Mengapa Cathie Wood menambah pegangan SpaceX selepas kejatuhan pasca-pendapatan

Saham SpaceX NASDAQ:SPCX memasuki minggu ini dengan nada berbeza selepas ARK Invest milik Cathie Wood membeli ketika kelemahan pasca-laporan pendapatan, tepat ketika salah satu beban teknikal terbesar saham itu mula berkurang.

ARK membeli 114,815 saham SpaceX melalui ARK Innovation ETF pada 7 Ogos, bernilai kira-kira $13.2 juta.

SpaceX melonjak 15.83% hari itu kepada $133.11, meninggalkannya sedikit di bawah harga IPO $135.

Waktu pembelian ARK mencadangkan Wood melihat kelemahan baru-baru ini sebagai peluang beli, dengan penjualan susulan selepas laporan pendapatan dan tekanan tempoh lock-up berpotensi mewujudkan keadaan untuk pemulihan lebih kukuh jika cerita pertumbuhan SpaceX kekal utuh.

Wood membeli selepas ketakutan terbesar SpaceX di pasaran awam

Laporan pendapatan pertama SpaceX sebagai syarikat tersenarai menunjukkan pertumbuhan kukuh, tetapi satu perbelanjaan mendominasi reaksi.

Hasil suku kedua meningkat 92% berbanding tahun sebelumnya kepada $7.8 billion, sementara syarikat mencatat kerugian bersih $541 juta, atau 9 sen sesaham, lebih kecil daripada jangkaan penganalisis.

Jumlah perbelanjaan modal mencapai $18.4 billion, termasuk kira-kira $15.8 billion yang berkaitan dengan infrastruktur AI.

Saham merosot hampir 14% pada 5 Ogos ketika pelabur mempersoalkan betapa cepatnya perbelanjaan itu akan diterjemahkan menjadi aliran tunai.

ARK membeli selepas kejutan itu. Penganalisis Argus Research, Steven Silver, menaikkan penarafan SpaceX kepada "Buy" daripada "Hold" pada 7 Ogos, menetapkan sasaran harga $160.

TipRanks melaporkan bahawa Silver menyifatkan suku tersebut sebagai "prestasi operasi yang kukuh" dan berkata prospek pertumbuhan syarikat yang mantap mengatasi kebimbangan mengenai perbelanjaan AI yang lebih tinggi.

Bagi Wood, pertaruhannya kelihatan mudah: perbelanjaan yang menekan saham hari ini mungkin sedang membina perniagaan yang akan dinilai tinggi oleh pelabur esok.

Tempoh lock-up berlalu tanpa gelombang jualan yang ditakuti

Masa pembelian ARK penting kerana 6 Ogos dilihat sebagai titik tekanan.

Kira-kira 911.5 juta saham SpaceX menjadi layak untuk diniagakan apabila tempoh lock-up orang dalam utama pertama tamat, melebihi dua kali ganda jumlah bebas edaran sebelumnya.

Daripada runtuh di bawah bekalan baharu, saham naik 6.1% kepada $114.92 pada Khamis sebelum lonjakan 15.83% pada Jumaat.

Penganalisis Morgan Stanley, Adam Jonas, menggambarkan tamatnya tempoh itu sebagai peluang untuk membeli saham dengan murah.

Jonas menjangka SpaceX mencapai $300 menjelang pertengahan 2027.

Bernstein berkongsi pandangan itu selepas laporan pendapatan. Pasukan yang diketuai oleh Douglas Harned mengekalkan penarafan Outperform dan sasaran $239, memberitahu Business Insider bahawa mereka tidak melihat apa-apa yang secara asasnya negatif dalam laporan tersebut.

Wall Street melihat potensi kenaikan, tetapi belanja modal (capex) kekal ujian

Kes bullish kini bergantung pada sama ada SpaceX dapat menukar program pelaburannya menjadi pertumbuhan hasil yang lebih pantas.

Oppenheimer mengekalkan penarafan Outperform dan sasaran $250 selepas laporan pendapatan.

Firma itu mempercepatkan anggarannya bagi SpaceX mencapai $1 trilion dalam pendapatan tahunan kepada 2032, memetik pembinaan AI dan pengewangan yang lebih pantas, sambil mengakui belanja modal (capex) yang tinggi kekal menjadi kebimbangan utama.

Bank of America mengekalkan penarafan Buy dan sasaran $235, meramalkan kira-kira $24.5 billion hasil AI pada 2026 dan berkata ia menjadi lebih positif terhadap kedudukan SpaceX di pasaran utama.

Starlink menambah satu lagi pilar. Penganalisis William Blair, Louie DiPalma, menonjolkan satelit generasi ketiga, yang menurut SpaceX sepatutnya memberikan kapasiti kira-kira sepuluh kali ganda berbanding versi terdahulu.

Amaran datang dari Piper Sandler. Firma itu mengekalkan penarafan Neutral dan menurunkan sasarannya kepada $140, menunjuk kepada lock-up masa depan, peningkatan belanja modal (capex) 2027 dan ketidakpastian sekitar kontrak awan AI yang boleh dibatalkan.