktur.

Diageo

Diageo telah menanggung salah satu kejatuhan harga saham yang lebih ketara dalam portfolio Ranmore, berkait rapat dengan kebimbangan meluas terhadap penurunan pengambilan alkohol.

Peche berhujah bahawa naratif itu tidak lengkap: Guinness terus berkembang, dan varian tanpa alkoholnya mendapat bahagian pasaran dalam kategori yang kurang sesak berbanding lager arus perdana.

Ketua Eksekutif Dave Lewis, yang mengambil alih pada awal 2026, telah melancarkan penyusunan semula bernilai $1 bilion yang Peche kreditkan kepada rekod pemotongan kos yang terbukti.

Penjualan aset baru-baru ini, sebuah perniagaan pembuatan bir Afrika Timur dan pegangan dalam liga kriket India, dicatat sebagai disiplin portfolio dan bukannya penarikan diri.

Tencent

Tencent melengkapkan senarai itu, satu kedudukan yang dibina Ranmore pada anggaran harga saham yang hampir sama dengan paras pada 2018, walaupun pendapatan telah kira-kira tiga kali ganda sejak itu.

Kumpulan itu merangkumi pengkomputeran awan, permainan, dan platform pesanan WeChat.

Teori umum Peche bertumpu pada struktur kos: menjalankan infrastruktur kecerdasan buatan menelan kos yang jauh lebih rendah di China, di mana kos tenaga dan infrastruktur lebih rendah, sementara firma teknologi domestik menunjukkan disiplin modal yang lebih besar berbanding rakan Amerika mereka.

Gabungan itu, menurut penilaiannya, meletakkan Tencent dalam kedudukan baik seiring pembinaan infrastruktur berterusan.