Saham Western Digital melonjak tetapi hadapi risiko besar — adakah pembalikan?

Saham Western Digital memulakan rali besar tahun ini, mencapai paras tertinggi dalam rekod pada 18 Jun. Ia melonjak sebanyak 264% tahun ini dan 960% dalam 12 bulan lalu, membawa permodalan pasaran melebihi $221 billion. Walaupun rali ini mungkin berterusan selepas keputusan Micron, WDC menghadapi beberapa risiko utama yang boleh menekan harganya dari masa ke masa.

Saham Western Digital meningkat susulan permintaan AI yang meningkat

WDC ialah pengeluar utama pemacu keras dalaman dan luaran serta penyelesaian storan pusat data. Produk mereka digunakan oleh beberapa hyperscaler terbesar di dunia, seperti Amazon, Microsoft, Google, dan Meta. Ia juga digunakan oleh pengeluar komputer seperti Dell, HP, dan Lenovo.

Kenaikan berterusan harga saham WDC disebabkan pendedahannya dalam industri pusat data yang berkembang, di mana jumlah data besar dihasilkan setiap hari. Pertumbuhan ini mendorong lonjakan permintaan dan kekurangan bekalan, menyebabkan hyperscaler menandatangani kontrak jangka panjang. 

Perniagaan Western Digital terus berkembang tahun ini, dan penganalisis menjangka pertumbuhan dua angka yang kukuh dalam masa terdekat. Keputusan terbaru menunjukkan hasilnya naik 45% YoY kepada $3.34 billion, manakala margin kasar berkembang kepada 50.2%. Dalam kenyataannya, CEO berkata:

“Pemacu permintaan jelas: Hampir setiap beban kerja AI, dari latihan, inferens, agentic AI hingga AI fizikal, menghasilkan data yang disimpan secara berterusan dan menjimatkan kos pada HDD.”

Penganalisis Wall Street yang menjejak syarikat itu optimis bahawa pertumbuhan akan berterusan tahun ini. Anggaran purata ialah hasil suku ini (Q4) akan meningkat 42% kepada $3.69 billion. Jika ini berlaku, ia akan membawa hasil tahunan kepada $12.87 billion, naik 35% YoY. Hasil tahunan seterusnya dijangka melonjak 38% kepada $17.7 billion.

Penganalisis Wall Street optimis terhadap saham WDC

Kebanyakan penganalisis yang menjejak syarikat itu mempunyai pandangan positif. Penganalisis Morgan Stanley menaikkan sasaran daripada $488 kepada $650, manakala JPMorgan turut menaikkan kepada sasaran yang sama. Mizuho dan Citigroup menaikkan kepada $685, manakala Barclays meningkatkan sasaran kepada $620. Morgan Stanley juga menaikkan unjuran mereka kepada $650.

Walau bagaimanapun, syarikat menghadapi beberapa cabaran utama ke hadapan. Sebagai contoh, perniagaannya biasanya bersiklus, mengalami tempoh booms dan busts. Ini berlaku kerana kenaikan harga biasanya mendorong harga lebih tinggi, menyebabkan syarikat meningkatkan pengeluaran.

READ MORE: Western Digital, Seagate, Sandisk stocks are bracing for a major Micron event

Risiko lain ialah syarikat kini mungkin dinilai lebih tinggi berbanding rakan-rakan yang berkembang lebih pantas seperti Micron dan Sandisk. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) sekitar 67, lebih tinggi daripada Sandisk pada 30, dan Micron pada 17. Perkalian ini juga lebih tinggi daripada purata Indeks S&P 500 iaitu 22.

Pada masa yang sama, terdapat risiko bahawa pembatalan pusat data yang berterusan di AS akan menjejaskan pertumbuhan.

Analisis teknikal mencadangkan harga saham Western Digital mungkin turun lebih jauh

Carta saham WDC | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan harga saham WDC merosot dalam beberapa hari lalu, bergerak dari paras tinggi $800 ke paras rendah $613 pada hari Rabu. Ia kemudian memantul semula ke $730 selepas keputusan Micron.

Satu risiko utama ialah saham ini kekal jauh di atas purata pergerakan 200 hari iaitu $317. Ini bermakna saham mungkin mengalami pembalikan kepada purata (mean-reversion), di mana aset jatuh untuk selaras dengan purata sejarahnya. 

Saham juga membentuk divergensi bearish apabila Relative Strength Index (RSI) membentuk saluran menurun. Oleh itu, terdapat risiko saham akan jatuh lebih jauh ke tahap sokongan utama sekitar $500 dalam jangka terdekat.

READ MORE: Western Digital stock looks ripe for a near-term pullback: find out more