Saham Samsung naik lebih 4% selepas keuntungan rekod — sejauh mana ia boleh meningkat?

Saham Samsung Electronics melonjak pada hari Khamis selepas syarikat melaporkan keputusan rekod, memberi kelegaan selepas penjualan besar-besaran sektor semikonduktor.

Saham meningkat lebih 2% selepas pembukaan dan melonjak sehingga 8%, sebelum mengurangkan kenaikan mereka kepada kira-kira 5%.

Samsung melaporkan pendapatan suku kedua sebanyak 171.5 trillion won, naik 28% dari suku sebelumnya, manakala keuntungan operasi mencapai rekod 89.5 trillion won.

Keuntungan sesaham meningkat 52% secara berturutan kepada 10,849 won.

Divisyen semikonduktor menjana 89.2 trillion won keuntungan operasi, bermakna cip menyumbang hampir keseluruhan keuntungan kumpulan.

Saham Samsung: Keuntungan cip rekod mengembalikan fokus kepada tesis AI

Samsung berkata perniagaan memori mencatat pendapatan rekod dan keuntungan apabila kenaikan harga digabungkan dengan permintaan kukuh daripada pelayan AI.

Syarikat meningkatkan jualan HBM4 dan menghantar apa yang digambarkan sebagai sampel HBM4E pertama dalam industri kepada pelanggan utama.

Pencapaian itu mengukuhkan usaha Samsung untuk mengecilkan kelebihan SK Hynix dalam memori jalur lebar tinggi yang digunakan bersama pemecut AI.

Pengurusan menjangka pelaburan infrastruktur AI yang berterusan dan penerimaan lebih meluas AI agen (agentic AI) akan mempercepat permintaan bagi HBM, server DRAM dan pemacu keadaan pepejal perusahaan sepanjang separuh kedua.

Samsung berkata pasaran memori dijangka kekal mengalami kekurangan bekalan walaupun terdapat kelembapan dalam telefon pintar dan komputer peribadi.

Unjuran membawa risiko kepekatan. Perniagaan mudah alih dan rangkaian Samsung mencatatkan kerugian operasi 700 billion won apabila komponen mahal menekan margin.

Operasi televisyen dan peralatan rumahnya juga mencatat sedikit kerugian. Itu meninggalkan kumpulan bergantung pada harga memori dan permintaan hyperscaler untuk mengimbangi tekanan di tempat lain.

Sasaran penganalisis menunjukkan potensi kenaikan yang ketara

Ketua penyelidikan KB Securities Kim Dong-won mengekalkan penarafan Beli dan sasaran 600,000 won on July 23.

Dalam komen yang dilaporkan oleh Seoul Economic Daily, Kim berkata pengembangan pengeluaran HBM4 dan HBM4E akan mewujudkan had struktur yang tidak dapat dielakkan ke atas kapasiti DRAM konvensional.

Beliau menjangka kekangan itu akan menyokong kitaran memori dan meramalkan keuntungan operasi suku ketiga sebanyak 110 trillion won.

Kim juga berhujah bahawa syarikat teknologi besar AS melihat kekurangan pelaburan dalam AI sebagai lebih berisiko berbanding pelaburan berlebihan, menyokong perbelanjaan infrastruktur yang berterusan.

Mirae Asset Securities memberikan penanda aras yang lebih terhad.

Penganalisis Kim Young-gun mengekalkan penarafan Beli on Wednesday tetapi menurunkan sasaran Samsung kepada 370,000 won dari 550,000 won, mencerminkan penilaian sektor yang lebih rendah dan kebimbangan mengenai persaingan China serta turun naik kitaran memori.

Citi lebih optimis, dengan sasaran 530,000 won. Bank itu berkata dalam ulasan bahawa asas memori kekal utuh dan harga DRAM server mencatat prestasi lebih baik berikutan permintaan kukuh yang dipacu pemproses.

Apa yang boleh menghalang saham Samsung naik lebih tinggi?

Samsung perlu melepasi beberapa ujian penting untuk menghampiri sasaran paling bercita-cita tinggi.

Ia perlu menukar kemajuan HBM4 kepada pesanan pelanggan yang berterusan, syarikat Big Tech mesti terus meningkatkan perbelanjaan modal AI, dan bekalan memori mesti kekal terkawal ketika pengeluar global dan China mengembangkan kapasiti.

Penganalisis Kiwoom Securities Park Yoo-ak memangkas sasarannya kepada 390,000 won in July.

Seoul Economic Daily melaporkan bahawa Park menjangkakan pertumbuhan keuntungan sesaham yang lebih perlahan dan volatiliti yang lebih tinggi, walaupun mengenal pasti HBM4 dan storan perusahaan sebagai pemacu pertumbuhan jangka panjang.

China kekal ancaman lain. Pembangunan lebih pantas oleh CXMT dan pembuat peralatan tempatan akhirnya boleh menambah bekalan memori konvensional, menekan harga dan mengurangkan gandaan penilaian yang diberikan kepada Samsung dan SK Hynix.