Mengapa saham SpaceX turun lebih 3% pada Khamis

Saham SpaceX SPCX jatuh lebih 3% pada Khamis ketika pelabur menantikan penerbangan uji Starship yang ditangguhkan, misi yang secara meluas dilihat sebagai pemangkin utama untuk syarikat ruang angkasa dan kecerdasan buatan yang baru disenaraikan itu.

Saham diniagakan sekitar $111.35 pada awal dagangan selepas merosot 6.7% pada Rabu, melanjutkan tempoh tidak stabil susulan penyenaraian awam permulaan (IPO) yang mencatat rekod.

Pasaran yang lebih luas juga lemah, dengan niaga hadapan yang berkaitan dengan S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average masing-masing turun 1.2% dan 1.1%.

Pelabur menantikan Starship sebagai pemangkin

Tumpuan pelabur terarah kepada ujian penerbangan Starship ke-13 SpaceX, yang dijadualkan berlepas dari Texas kelak hari ini.

Pelepasan itu pada asalnya dirancang pada 16 Julai tetapi telah ditangguhkan seminggu akibat isu enjin.

Misi itu dijangka diawasi rapi oleh pelabur yang mencari bukti bahawa syarikat dapat terus mempertingkatkan keupayaan pelancarannya ketika ia berusaha untuk membenarkan penilaian premiumnya.

Saham telah menghadapi tekanan sejak lonjakan awal selepas IPO, dengan kebimbangan mengenai penilaian menjejaskan sentimen.

Menurut maklumat yang disediakan, SpaceX diniagakan pada kira-kira 40 kali anggaran jualan 2026, didarab yang dipertikaikan oleh pelabur memandangkan saiz dan profil kewangan syarikat kini.

Penjual pendek meningkatkan pertaruhan penurunan

Pelabur bearish terus menambah kedudukan mereka ketika saham jatuh di bawah harga IPO.

Menurut Reuters, memetik data Ortex Technologies sehingga Selasa, penjual pendek kini duduk atas anggaran keuntungan kertas sebanyak $15.5 bilion sejak penyenaraian SpaceX pertengahan Jun.

Saham telah jatuh di bawah harga IPO $135 selepas mencapai paras tertinggi pasca-penyenaraian $225.64 dan merekodkan paras terendah rekod $115.26 pada Rabu.

"Tiada petunjuk penjual pendek merealisasikan keuntungan pada SpaceX," kata pengasas bersama Ortex Peter Hillerberg kepada Reuters.

"Jika ada, mereka semakin bertumpu," tambah Hillerberg.

Menurut Ortex, kira-kira 360 juta saham SpaceX, mewakili sekitar 56% daripada free float, dipinjam sehingga Selasa, menunjukkan kedudukan bearish yang berterusan.

Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk memberi respons awal minggu ini dengan amaran yang ditujukan kepada pelabur yang bertaruh menentang syarikat itu.

“Kebarangkalian kelangsungan firma yang mengekalkan kedudukan jual pendek yang besar dalam SPCX dari semasa ke semasa adalah sangat rendah,” Musk menulis dalam satu catatan di X.

Penganalisis kekal konstruktif

Walaupun kelemahan harga saham kebelakangan ini, penganalisis Wall Street terus mengekalkan pandangan yang secara keseluruhannya positif terhadap SpaceX.

Menurut data LSEG, 27 daripada 32 penganalisis yang meliputi saham itu mengesyorkan membelinya, manakala empat mempunyai penarafan setara Hold dan seorang mengesyorkan menjual.

Penganalisis penyokong berhujah bahawa perniagaan internet satelit Starlink syarikat, operasi pelancaran kerajaan, dan rekod Musk menarik minat pelabur membenarkan premium penilaian walaupun SpaceX melaporkan kerugian bersih hampir $5 bilion tahun lalu.

Penganalisis juga mengenal pasti ujian penerbangan Starship pada hari Khamis sebagai pemangkin berpotensi, dengan pelabur dijangka menilai keupayaan pelaksanaan syarikat dalam perniagaan pelancaran menjelang laporan pendapatan yang akan datang dan pengembangan berterusan float awamnya.