Saham Adobe melonjak: Adakah khabar angin pengambilalihan Workday akan menaikkannya?

Saham Adobe telah mencatat pemulihan kukuh apabila pelabur beralih kembali kepada syarikat perisian selepas penjualan beberapa bulan lalu. ADBE kini berada pada paras tertinggi sejak 2 Jun tahun ini selepas meningkat 42% dari paras terendah tahun ini. Kebangkitan ini mungkin berterusan susulan khabar angin pengambilalihan Workday yang sedang berlangsung.

Perniagaan Adobe terus berfungsi dengan agak baik walaupun kebimbangan SaaSpocalypse

ADBE, pencipta alat popular seperti Photoshop, Illustrator, Lightroom, dan InDesign, telah menjadi salah satu mangsa utama kebimbangan 'SaaSpocalypse' dalam kalangan pelabur. Sahamnya mencecah paras terendah $190 awal tahun ini, jatuh dengan ketara dari paras tertinggi sepanjang masa $698. 

Sebab utama untuk penjualan itu adalah kebimbangan bahawa revolusi AI yang sedang berlaku akan menjadikan beberapa produknya lapuk. Sebagai contoh, kini sesiapa sahaja boleh menggunakan AI untuk mengedit foto dan mereka bentuk produk seperti logo dan kad. 

Kejatuhan itu menjadikan Adobe dinilai terlalu rendah, dengan nisbah harga terhadap pendapatan hadapan (forward P/E) jatuh kepada 10. Gandaan hadapannya jauh lebih rendah berbanding median sektor teknologi iaitu 24 dan purata lima tahun iaitu 26. Indeks S&P 500, yang mengesan syarikat terbesar di AS, mempunyai gandaan 20.

Dari segi asas, perniagaan Adobe telah perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan, satu langkah yang menyebabkan beberapa kesilapan. Sebagai contoh, kami percaya pengambilalihan Semrush bernilai $1.9 bilion adalah satu kesilapan, kerana industri pengoptimuman enjin carian (SEO) sedang berubah di tengah-tengah kebangkitan AI. 

Keputusan terkini menunjukkan pendapatan Adobe meningkat 13% YoY pada suku kedua kepada $6.62 bilion. Pendapatan berulang tahunan (ARR) meningkat kepada $27 bilion, dengan Semrush menyumbang $480 juta daripadanya. Ia menamatkan suku dengan baki obligasi prestasi (RPO) sebanyak $22 bilion. 

Penganalisis menjangkakan perniagaan Adobe akan mencatatkan pertumbuhan sederhana dalam beberapa tahun akan datang. Pendapatannya dijangka meningkat 11% tahun ini kepada $26.52 bilion, diikuti $28 bilion tahun depan. 

Adobe mungkin mendapat manfaat daripada pembelian Workday

Satu pemangkin potensi untuk saham Adobe ialah khabar angin bahawa Silver Lake hampir mengambil alih Workday, sebuah syarikat terkemuka dalam industri perisian. Jika pembelian ini berlaku, ia akan menjadi salah satu urus niaga pengambilalihan swasta terbesar dalam industri kerana Workday mempunyai nilai pasaran melebihi $50 bilion. 

Namun, pembelian itu akan memberi manfaat kepada syarikat perisian lain yang telah merosot dalam beberapa bulan kebelakangan. Ini kerana ia akan meningkatkan kemungkinan lebih banyak penggabungan dan pengambilalihan dalam industri. 

Modal pasaran Adobe sebanyak $107 bilion bermakna sukar untuk ia diambil alih. Oleh itu, pihak pengurusan mungkin memutuskan untuk meningkatkan program pembelian semula saham kerana mereka percaya ia sangat dinilai rendah. Ia membeli semula 8.5 juta saham pada suku lalu. Akibatnya, saham beredar telah turun kepada 399 juta dari 486 juta pada 2020.

Analisis teknikal saham Adobe

Carta saham Adobe | Sumber: TradingView

Saham ADBE telah melonjak dengan ketara dalam beberapa bulan kebelakangan, bergerak dari $190 kepada $270. Ia telah menembusi purata bergerak berwajaran 200-hari (WMA), satu petanda bahawa pihak pembeli kekal mengawal. Indeks Arah Purata (Average Directional Index, ADX) telah meningkat kepada 22.8, paras tertinggi sejak 1 Julai, satu petanda bahawa momentum kenaikan berterusan. 

Terdapat tanda bahawa saham itu membentuk corak kepala-dan-bahu songsang, satu isyarat pembalikan menaik yang biasa. Oleh itu, laluan dengan halangan paling rendah untuk saham ini adalah ke atas, dengan sasaran seterusnya untuk dipantau ialah paras psikologi $300.