Saham SpaceX terus merosot selepas pembatalan uji terbang Starship: adakah kejatuhan 19% peluang beli?

Saham SpaceX merosot dalam dagangan selepas waktu pasaran, selepas ditutup di bawah harga IPO mereka buat pertama kali pada Khamis apabila penerbangan uji Starship ke-13 syarikat itu dibatalkan kurang daripada satu saat sebelum pelancaran, menambah kebimbangan pelabur pada ketika pertaruhan menurun ke atas saham meningkat.

Saham itu jatuh kira-kira 4.5% dalam dagangan selepas waktu pasaran selepas pelancaran dibatalkan, melanjutkan kerugian dari sesi biasa apabila ia ditutup pada $131.11, di bawah harga IPO Jun iaitu $135.

Saham kini turun kira-kira 19% sejak penampilan pasaran syarikat bulan lalu.

Kegagalan pelancaran itu berlaku ketika pelabur memantau rapat kemajuan SpaceX dalam memajukan program roket boleh guna semula, yang menjadi teras kepada cita-citanya dalam internet satelit, penjelajahan bulan dan infrastruktur kecerdasan buatan masa depan.

Pakar industri menyatakan bahawa kelewatan pelancaran dan kegagalan ujian adalah perkara biasa semasa pembangunan roket, namun waktunya yang bertepatan dengan kemerosotan saham baru-baru ini telah meningkatkan perhatian pelabur.

Pembatalan saat akhir menghentikan pelancaran Starship

Roket Starship dijadualkan berlepas dari kem Starbase SpaceX di Texas Selatan apabila pegangan automatik dicetuskan semasa penyalaan enjin.

33 enjin Raptor roket mula menyala sebelum sistem mematikannya beberapa saat sebelum pelancaran.

"Kami memang mencetuskan pegangan pada pendorong yang membatalkan pelancaran kami semasa kami mula menyalakan enjin-enjin Raptor itu," kata jurucakap SpaceX Dan Huot semasa siaran langsung syarikat.

Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk kemudian mengesahkan bahawa pelancaran dihentikan kerana beberapa enjin gagal mula berfungsi dengan betul.

"Beberapa enjin tidak mula berfungsi, mencetuskan pembatalan pelancaran automatik," Musk menulis di X.

"Untuk yakin dengan penerbangan yang baik, 2 Raptor akan dikeluarkan & digantikan. Masa pelancaran yang paling mungkin ialah awal minggu depan."

Misi pada Khamis itu akan menandakan penerbangan pertama konfigurasi Starship V3 yang dipertingkatkan sejak SpaceX menyelesaikan IPO terbesar dalam sejarah AS.

Program ujian masih dalam pemerhatian

Keputusan terkini itu mengikuti satu lagi ujian Starship yang tidak sempurna pada Mei.

Walaupun roket berjaya mencapai angkasa, beberapa enjin gagal menyala semula semasa urutan pendaratan pendorong Super Heavy, menyebabkan ia terhempas ke Teluk Mexico.

Pentadbiran Penerbangan Persekutuan kemudian mengarahkan siasatan sebelum membenarkan kenderaan itu untuk satu lagi pelancaran awal minggu ini.

"Laporan kemalangan akhir menyenaraikan dua punca akar yang paling mungkin bagi kehilangan pendorong Super Heavy iaitu kesan haba ke atas komponen sistem propulsi semasa kenaikan dan tetapan sistem amaran enjin yang salah," kata FAA.

SpaceX melaksanakan empat langkah pembetulan, termasuk kemas kini perisian dan perkakasan, sebelum pelancaran yang dirancang pada Khamis.

Misi itu juga bertujuan untuk melancarkan 20 satelit Starlink generasi seterusnya yang direka untuk menguji keupayaan komunikasi baharu sebelum sengaja dimusnahkan semasa kemasukan semula ke atmosfera.

Peningkatan posisi short menambah tekanan

Kelemahan dalam saham SpaceX bertepatan dengan kenaikan mendadak dalam penempatan bearish.

Mengikut Ortex Technologies, pelabur yang bertaruh menentang saham itu kini mempunyai kira-kira $8.7 bilion dalam keuntungan belum direalisasi apabila saham jatuh dari paras tertinggi pasca-IPO $225.64, laporan Reuters menyatakan.

"SpaceX ibarat rollercoaster bagi penjual short, dan ia akhirnya berpihak kepada mereka," kata pengasas bersama Ortex, Peter Hillerberg.

"Daripada merealisasikan keuntungan, golongan bearish terus menambah kedudukan sepanjang kejatuhan."

Kira-kira 49% daripada saham yang boleh didagangkan syarikat kini dipinjamkan kepada penjual short, menurut Ortex, mewujudkan potensi peningkatan turun naik yang ketara.

Firma penyelidikan itu menganggarkan bahawa setiap pergerakan $1 dalam saham SpaceX mewakili lebih daripada $300 juta dalam keuntungan atau kerugian bagi pelabur bearish.

Sebahagian besar tekanan baru-baru ini mencerminkan kebimbangan lebih luas mengenai penilaian teknologi yang mahal dan pelaburan kecerdasan buatan yang dibiayai oleh hutang.

Penganalisis masih berbelah bahagi mengenai penilaian

Kemerosotan saham telah mencetuskan perdebatan sama ada pembetulan baru-baru ini memberikan peluang belian.

Bekas pengurus dana lindung nilai Whitney Tilson berhujah bahawa penilaian kekal tinggi meskipun jualan itu.

"Jangan terfikir untuk mencari dasar di sini, kerana ia masih diniagakan pada 92 kali pendapatan lalu," tulis Tilson.

"Itu bermakna ia masih hampir 10 kali dinilai berlebihan, memandangkan saya fikir gandaan yang murah hati untuk saham ini adalah 10 kali pendapatan."

Piper Sandler memulakan liputan SpaceX pada Khamis dengan penarafan Neutral dan sasaran harga $156.

Broker itu berkata ia kekal positif terhadap prospek jangka panjang syarikat tetapi menjangka cabaran jangka pendek, termasuk tamat tempoh penguncian berperingkat, ketidakpastian mengenai potensi pengambilalihan Tesla, dan perbelanjaan modal besar yang diperlukan untuk membangunkan pusat data AI berorbit.

Firma itu juga menyatakan bahawa keperluan pelaburan tahunan boleh mencecah puluhan bilion dolar sebelum pelabur memperoleh keyakinan terhadap strategi jangka panjang syarikat.

Walaupun kelemahan baru-baru ini, Wall Street kekal secara umumnya optimis.

Mengikut data LSEG, 27 daripada 32 penganalisis yang meliputi SpaceX mengesyorkan membeli saham itu, manakala empat memberi penarafan neutral dan hanya seorang mengekalkan saranan jual, menunjukkan bahawa kebanyakan penganalisis terus melihat kemerosotan baru-baru ini sebagai satu kemunduran jangka pendek dan bukannya perubahan dalam prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat.