Inilah sebab saham Western Digital merosot 11% walaupun pendapatan kukuh

Saham Western Digital NASDAQ:WDC jatuh sehingga 10.8% dalam dagangan selepas waktu pada hari Rabu, selepas turun 5.4%, walaupun syarikat itu mengatasi anggaran Wall Street.

Keuntungan diselaraskan meningkat kepada $3.56 sesaham berbanding $1.70 setahun sebelum ini, melebihi ramalan penganalisis sebanyak $3.31. Hasil meningkat 44% kepada $3.75 bilion, menewaskan konsensus $3.70 bilion.

Reaksi pasaran menunjukkan pelabur tidak lagi menilai Western Digital semata-mata berdasarkan sama ada ia dapat mengatasi unjuran.

Selepas kenaikan lebih 190% pada 2026, syarikat memerlukan kejutan yang lebih besar untuk menjustifikasi jangkaan yang tersirat dalam penilaiannya.

Keputusan Western Digital: Suku kukuh, tetapi jangkaan sangat tinggi

Western Digital melaporkan keuntungan rekod apabila bekalan pemacu keras yang ketat, harga yang menguntungkan dan permintaan awan memperbaiki ekonomi perniagaannya.

Margin kasar Non-GAAP mencapai 54.4%, naik daripada 41.3% setahun sebelumnya. Aliran tunai daripada operasi meningkat kepada $1.39 bilion, manakala aliran tunai bebas mencapai $1.28 bilion.

Angka-angka itu memberi sedikit bukti bahawa permintaan bagi storan yang digunakan oleh pengendali hyperscale dan beban kerja kecerdasan buatan (AI) sedang melemah.

Ketua pegawai eksekutif Irving Tan berkata Western Digital memasuki fiskal 2027 dengan keterlihatan dan keyakinan yang lebih tinggi terhadap permintaan.

Pemacu cakera keras kekal antara kaedah paling murah untuk menyimpan jumlah data besar yang dijana oleh latihan, inferens dan ejen perisian AI.

Walau bagaimanapun, saham memasuki laporan selepas lonjakan luar biasa. Penganalisis menggambarkan suku itu sebagai cemerlang tetapi berkata kemerosotan itu menggambarkan jangkaan tinggi yang dihadapi pembekal kepada ledakan AI.

Panduan melebihi ramalan, tetapi tewas jika dibandingkan dengan Seagate

Western Digital meramalkan hasil suku pertama $4 bilion hingga $4.2 bilion, berbanding anggaran penganalisis $4.04 bilion. Keuntungan diselaraskan dijangka $3.85 hingga $4.15 sesaham, melebihi konsensus $3.76.

Titik tengah kedua-dua julat melebihi jangkaan, tetapi hanya secara sederhana. Selepas lonjakan saham, pelabur mahukan panduan yang memaksa penganalisis menaikkan ramalan dengan ketara.

Perbandingan dengan Seagate menjadikan unjuran Western Digital nampak kurang mengagumkan.

Investor’s Business Daily berkata panduan itu kelihatan lebih konservatif berbanding ramalan yang baru-baru ini dikeluarkan oleh pesaing utama pemacu kerasnya.

Penganalisis Morgan Stanley, Erik Woodring, kekal optimis sebelum keputusan, mengatakan dia “sangat yakin” pada Western Digital dan Seagate.

Beliau berhujah bahawa inferens AI, pertumbuhan awan dan bekalan yang terhad boleh mengekalkan permintaan pemacu keras yang kukuh untuk tahun-tahun akan datang.

Juga baca- Stok ETF DRAM utama untuk diperhatikan minggu ini: Western Digital, SanDisk, Micron

Teori penyimpanan AI kekal, tetapi perlukan bukti baharu

Keputusan itu tidak menjejaskan naratif jangka panjang mengenai storan. Western Digital dan Seagate menguasai pasaran pemacu keras yang terpusat, manakala pengendali hyperscale memerlukan kapasiti kos efektif untuk set data yang berkembang.

Syarikat kini mesti membuktikan ia boleh terus menaikkan harga, mengembangkan margin dan menukarkan permintaan kepada tunai tanpa ketinggalan dalam pelaksanaan berbanding Seagate.

Penganalisis Wedbush, Matt Bryson, mengenal pasti kerentanan yang sama selepas laporan sebelumnya Western Digital.

Beliau memberitahu Investor’s Business Daily bahawa ramalan pengurusan itu “kurang mantap” daripada yang diharapkan pelabur, terutamanya kerana pengembangan margin yang dijangkakan ketinggalan Seagate.

Reaksi hari Rabu menunjukkan kebimbangan itu berulang. Western Digital menghasilkan keputusan yang kuat, tetapi pasaran berulang kali menuntut peningkatan tambahan.