Mengapa saham Kioxia dalam pasaran bear walaupun pendapatan dan keuntungan meningkat

Saham Kioxia Holdings telah mengalami pembalikan besar tahun ini, turun dari paras tinggi ¥112,750 pada Jun kepada ¥49,280 sekarang. Kemunduran ini berlaku walaupun pendapatan dan pertumbuhan keuntungan yang kukuh, dan mencerminkan prestasi syarikat memori lain. Jadi, adakah selamat untuk membeli semasa kejatuhan atau menjual semasa kenaikan?

Bisnes Kioxia Holdings berkembang pesat

Syarikat memori berkembang pesat tahun ini seiring dengan ledakan kecerdasan buatan. Laporan terkini oleh syarikat terkemuka seperti Microsoft, Google, dan Meta Platforms menunjukkan perbelanjaan modal mereka mempunyai ruang untuk pertumbuhan. Dianggarkan empat pembelanja terbesar akan memperuntukkan lebih $750 billion untuk perbelanjaan modal tahun ini.

Kioxia, pembekal teratas memori NAND kepada syarikat seperti Apple, Dell, dan Microsoft, berkembang pesat, dengan bekalannya untuk tahun ini telah habis dijual. Ia juga mempunyai hubungan jangka panjang dengan SanDisk, yang menerbitkan keputusan kewangan kukuh pada hari Rabu.

Keputusan terkini menunjukkan pertumbuhan pendapatan syarikat semakin memperoleh momentum, walaupun keuntungannya tidak mencapai jangkaan. Pendapatannya melonjak 78% QoQ dan 415% YoY kepada ¥1.76 trillion.

Keputusan juga menunjukkan bahawa keuntungan operasi meningkat 121% dari suku sebelumnya dan 2,833% dari tempoh sama tahun lalu. Angka ini ialah ¥1.32 trillion, manakala pendapatan bersih bukan-GAAP melonjak 4,692% kepada ¥887 billion.

Sebahagian besar pendapatan ini datang daripada SSD dan penyelesaian storan, diikuti oleh perniagaan peranti pintar. Pendapatan pusat data meningkat pesat, yang membantu meredakan kelembapan dalam perniagaan PC. 

Ke hadapan, pihak pengurusan menjangka momentum akan berterusan. Secara tepat, ia menjangka pendapatan akan berada pada ¥2.39 trillion, dengan keuntungan sebelum cukai meningkat 45.6% QoQ kepada ¥1.88 trillion. 

Mengapa saham Kioxia menurun

Syarikat juga mengambil beberapa langkah untuk meningkatkan harga saham. Ia akan membahagikan sahamnya 3 kepada 1, perubahan yang akan berlaku pada 1 Oktober. Selain itu, syarikat melancarkan pelan pembelian balik saham yang akan mengurangkan saham beredar sebanyak 30 juta. 

Angka-angka ini merupakan pusingan pulih yang kuat bagi syarikat yang hampir runtuh beberapa tahun lalu. Kerajaan Jepun dan Western Digital membekalkannya $1.64 billion pada 2022 untuk mengekalkan operasi.

Salah satu sebab saham Kioxia dan saham memori lain merosot ialah kebimbangan yang meningkat bahawa industri boleh menghadapi pengulangan kemerosotan seperti pada 2022. Pasaran cip memori bersifat sangat kitaran, dengan tempoh permintaan kuat dan harga melambung yang sering diikuti oleh kemerosotan mendadak. 

Semasa kemerosotan besar terakhir, pada 2023, kebanyakan syarikat memori melaporkan penurunan pendapatan lebih 50% apabila lebihan bekalan dan permintaan lemah menekan industri.

Kioxia dan syarikat lain menggunakan strategi perjanjian jangka panjang (LTA) untuk mengelakkan kejadian ini. Ia telah menandatangani beberapa LTA yang menetapkan paras bawah dan atas bagi harga memori mereka.

Analisis teknikal saham Kioxia

Carta saham Kioxia | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa saham Kioxis Holdings telah merosot dalam beberapa bulan lalu, turun dari paras tertinggi tahun ini ¥112,750 kepada ¥49,660 sekarang. Harga semasa berada di sepanjang titik pangsi Major S/R bagi Murrey Math Lines. 

Ia juga mencecah paras terendah pada purata bergerak 200 hari. Oleh itu, terdapat kemungkinan saham akan pulih dalam jangka pendek apabila pelabur membeli kejatuhan. Jika ini berlaku, ia berkemungkinan melonjak ke tahap pivot terbalik kuat alat Murrey Math Lines pada ¥75,000. Kejatuhan di bawah sokongan ¥35,970 akan membatalkan prospek menaik.