Saham Meta merosot selepas hasil Q2 mengecewakan di pelbagai aspek

Saham Meta Platforms META jatuh dalam waktu dagangan lanjutan pada hari Rabu ketika pelabur bertindak balas terhadap laporan hasil Q2 yang bercelaru yang menimbulkan semula kebimbangan mengenai perbelanjaan agresif.

Hasil gergasi itu mencapai $60.80 billion – meningkat 28% tahun ke tahun, lebih baik daripada jangkaan – tetapi keuntungan sesaham sebanyak $6.18 gagal memenuhi anggaran konsensus.

Pendapatan bersih tertekan apabila perbelanjaan infrastruktur AI yang meningkat dan perbelanjaan operasi yang lebih tinggi menghakis margin operasi.

Jualan susulan pengumuman hasil menambah tekanan kepada saham META yang sudah turun 10% sebelum pengumuman suku tahunan itu.

Mengapa Meta tersasar dari anggaran hasil pada suku fiskal Q2

Pendorong utama pengecutan hasil Meta ialah peningkatan kos keseluruhan berasaskan AI sebanyak 55% tahun ke tahun, yang membengkak kepada $42.03 billion pada suku kedua.

Perbelanjaan susut nilai yang berkaitan dengan kluster pusat data yang baru mula beroperasi, kenaikan harga komponen server, dan pakej pampasan lebih tinggi yang diperlukan untuk mengekalkan bakat kejuruteraan AI bertaraf tinggi menekan margin operasi syarikat, yang tercatat pada 31%.

EPS juga ditarik ke bawah oleh caj undang-undang sebanyak $2.40 billion berkaitan litigasi privasi yang masih berjalan dan $1.18 billion dalam perbelanjaan pemecatan yang dianggarkan susulan penstrukturan semula korporat pada bulan Mei.

Kesemua overhead operasi ini mengekang kenaikan kuartalan 14% dalam tayangan iklan yang sebaliknya “sihat” dan lonjakan 12% dalam purata harga setiap iklan.

Saham META jatuh selepas panduan Q3 yang mengecewakan

Menambah kebimbangan margin, unjuran hadapan Meta memberi sedikit keselesaan kepada pelabur yang memfokuskan pertumbuhan.

Pengurusan kini menjangkakan hasil akan berada antara $60 billion dan $63 billion pada suku fiskal Q3, di bawah anggaran konsensus Wall Street sebanyak $63.5 billion.

CFO Susan Li menekankan ketidakpastian makroekonomi dalam pasaran iklan antarabangsa dan kemungkinan kesan buruk pertukaran asing sebagai faktor yang melembabkan kelajuan pemonetan jangka pendek.

Walaupun metrik penglibatan kukuh di Facebook, Instagram, dan Threads, pakar menyatakan alat pemonetisan berasaskan AI seperti penciptaan iklan generatif dan enjin cadangan tidak berkembang dengan cukup cepat untuk mengimbangi kemerosotan struktur hasil paparan digital warisan.

Peningkatan paras bawah capex menjejaskan harga saham Meta

Akhirnya, keputusan pengurusan untuk meningkatkan paras bawah panduan perbelanjaan modal tahunan adalah punca jualan besar saham Meta selepas waktu dagangan.

META kini menjangka capex 2026 berada antara $130 billion dan $145 billion – meningkatkan paras bawah daripada julat sebelumnya $125 billion hingga $145 billion selepas membelanjakan $31.08 billion hanya pada Q2.

Ketua pegawai eksekutif syarikat, Mark Zuckerberg, mempertahankan perbelanjaan agresif itu, menegaskan bahawa membina kluster pengkomputeran bertaraf dunia adalah perlu untuk melatih model Llama generasi seterusnya.

Walau bagaimanapun, dengan aliran tunai bebas mengecut dan komitmen pusat data skala hiper meluas sehingga 2028, Meta Platforms Inc mengalami impak langsung kerana pasaran enggan membiayai lubang infrastruktur yang tidak berkesudahan tanpa pulangan segera dan nyata.

Menjelang pengumuman hasil Q2, Wall Street, bagaimanapun, mempunyai penarafan konsensus Beli Kuat pada saham Meta dengan sasaran harga purata sekitar $824.